Доллар США резким движением вернул важную планку на 56 руб. Если по итогам недели удастся ее сохранить, для инвалюты откроется значительный потенциал маневра вверх.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 56,65 (+2,96%)
Пара EUR/RUB TOM: 57,25 (+1,63%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,52 (+4,54%)
В деталях
Ралли американского рынка ожидаемо вывело индекс S&P 500 к круглой отметке на 4000 п. Цель выполнена, и медведи приступают к контратаке. На азиатском направлении ощущается слабость — гонконгский рынок рискует ускорить падение. Фактор неопределенности — заседание ФРС 27 июля, где ставка ЦБ США может быть повышена существенно. На таком фоне пятничный старт европейских торгов пройдет с понижением.
На международном валютном рынке бушуют монетарные страсти. Федрезерв поддерживает мощный восходящий тренд в долларе, а ЕЦБ своим резким движением по ставке на +50 б.п. лишь замедлил девальвацию евро, поскольку дифференциал процентных ставок явно в пользу Штатов. А вот российский рубль ослаб, и, видимо, это не предел. Ждем ставку нашего ЦБ.
Сырьевые контракты закрывают торговую неделю разнонаправленным движением, но в рамках периода преимущество сохранилось за нефтебыками и игроками на повышение в газовых фьючерсах. Есть вероятность, что цены пойдут выше на фоне дефицита сырья и жесткой геополитики.
Российский рубль всю неделю укреплялся, а доллар потеряв поддержку на 56 — минимумы майского падения пары USD/RUB — нацеливался пойти еще ниже. Фундаментальные факторы грядущей слабости рубля накапливались, но никак не могли реализоваться.
Сейчас нет смысла гадать, что послужило триггером вчерашнего резкого заброса доллара выше принципиальной планки 56 — такие движение могут происходить молниеносно и без предупреждения. Накануне проводился пофакторный анализ рубля, на основе чего был сделан вывод о грядущем ослаблении нацвалюты, сначала к 61, далее в область 65–67. А до конца года ожидаем 70 руб. за доллар США. Однако есть и более безопасные в текущих геополитических условиях валюты.
На позиции рубля способны сказаться замедление темпа экспорта, восстановление импорта, перезапуск бюджетного правила с акцентом на дружественные валюты. К слову, вчера китайский юань был лидером валютного рынка, пара CNY/RUB взлетела на 4,5%, а оборот валютой на Мосбирже за неделю вообще стал рекордным в истории. Предыдущие оценки привлекательности нацвалюты Поднебесной по сравнению с классическими валютами фондирования подтверждаются, потенциал по юаню на II полугодие вплоть до 10 руб.
Индекс доллара США DXY курсирует под 107 п. Доллар уже не торопится, поскольку за последний год и так сделал 20% вверх относительно корзины мировых резервных валют. В то же время евро и йена потеряли сопоставимые проценты на фоне инертности национальных ЦБ в борьбе с инфляцией.
27 июля рынки узнают решение ФРС по ставке, скорее всего, это будет +75 б.п., а DXY может еще раз попробовать взлететь на максимумы 20 лет. Выше 110 п. уже будет сложнее, поскольку экономика Штатов также замедляется, есть угроза и рецессии после I отрицательного квартала по ВВП (-1,6%).
Индекс гособлигаций RGBI вчера укрепился на полпроцента, и превысил 134 п. Последний месяц наблюдалась некоторая неуверенность на долговом рынке, и индекс откатывал от 135 п. к 133 п. на фоне исчерпания драйверов роста цен ОФЗ — инфляционные ожидания в июне перестали сокращаться, а дефляция во II декаде июля исчезла. Но по актуальным метрикам ценового давления, вновь наблюдается снижение инфляции, что и подогревает курс госбумаг, а их доходности снижаются.
В общем повышение RGBI сигнализирует о грядущем снижении ставки ЦБ, и судя по всему, регулятор может решиться опустить стоимость фондирования ниже 9% годовых, в область 8,75–8,5%. Сегодня и узнаем.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 56,65 (+2,96%)
Пара EUR/RUB TOM: 57,25 (+1,63%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,52 (+4,54%)
В деталях
Ралли американского рынка ожидаемо вывело индекс S&P 500 к круглой отметке на 4000 п. Цель выполнена, и медведи приступают к контратаке. На азиатском направлении ощущается слабость — гонконгский рынок рискует ускорить падение. Фактор неопределенности — заседание ФРС 27 июля, где ставка ЦБ США может быть повышена существенно. На таком фоне пятничный старт европейских торгов пройдет с понижением.
На международном валютном рынке бушуют монетарные страсти. Федрезерв поддерживает мощный восходящий тренд в долларе, а ЕЦБ своим резким движением по ставке на +50 б.п. лишь замедлил девальвацию евро, поскольку дифференциал процентных ставок явно в пользу Штатов. А вот российский рубль ослаб, и, видимо, это не предел. Ждем ставку нашего ЦБ.
Сырьевые контракты закрывают торговую неделю разнонаправленным движением, но в рамках периода преимущество сохранилось за нефтебыками и игроками на повышение в газовых фьючерсах. Есть вероятность, что цены пойдут выше на фоне дефицита сырья и жесткой геополитики.
Российский рубль всю неделю укреплялся, а доллар потеряв поддержку на 56 — минимумы майского падения пары USD/RUB — нацеливался пойти еще ниже. Фундаментальные факторы грядущей слабости рубля накапливались, но никак не могли реализоваться.
Сейчас нет смысла гадать, что послужило триггером вчерашнего резкого заброса доллара выше принципиальной планки 56 — такие движение могут происходить молниеносно и без предупреждения. Накануне проводился пофакторный анализ рубля, на основе чего был сделан вывод о грядущем ослаблении нацвалюты, сначала к 61, далее в область 65–67. А до конца года ожидаем 70 руб. за доллар США. Однако есть и более безопасные в текущих геополитических условиях валюты.
На позиции рубля способны сказаться замедление темпа экспорта, восстановление импорта, перезапуск бюджетного правила с акцентом на дружественные валюты. К слову, вчера китайский юань был лидером валютного рынка, пара CNY/RUB взлетела на 4,5%, а оборот валютой на Мосбирже за неделю вообще стал рекордным в истории. Предыдущие оценки привлекательности нацвалюты Поднебесной по сравнению с классическими валютами фондирования подтверждаются, потенциал по юаню на II полугодие вплоть до 10 руб.
Индекс доллара США DXY курсирует под 107 п. Доллар уже не торопится, поскольку за последний год и так сделал 20% вверх относительно корзины мировых резервных валют. В то же время евро и йена потеряли сопоставимые проценты на фоне инертности национальных ЦБ в борьбе с инфляцией.
27 июля рынки узнают решение ФРС по ставке, скорее всего, это будет +75 б.п., а DXY может еще раз попробовать взлететь на максимумы 20 лет. Выше 110 п. уже будет сложнее, поскольку экономика Штатов также замедляется, есть угроза и рецессии после I отрицательного квартала по ВВП (-1,6%).
Индекс гособлигаций RGBI вчера укрепился на полпроцента, и превысил 134 п. Последний месяц наблюдалась некоторая неуверенность на долговом рынке, и индекс откатывал от 135 п. к 133 п. на фоне исчерпания драйверов роста цен ОФЗ — инфляционные ожидания в июне перестали сокращаться, а дефляция во II декаде июля исчезла. Но по актуальным метрикам ценового давления, вновь наблюдается снижение инфляции, что и подогревает курс госбумаг, а их доходности снижаются.
В общем повышение RGBI сигнализирует о грядущем снижении ставки ЦБ, и судя по всему, регулятор может решиться опустить стоимость фондирования ниже 9% годовых, в область 8,75–8,5%. Сегодня и узнаем.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба