20 июля 2022 goldenfront.ru
Теперь ФРС обещает бесконечное повышение ставок и сокращение баланса на $1 трлн на планете, где кредитные рынки развивающихся стран и еврозоны охвачены пламенем.
Послушайте, все, что у меня есть, — это экономическая степень Массачусетского университета, но после того, как я провел последние 20 лет, профессионально торгуя облигациями, и приступил к вскрытию крупнейшего банковского краха всех времен глубиной 20 тыс. футов, с моей точки зрения, нынешняя повестка дня ФРС является чистейшим безумием и будет раскрыта очень скоро.
Истинная стоимость капитала искажалась так долго, что теперь сотни академиков не знают, что за змея скрывается внутри глобальных рынков. Когда Пол Волкер (Paul Volcker), имеющий рост 6 футов и 7 дюймов, прогуливался по коридорам здания Совета федеральной резервной системы Марринера С. Экклза в Вашингтоне, на нашей планете было примерно на $200 трлн МЕНЬШЕ долгов, чем мы наблюдаем сегодня. Пожалуйста, отзовите имбецилов из управления рисками, ссылающихся на «Пауэлла (Jerome Powell) - Волкера».
По данным Института международных финансов, глобальной ассоциации финансовой индустрии, в 2021 году мировой долг достиг рекордных $303 трлн. Это еще больший скачок по сравнению с рекордным мировым долгом в 2019 году в размере $226 трлн., о чем сообщает МВФ в своей базе данных по глобальному долгу. Волкер поднимал ставки на планете с долгом примерно на $200 трлн МЕНЬШЕ. Пожалуйста, отзовите имбецилов из управления рисками, ссылающихся на Пауэлла и Волкера.
Исторические максимумы. В 2020-м, мировой долг пережил самый большой скачок за последние 50 лет (долг в процентах от ВВП).
Источники: База данных МВФ по мировому долгу и расчеты сотрудников МВФ.
Примечание: Расчетные соотношения мирового долга к ВВП взвешены по ВВП каждой страны.
Многие экономисты в 2022 году сильно заблуждаются – действительно очень опасная группа. Когда вы агрессивно повышаете ставки при сильном долларе, вы умножаете риск процентных ставок, который уже был зашкаливающим из-за такой низкой базы 2020 года с точки зрения доходности — это кошмар выпуклости. Повышение процентных ставок сегодня - одновременно с сильным долларом - несет в себе в 100 раз большую разрушительную силу, чем в эпоху Картера (Jimmy Carter) – Рейгана (Ronald Reagan).
В то же время, вы подливаете масла в огонь кредитных рисков на развивающихся рынках с бушующим долларом. Мировым банкам приходится отражать на рынке большую часть этих активов. Если мировые ставки поднимутся выше и останутся на высоких уровнях, суверенный долг окажется под угрозой. Реакция на кризис Lehman и Covid в квадрате (см. Выше) оставила математически непосильный счет для последующих поколений. ФРС НЕ МОЖЕТ агрессивно повышать ставки в этой неразберихе, не взорвав мировую экономику. Мы говорим о массовом заблуждении «Джонстауна».
Затем Covid-19 поставил на первое место колоссальный коктейль из левериджа. Страны с развивающимися и пограничными рынками в настоящее время должны МВФ более $100 млрд. Политика центрального банка США + сильный доллар испаряют этот капитал прямо сейчас.
Рост курса доллара на сельскохозяйственные товары, цены на которые во всем мире исчисляются в долларах, является колоссальной таксой для стран с формирующимся рынком – невежественные ученые из ФРС экспортируют инфляцию в страны, которые меньше всего могут себе это позволить. Страны с развивающимися и пограничными рынками задолжали МВФ более $100 млрд. – политика центрального банка США – сильный доллар, испаряет этот капитал.
Рисунок 1: Укрепление доллара является экстремальным
Источник: Bloomberg, Исследование Моргана Стэнли (MorganStanley)
Проблемный долг в $250 млрд. угрожает втянуть развивающийся мир в исторический каскад дефолтов. Число развивающихся стран, испытывающих торговые трудности, удвоилось, причем особенно уязвимыми оказались Сальвадор, Гана, Египет, Тунис и Пакистан. Для стран с низким уровнем дохода долговые риски и долговые кризисы не являются гипотетическими — попробуйте купить нефть за доллары в валюте развивающихся стран. Согласно данным, собранным Bloomberg, пятая часть — или около 17% — из $1.4 трлн. суверенных государств с формирующимся рынком имеют непогашенный внешний долг, деноминированный в долларах, евро или иенах.
Академики из ФРС экспортируют инфляцию в страны, которые меньше всего могут себе это позволить, разрушая сообщества по всей планете. Трагедии накапливаются. Прикрываясь своей хорошо расставленной коллекцией пешек, крутой парень Пауэлл разыгрывает свою роль Волкера - прямо из сцены игры в покер для бедных. Что касается того, кто на самом деле управляет шоу - облигации развивающихся рынков падают на 10 пунктов в неделю, а Пауэлл хочет, чтобы вы думали, что у него короли в кармане.
Правда в том, что в динамике глобального кредитного риска есть тузы, а ФРС смотрит свысока на карманные двойки, если что. Общий кредитный потенциал МВФ составляет около $1 трлн, Пауэлл в настоящее время уничтожает 10% от этого объема. В конечном счете, это потерянное племя вернется «со шляпой в руке» - снова к американским налогоплательщикам.
Таким образом, сейчас мы имеем балансы мировых банков, на которые приходится от $20 трлн до $30 трлн рыночных убытков от акций, казначейских облигаций, европейских государственных облигаций, криптовалют, прямых инвестиций и венчурного капитала - в разгар самого тяжелого кредитного кризиса на развивающихся рынках за последние десятилетия. И все это после повышения ставки ФРС всего на 150 базисных пунктов? Привет?? Есть кто дома? Есть МНОГО облигаций, которые выглядят так! Да, кстати, Египет должен МВФ $13 млрд, ФРС только что подожгла эти обязательства.
Облигации Египта со ставкой 7,625% со сроком погашения в мае 2032 г.
Если ФРС выполнит свои обещания относительно политического курса, возьмите трагедию в Шри-Ланке и умножьте ее на десять по всему миру в течение следующих шести месяцев. Шах и мат FOMC.
http://goldenfront.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба