Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 55 (-0,8%)
Пара EUR/RUB TOM: 56,3 (-0,5%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,15 (-1,8%)
В деталях
Многодневное ралли на американском фондовом рынке забуксовало при подходе индекса широкого рынка акций S&P 500 к круглой отметке на 4000 п. Вероятно, быки еще постараются достать планку, но среднесрочные оценки по рынку Штатов достаточно мрачные на фоне прекращения стимулов ФРС. А гонконгским быкам так и не удалось развить успех. Фон перед открытием европейского рынка нейтральный.
На глобальном валютном рынке отмечается замедление темпа падения доллара США к корзине мировых резервных валют. Да и евро может чуть приободриться, если ЕЦБ решится-таки действовать. Сегодня у регулятора еврозоны заседание по ставке, где ожидается отрыв стоимости фондирования от нуля. А российскому рублю все нипочем, тем не менее риск ослабления нацвалюты от текущих уровней выглядит выше шанса на его дальнейшее безостановочное укрепление.
Нефтегазовые контракты незначительно корректируются после достаточно уверенного роста в предыдущие дни. Фьючерсы на Brent показывают $106,5, а производная на природный газ в Штатах NG замедляет ралли под $8. Обстановка на сырьевом фронте тесным образом завязана на геополитику, что все же на руку сырьевым валютам стран, находящихся под прессингом санкций.
Российский рубль завершил день укреплением. Доллар падал к 54,5, а финишировал чуть выше 55. Немного лучше выглядел евро, где потери валюты ЕС составили менее 0,5%, но это заслуга слабости глобального доллара в ожидании роста ставки ЕЦБ.
Технически после потери долларом опоры на 56 возрос риск скатывания USD/RUB к минимумам года. А очередное послабление валютного контроля для компаний-импортеров и банков-нерезидентов от ЦБ осталось пока незамеченным. Факторы крепости рубля — сильный экспорт и слабый импорт. Также все еще нет ясности по бюджетному правилу, но, когда оно восстановится, хотя бы через валюты дружественных стран, инвалюты пойдут на отскок гурьбой.
К концу года доллар способен восстановиться от текущих уровней. По нашим, оценкам экспорт рискует замедлиться из-за санкций Запада, а импорт может усилиться за счет поставки товаров и услуг с дружественных рынков. Ориентиром хода USD/RUB все еще выступает планка 70 руб.
Индекс доллара США DXY (106,8 п.) стал притормаживать на коррекционном спуске после достижения 20-летних пиков. Пока неделя проходит под знаком продавца, но после годового ралли в 20% на фоне начавшегося цикла монетарного сжатия ФРС даже откат в 3% от максимума не выглядит критическим для нацвалюты США. И чем ближе к заседанию ФРС, назначенному на 27 июля, тем больше аргументов у DXY изобразить очередной скачок вверх.
Тем не менее и американская экономика замедляется, есть угроза рецессии, поэтому область 110 п. выглядит адекватной. Дальнейший ход вверх по DXY ограничен, но и о развороте глобального ревальвационного тренда говорить преждевременно — долгосрочная опора в инструменте сейчас подпирает область 100 п.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба