18 июля 2022 Открытие Кочетков Андрей
Ожидания на старт дня
· Внешний фон перед началом торгов в России относительно позитивный. В Китае вновь обещают меры поддержки экономики, включая снижение требований по нормативам банков. Нефть дорожает после бессмысленного визита президента США в Саудовскую Аравию. Индекс доллара корректируется после ударной недели. Ожидаем, что на российском рынке торги начнутся с роста индексов при укреплении рубля, который будет ощущать возрастающую поддержку при приближении налоговых платежей.
Итоги предыдущей недели
· За прошедшую неделю индекс МосБиржи снизился с 2222,51 п. до 2109,52 п., а индекс РТС поднялся с 1144,79 п. до 1161,53 п. Пара EUR-USD упала с $1,0184 до $1,0087. Пара USD-RUB упала с 60,92 до 57,165, а EUR-RUB с 62,35 до 57,96. Нефть Brent подешевела с $107,02 до $101,16 за баррель. Золото на Comex снизилось с $1742,30 до $1703,60 за тройскую унцию. Резервы SPDR Gold Trust упали с 1023,27 до 1014,28 тонн. Индекс широкого рынка S&P 500 упал с 3899,38 п. до 3863,16 п.
· Неделя для российского рынка сложилась негативно. Четыре дня снижения разбавились одним днём роста в пятницу. ЦБ РФ отмечает, что роль розничных инвесторов значительно возросла. Однако большинство из них занимает выжидательную позицию. В июне средний объём торгов составил 44 млрд рублей по сравнению с около 200 млрд рублей до 24 февраля. Доля частных инвесторов в объёме торгов составляет около 74%. Одной из ключевых историй недели стали бумаги «Петропавловск», которые рухнули до исторического минимума на фоне отзыва листинга на Лондонской Бирже в связи с введением процедуры внешнего управления. «Магнит» проведет делистинг расписок с Лондонской биржи 30 августа. Депозитарное соглашение прекратит действовать с 26 августа. Держатели GDR имеют право конвертировать их в акции ПАО «Магнит» в порядке, предусмотренном депозитарным соглашением, и с учетом обязательных требований, предусмотренных законодательством РФ. Россия в лице Росимущества и Минфина вложила в «Аэрофлот» через допэмиссию 52,5 млрд руб. Это полностью покрывает потребность группы в рамках реструктуризации задолженности по аккредитивам, отметила компания. Доля РФ после SPO выросла с 57,34% до 73,77%. Акции Банка «Санкт-Петербург» повышались до максимума с ноября 2021 года. Поводом для роста стала новость о том, что Набсовет банка рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2022 года в размере 11,81 руб. на одну обыкновенную акцию и 0,11 рубля - на одну привилегированную. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов - 29 августа 2022 года. Внеочередное собрание акционеров банка по вопросу о выплате дивидендов пройдет 18 августа в заочной форме. В конце недели рынок смог закрыть пятницу в плюсе благодаря отскоку бумаг нефтегазового сектора. Похоже, что рынок не верит в возможность президента США уговорить Саудовскую Аравию увеличить добычу нефти, а это означает, что цены будут оставаться высокими, как и прибыли российских нефтяников.
· Для рубля неделя сложилась более, чем удачно. По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса РФ в первом полугодии 2022 г. продолжил рост и составил $138,5 млрд, увеличившись в 3,5 раза по отношению к соответствующему периоду прошлого года. Минфин внес в правительство РФ предложения по новым параметрам бюджетного правила. Как ожидается, новый механизм будет опираться на цену нефти, а не на объемы. При этом на величину сверхдоходов будет покупаться валюта дружественных стран, оказывая влияние на доллар/рубль и евро/рубль через кросс-курсы. Впрочем, дискуссия между Минфином и ЦБ РФ продолжается. Если Минфин настаивает на формировании резервов, то в ЦБ придерживаются идеи инвестирования сверх доходов в структурную перестройку экономики, или инвестирование полученных сверх доходов. На предстоящей неделе рубль может продолжить укрепление благодаря приближающемуся налоговому периоду.
· На западных площадках продолжается период нервных торгов. Бумаги Uniper SE активно снижались в начале недели на фоне ожиданий решения германского правительства о поддержке компании через государственные финансы. В Германии признают, что без российского газа предстоящую зиму пережить не получиться. Запасы нефти в США выросли на неделе до 8 июля, но вновь за счёт активного сокращения стратегических резервов. Впрочем, всё это меркнет перед другой статистикой из США. Потребительская инфляция ускорилась в июне до 9,1% с 8,6% в мае. Рост за месяц составил 1,3%. Теперь рынок на 100% уверен, что на ближайшем заседании ФРС повысит ставку на 75 базисных пункта. Впрочем, некоторые аналитики полагают, что уже осенью Федрезерв начнёт менять направленность денежной политики из-за глубокого спада в экономике. То есть инфляция отойдёт на второй план, а на первый выйдет стимулирование роста, хотя и в условиях высоких темпов роста цен. Слабость евро также связывают с тем, что у ЕЦБ почти нет пространства для маневра. Рост ставок будет означать более глубокий спад, а сохранение на текущих уровнях более слабый евро и более высокие темпы инфляции.
События предстоящей недели
· Япония отдыхает в понедельник по случаю Дня моря. Новая Зеландия может сообщить об ускорении инфляции в II квартале до 7,1% с 6,9% в I квартале. Днём сильно значимой статистики не будет. Вечером в США выйдет индекс рынка жилья от NAHB.
· Резервный Банк Австралии во вторник опубликует протокол последнего заседания. Великобритания может сообщить о сохранении безработицы на уровне 3,8% в мае. В еврозоне уточнят инфляцию за июнь, но пересмотра первоначальной оценки (8,6%) не ожидается. В США выйдет статистика разрешений на строительство и новых строительств за июнь. Вечером выступит глава Банка Англии Эндрю Бэйли. Закроет день отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США за неделю до 15 июня.
· Ночью в среду выступит глава Резервного Банка Австралии. Инфляция в Великобритании могла ускориться в июне до 9,2% с 9,1% в мае. Цены производителей Германии могли ускорить рост в июне до 33,9% с 33,6% в мае. В Канаде инфляция могла ускориться до 8,3% в июне с 7,7% в мае. Продажи на вторичном рынке жилья в США могли снизиться за июнь. Также выйдет отчёт Минэнерго США и что-то подсказывает об очередном росте коммерческих запасов за счёт стремительного сокращения стратегических резервов. В России выйдет статистика цен производителей, которые могли снизиться за июнь.
· Япония в четверг может сообщить о росте темпов роста экспорта до 17,5% в июне с 15,8% в мае, а также о снижении темпов роста импорта до 45,7% с 48,9%. Банк Японии проведёт пресс-конференцию, а также опубликует доклад о перспективах экономики. Изменений в денежной политике японского регулятора не ожидается, хотя могут быть высказаны опасения из-за слишком слабого курса иены. Главным событием дня станет заседание ЕЦБ. Европейский регулятор может объявить о повышении депозитной ставки до -0,25% с -0,50%, а также о повышении ключевой ставки с 0,00% до 0,25%. В США выйдет традиционная недельная статистика по первичным обращениям за пособием по безработице. Также ожидается индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, который мог повыситься до -2,5 п. с -3,3 п. в июне. Далее выйдет индекс опережающих экономических индикаторов США, который мог снизиться в июне до -0,5%.
· Япония в пятницу может сообщить о росте базового индекса потребительских цен в июне до 2,2% с 2,1% в мае. Также в этот день публикуются предварительные оценки по деловой активности в различных странах. В еврозоне сводный PMI мог упасть до 51,0 п. с 52,0 п. в мае. Розничные продажи в Великобритании могли сократиться на 0,4% за июнь (падение за год на 5,3% по сравнению с 4,7% в мае) Закроет день отчёт Baker Hughes по активным буровым. В России ЦБ РФ может снизить ключевую ставку до 9,0% с 9,5%..
Китай вновь обещает поддержку экономики на фоне коронавирусных и внешних рисков
· Азиатские рынки преимущественно повышались. Япония отдыхает по случаю Дня Моря, а в Китае инвесторы реагируют на заявления Центрального банка.
· Народный Банк Китая обещает усилить поддержку застройщиков на фоне народного недовольства по поводу незавершённых проектов. Глава ЦБ Китая И Ган отметил, что экономика КНР испытывает давление, как из-за COVID-19, так и из-за внешних факторов. В прессе КНР отмечают, что Китай обладает всеми возможностями для поддержки экономического роста, включая сокращение требованиям по банковским резервам. II квартал для экономики КНР сложился крайне сложно. Рост составил всего 0,4% в годовом выражении на фоне карантинных мер. Крупнейшие городские агломерации находятся на границе принятия новых мер сдерживания коронавируса. Тем не менее, заявления главы ЦБ способствовали тому, чтобы секторы финансов и недвижимости показали рост. Впрочем, наиболее активное повышение демонстрировали акции нефтегазовых компаний. Визит президента США в Саудовскую Аравию, судя по всему, не привёл к соглашению об увеличении добычи. Также в Гонконге повышались бумаги технологичных компаний.
По состоянию на 8:25 мск:
· Hang Seng - 20800,76 п. (+2,48%),
· Shanghai Composite - 3272,38 п. (+1,37%).
Визит президента США в Саудовскую Аравию привёл к туманным обещаниям
· Нефть начала новую неделю скромным ростом. Визит президента США в Саудовскую Аравию привёл лишь к официальному заявлению о планах повышения резервных мощностей королевства до 13 млн бар. в сутки с текущих 12 млн бар. ежедневной добычи. Заявлений о немедленном повышении реального производства не было. Меж тем, еженедельно стратегические резервы США сокращаются темпами около 1 млн бар. в сутки, что создаёт долгосрочные риски дефицита в случае форс-мажоров.
· Министр финансов США Джанет Йеллен сообщила о том, что провела продуктивные встречи с главами финансовых ведомств стран G20 по поводу ценовых ограничений закупок российской нефти. Впрочем, как всегда, заявление было без подробностей и конкретики. Переговоры с Китаем по данному вопросу прошли 5 июля, но, как известно, каких-либо последствий они не имели. Вероятно, что запасы нефти в США продолжат расти за счёт дальнейшего сокращения стратегических резервов.
По состоянию на 8:45 мск:
· Brent - $102,74 (+1,56%),
· WTI - $95,86 (+1,36%),
· Алюминий - $2379 (+1,82%),
· Золото - $1715,6 (+0,70),
· Медь - $7280,79 (+2,12%),
· Палладий - $1880 (+2,77%).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Внешний фон перед началом торгов в России относительно позитивный. В Китае вновь обещают меры поддержки экономики, включая снижение требований по нормативам банков. Нефть дорожает после бессмысленного визита президента США в Саудовскую Аравию. Индекс доллара корректируется после ударной недели. Ожидаем, что на российском рынке торги начнутся с роста индексов при укреплении рубля, который будет ощущать возрастающую поддержку при приближении налоговых платежей.
Итоги предыдущей недели
· За прошедшую неделю индекс МосБиржи снизился с 2222,51 п. до 2109,52 п., а индекс РТС поднялся с 1144,79 п. до 1161,53 п. Пара EUR-USD упала с $1,0184 до $1,0087. Пара USD-RUB упала с 60,92 до 57,165, а EUR-RUB с 62,35 до 57,96. Нефть Brent подешевела с $107,02 до $101,16 за баррель. Золото на Comex снизилось с $1742,30 до $1703,60 за тройскую унцию. Резервы SPDR Gold Trust упали с 1023,27 до 1014,28 тонн. Индекс широкого рынка S&P 500 упал с 3899,38 п. до 3863,16 п.
· Неделя для российского рынка сложилась негативно. Четыре дня снижения разбавились одним днём роста в пятницу. ЦБ РФ отмечает, что роль розничных инвесторов значительно возросла. Однако большинство из них занимает выжидательную позицию. В июне средний объём торгов составил 44 млрд рублей по сравнению с около 200 млрд рублей до 24 февраля. Доля частных инвесторов в объёме торгов составляет около 74%. Одной из ключевых историй недели стали бумаги «Петропавловск», которые рухнули до исторического минимума на фоне отзыва листинга на Лондонской Бирже в связи с введением процедуры внешнего управления. «Магнит» проведет делистинг расписок с Лондонской биржи 30 августа. Депозитарное соглашение прекратит действовать с 26 августа. Держатели GDR имеют право конвертировать их в акции ПАО «Магнит» в порядке, предусмотренном депозитарным соглашением, и с учетом обязательных требований, предусмотренных законодательством РФ. Россия в лице Росимущества и Минфина вложила в «Аэрофлот» через допэмиссию 52,5 млрд руб. Это полностью покрывает потребность группы в рамках реструктуризации задолженности по аккредитивам, отметила компания. Доля РФ после SPO выросла с 57,34% до 73,77%. Акции Банка «Санкт-Петербург» повышались до максимума с ноября 2021 года. Поводом для роста стала новость о том, что Набсовет банка рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2022 года в размере 11,81 руб. на одну обыкновенную акцию и 0,11 рубля - на одну привилегированную. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов - 29 августа 2022 года. Внеочередное собрание акционеров банка по вопросу о выплате дивидендов пройдет 18 августа в заочной форме. В конце недели рынок смог закрыть пятницу в плюсе благодаря отскоку бумаг нефтегазового сектора. Похоже, что рынок не верит в возможность президента США уговорить Саудовскую Аравию увеличить добычу нефти, а это означает, что цены будут оставаться высокими, как и прибыли российских нефтяников.
· Для рубля неделя сложилась более, чем удачно. По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса РФ в первом полугодии 2022 г. продолжил рост и составил $138,5 млрд, увеличившись в 3,5 раза по отношению к соответствующему периоду прошлого года. Минфин внес в правительство РФ предложения по новым параметрам бюджетного правила. Как ожидается, новый механизм будет опираться на цену нефти, а не на объемы. При этом на величину сверхдоходов будет покупаться валюта дружественных стран, оказывая влияние на доллар/рубль и евро/рубль через кросс-курсы. Впрочем, дискуссия между Минфином и ЦБ РФ продолжается. Если Минфин настаивает на формировании резервов, то в ЦБ придерживаются идеи инвестирования сверх доходов в структурную перестройку экономики, или инвестирование полученных сверх доходов. На предстоящей неделе рубль может продолжить укрепление благодаря приближающемуся налоговому периоду.
· На западных площадках продолжается период нервных торгов. Бумаги Uniper SE активно снижались в начале недели на фоне ожиданий решения германского правительства о поддержке компании через государственные финансы. В Германии признают, что без российского газа предстоящую зиму пережить не получиться. Запасы нефти в США выросли на неделе до 8 июля, но вновь за счёт активного сокращения стратегических резервов. Впрочем, всё это меркнет перед другой статистикой из США. Потребительская инфляция ускорилась в июне до 9,1% с 8,6% в мае. Рост за месяц составил 1,3%. Теперь рынок на 100% уверен, что на ближайшем заседании ФРС повысит ставку на 75 базисных пункта. Впрочем, некоторые аналитики полагают, что уже осенью Федрезерв начнёт менять направленность денежной политики из-за глубокого спада в экономике. То есть инфляция отойдёт на второй план, а на первый выйдет стимулирование роста, хотя и в условиях высоких темпов роста цен. Слабость евро также связывают с тем, что у ЕЦБ почти нет пространства для маневра. Рост ставок будет означать более глубокий спад, а сохранение на текущих уровнях более слабый евро и более высокие темпы инфляции.
События предстоящей недели
· Япония отдыхает в понедельник по случаю Дня моря. Новая Зеландия может сообщить об ускорении инфляции в II квартале до 7,1% с 6,9% в I квартале. Днём сильно значимой статистики не будет. Вечером в США выйдет индекс рынка жилья от NAHB.
· Резервный Банк Австралии во вторник опубликует протокол последнего заседания. Великобритания может сообщить о сохранении безработицы на уровне 3,8% в мае. В еврозоне уточнят инфляцию за июнь, но пересмотра первоначальной оценки (8,6%) не ожидается. В США выйдет статистика разрешений на строительство и новых строительств за июнь. Вечером выступит глава Банка Англии Эндрю Бэйли. Закроет день отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США за неделю до 15 июня.
· Ночью в среду выступит глава Резервного Банка Австралии. Инфляция в Великобритании могла ускориться в июне до 9,2% с 9,1% в мае. Цены производителей Германии могли ускорить рост в июне до 33,9% с 33,6% в мае. В Канаде инфляция могла ускориться до 8,3% в июне с 7,7% в мае. Продажи на вторичном рынке жилья в США могли снизиться за июнь. Также выйдет отчёт Минэнерго США и что-то подсказывает об очередном росте коммерческих запасов за счёт стремительного сокращения стратегических резервов. В России выйдет статистика цен производителей, которые могли снизиться за июнь.
· Япония в четверг может сообщить о росте темпов роста экспорта до 17,5% в июне с 15,8% в мае, а также о снижении темпов роста импорта до 45,7% с 48,9%. Банк Японии проведёт пресс-конференцию, а также опубликует доклад о перспективах экономики. Изменений в денежной политике японского регулятора не ожидается, хотя могут быть высказаны опасения из-за слишком слабого курса иены. Главным событием дня станет заседание ЕЦБ. Европейский регулятор может объявить о повышении депозитной ставки до -0,25% с -0,50%, а также о повышении ключевой ставки с 0,00% до 0,25%. В США выйдет традиционная недельная статистика по первичным обращениям за пособием по безработице. Также ожидается индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, который мог повыситься до -2,5 п. с -3,3 п. в июне. Далее выйдет индекс опережающих экономических индикаторов США, который мог снизиться в июне до -0,5%.
· Япония в пятницу может сообщить о росте базового индекса потребительских цен в июне до 2,2% с 2,1% в мае. Также в этот день публикуются предварительные оценки по деловой активности в различных странах. В еврозоне сводный PMI мог упасть до 51,0 п. с 52,0 п. в мае. Розничные продажи в Великобритании могли сократиться на 0,4% за июнь (падение за год на 5,3% по сравнению с 4,7% в мае) Закроет день отчёт Baker Hughes по активным буровым. В России ЦБ РФ может снизить ключевую ставку до 9,0% с 9,5%..
Китай вновь обещает поддержку экономики на фоне коронавирусных и внешних рисков
· Азиатские рынки преимущественно повышались. Япония отдыхает по случаю Дня Моря, а в Китае инвесторы реагируют на заявления Центрального банка.
· Народный Банк Китая обещает усилить поддержку застройщиков на фоне народного недовольства по поводу незавершённых проектов. Глава ЦБ Китая И Ган отметил, что экономика КНР испытывает давление, как из-за COVID-19, так и из-за внешних факторов. В прессе КНР отмечают, что Китай обладает всеми возможностями для поддержки экономического роста, включая сокращение требованиям по банковским резервам. II квартал для экономики КНР сложился крайне сложно. Рост составил всего 0,4% в годовом выражении на фоне карантинных мер. Крупнейшие городские агломерации находятся на границе принятия новых мер сдерживания коронавируса. Тем не менее, заявления главы ЦБ способствовали тому, чтобы секторы финансов и недвижимости показали рост. Впрочем, наиболее активное повышение демонстрировали акции нефтегазовых компаний. Визит президента США в Саудовскую Аравию, судя по всему, не привёл к соглашению об увеличении добычи. Также в Гонконге повышались бумаги технологичных компаний.
По состоянию на 8:25 мск:
· Hang Seng - 20800,76 п. (+2,48%),
· Shanghai Composite - 3272,38 п. (+1,37%).
Визит президента США в Саудовскую Аравию привёл к туманным обещаниям
· Нефть начала новую неделю скромным ростом. Визит президента США в Саудовскую Аравию привёл лишь к официальному заявлению о планах повышения резервных мощностей королевства до 13 млн бар. в сутки с текущих 12 млн бар. ежедневной добычи. Заявлений о немедленном повышении реального производства не было. Меж тем, еженедельно стратегические резервы США сокращаются темпами около 1 млн бар. в сутки, что создаёт долгосрочные риски дефицита в случае форс-мажоров.
· Министр финансов США Джанет Йеллен сообщила о том, что провела продуктивные встречи с главами финансовых ведомств стран G20 по поводу ценовых ограничений закупок российской нефти. Впрочем, как всегда, заявление было без подробностей и конкретики. Переговоры с Китаем по данному вопросу прошли 5 июля, но, как известно, каких-либо последствий они не имели. Вероятно, что запасы нефти в США продолжат расти за счёт дальнейшего сокращения стратегических резервов.
По состоянию на 8:45 мск:
· Brent - $102,74 (+1,56%),
· WTI - $95,86 (+1,36%),
· Алюминий - $2379 (+1,82%),
· Золото - $1715,6 (+0,70),
· Медь - $7280,79 (+2,12%),
· Палладий - $1880 (+2,77%).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу