19 июля 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Рынок начал день за здравие, прибавляя на открытии понедельника свыше процента, а завершил сессию провалом в районе -1%. Индекс широкого рынка S&P 500 споткнулся о 3900 п. и вновь был отброшен ближе к 3800 п. Последняя планка выступает водоразделом — удержание уровня оставляет шанс на локальный заброс индекса к 4000 п., а его сдача повышает вероятность скорейшего падения к минимумам года у 3600 п.
Возможно, до 27 июля, когда рынок узнает о новой ключевой ставке ФРС, индекс так и будет совершать размашистые движения, не решаясь на направленный ход. Пока же утренний фьючерс на S&P 500 во вторник показывает небольшой плюс, курсируя чуть ниже 3840 п.
Однако с технической точки зрения, даже если случится движение рынка вверх, это мало что решает. На кону — скачок стоимости фондирования Федрезерва выше 3% по году и риск падения индекса S&P 500 в район 3200 п. Если для спекулятивных игроков потенциал даже менее 5% является значимым, то консервативным участникам нужно оценивать перспективу падения рынка до 15% от текущих уровней.
Повышенная волатильность рынка характерна в ситуации неопределенности, с которой сталкиваются трейдеры на этапе монетарного ужесточения центробанков. Стимулы властей сокращаются, чтобы обуздать инфляцию. Оптимизм сильных отчетностей отыгрывается непродолжительное время, поскольку инвесторы понимают, что из-за подъема ставок условия финансирования корпораций ухудшаются, а ресурсы дорожают.
Индикатор волатильности VIX находится в середине диапазона 20–30 п. По нижней границе проходит область умиротворения, когда инвесторы спокойно оценивают ситуацию, а рынок дает аргументы для удержания длинных позиций — так было весь 2021 г. при нулевой ставке ФРС и рекордном балансе Федрезерва, а индекс S&P 500 не переставал обновлять исторические вершины. Но сейчас цикл изменился — происходит резкое повышение ставок, а значит, опасения инвесторов не напрасны. Если «индекс страха» VIX уйдет выше 30 п., индекс акций S&P 500 наверняка испытает сильнейшее расстройство.
Рынок Азии
Азиатские индексы преимущественно снижаются. Вчера в АТР наблюдался достаточно активный подъем. А сегодня, учитывая слабость в США, трейдеры уже не торопятся работать вверх. Фактор Азии сегодня вряд ли стоит рассматривать европейским игрокам в качестве поддержки.
Сильнее всех в регионе снижается гонконгский Hang Seng (-1%), но вчера там был хороший отскок свыше 2,5% после недельного обвала. Волатильность рынка китайской автономии вызвана его высокотехнологичным укладом — эти акции в первую очередь негативно реагируют на рост кредитных ставок, к тому же власти усиливают регуляторное давление на IT-гигантов.
Противостоит негативным тенденциям в АТР лишь японский рынок. Сегодня Nikkei прибавляет более 0,5%. Но причина лишь в том, что японские трейдеры отсутствовали в понедельник на фоне национального выходного — по сути, они догоняют остальной глобальный фондовый рынок. А вот валюта Японии остается самой слабой в мире, девальвируясь с начала года уже более 20%. Причины слабости йены — высокая инфляция, обширные фискальные программы, отрицательная ставка ЦБ Японии, энергокризис.
Что ждать сегодня
В США продолжит публиковаться статистика рынка недвижимости. Накануне вышли слабые данные по настроению у строителей — индекс рынка жилья NAHB упал седьмой месяц подряд, достигнув минимумов весны 2020 г. Сегодня рынок ждет информацию по количеству разрешений на строительство и числу новостроек. На фоне высокой инфляции, проблем с логистикой и комплектующими оптимизма не ожидается.
Метрики по запасам сырья представит Американский институт нефти. На прошлой неделе повторилась тенденция обширного наращения резервов, что в моменте усугубляло давление на контракты. Возможно, сегодня не будет повтора от API, и запасы даже могут сократиться, что позитивно для Brent.
Сырье
Рынок взвесил ситуацию вокруг США и Саудовской Аравии. Идея конца прошлой недели заключалась в скоротечности провала под планку $100 и движении к $105 за баррель. Цель достигнута оперативно, и в утренние часы вторника торги Brent проходят немногим ниже $106.
Очевидно, нефтетрейдеры решили, что у Штатов не получится увеличить предложение сырья на рынке через лимиты Саудовской Аравии, так как не хватает мощностей. Не помог игрокам на понижение в Brent и фактор роста заболеваемости в КНР. А вот инициативы стран западной коалиции ограничить потолок цен для российской смеси могут привести к еще большему расширению риск-премии в биржевых контрактах, тогда о затухании инфляции в Штатах и ЕС придется забыть надолго.
Тем временем на газовом хабе США фьючерсы на природный газ NG достигли таргета в $7,5/Mmbtu. Не исключается активизация медведей после стремительного отскока контрактов почти на 40% с начала июля.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3830 п. (-0,8%)
Nasdaq 11 360 п. (-0,8%)
Shanghai Composite 3268 п. (-0,3%)
Нефть Brent $106,3 (+5,1%)
Какие компании отчитываются 19 июля
LMT Lockheed Martin: до открытия, прогноз EPS — $6,39.
HAL Halliburton: до открытия, прогноз EPS — $0,44.
HAS Hasbro: до открытия, прогноз EPS — $0,95.
JNJ Johnson & Johnson: до открытия, прогноз EPS — $2,57.
IBKR Interactive Brokers: после закрытия, прогноз EPS — $0,91.
NFLX Netflix: после закрытия, прогноз EPS — $2,96.
Последний день для покупки акций под дивиденды
Colgate-Palmolive — $0,47. Дивидендная доходность 0,63%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба