20 июля 2022 Фридом Финанс
Чистая выручка State Street сократилась на 3% г/г и на 4% кв/кв, составив $2,95 млрд и оказавшись чуть ниже прогноза на уровне $2,99 млрд. Операционные расходы корпорации удалось уменьшить на 9,4% по сравнению объемом за первый квартал, что обеспечило положительный эффект операционного левериджа и привело к повышению доналоговой маржи на 380 б. п., до 28,3%.
Ввиду падения стоимости акций и облигаций размер активов под депозитарным надзором State Street снизился на 8% кв/кв, составив $38,18 трлн, стоимость активов под управлением упала на 14%, до $3,47 трлн. Между тем чистый приток средств частных и корпоративных инвесторов частично компенсировал отрицательную переоценку активов.
Комиссионные доходы State Street сократились на 5,7% г/г, до $2,37 млрд. Положительную годовую динамику доходов обеспечили лишь торговые операции на валютных рынках, увеличившиеся на 15,7% г/г, до $331 млн, но этот результат оказался ниже, чем в первом квартале, на 8%. Выручка квартал к кварталу повысилась на 11,5% только в сегменте обслуживания сделок на денежном рынке (Securities Finance). Доходы от управления активами (Management Fees) и направления технологических решений (Software and Processing Fees) уменьшились на 3% и 11% г/г соответственно. Поступления из основного источника доходов финансовой корпорации — обслуживания индексов (Servicing Fees) — снизились на 5,2% г/г и на 7% кв/кв.
Менеджмент State Street прогнозирует, что по итогам 2022 года комиссионные доходы вырастут в пределах 3–4% ввиду коррекции на рынках.
Негативные результаты в сегменте комиссий были компенсированы увеличением чистого процентного дохода на 25% г/г и на 15% кв/кв, до $584 млн, при прогнозе $564 млн. Чистая процентная маржа выросла до 0,94% за счет более благоприятной конъюнктуры ставок, несмотря на сокращение кредитного портфеля на 4,5%. Менеджмент State Street повысил прогноз роста чистой процентной прибыли до 5–9% в третьем квартале и до 24–27% по итогам полного года с ранее ожидавшихся 18–20%.
Банк увеличил коэффициент достаточности акционерного капитала (CET1) на 100 б.п., до 12,9%. Это позволило повысить квартальный дивиденд на 10% — с $0,57 до $0,63 на акцию. В результате дивидендная доходность поднялась с 3,50% до 3,86% годовых. В то же время State Street приостановила реализацию программы buy back. При условии одобрения советом директоров обратный выкуп будет возобновлен в четвертом квартале этого года.
Менеджмент корпорации заявил о продолжении взаимодействия с регулирующими органами в вопросе изменения структуры сделки по приобретению подразделения обслуживания инвесторов компании Brown Brothers Harriman (BBH) Investor Services на сумму $3,5 млрд. Завершение этой сделки ожидается к концу текущего года. Напомним, что приобретение позволит расширить инвестиционный бизнес STT и увеличить объем активов в доверительном управлении (under custody) на $5,4 трлн, что сделает банк одним из крупнейших поставщиков кастодиальных услуг. Наша целевая цена по акции STT составляет $69.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба