Бумаги Глобалтрак (ГТМ) рухнули на уровни 2023 г. — откуда и начинался хайп. Оценим риски дальнейшего падения и вероятность разворота курса
Провал года
После февральского разбора кейса ГТМ курс акций компании упал еще на 20%. В марте в моменте было под 80 руб., и обозначенные риски крушения цены на уровни трехлетней давности полностью реализовались. Относительно начала года капитализация компании уменьшилась на 50% — это худший результат на широком рынке, а с пиков 2023 г. — потери составили почти 90%.
Факторами распродаж ранее числились — снижение грузопотоков, длительное восстановление тарифов на перевозку, дорогое фондирование, техдефолты по облигациям материнской компании, риски несостоятельности операционной компании перевозчика.
Перспективы
Фундаментальных факторов для восстановления курса не найдено — высокие риски финансовой устойчивости и неисполнение обязательств корпорациями группы не позволяют оцифровать инвестиционную привлекательность бизнеса. Неопределенность высокая.
Технически время от времени наблюдаются быстрые отскоки, особенно после прокола 80 руб., но все это относится к спекулятивной «ловле ножей»: кто успеет — выйдет первым, а кто и застрянет в убыточной позиции.
В качестве реперных точек на падении ранее обозначались 82,5 руб. — как индикативная оценка при покупке ГТМ компанией Монополия, а также область круглых 40 в качестве многолетней средней. Если первый предел по риску уже достигли, и в моменте идет размашистая консолидация в диапазоне волатильности 80–90, то до второй зоны риска еще -50%. Конечно, это достаточно низко от текущих, но с учетом вводных и такой риск нельзя полностью снимать со счетов. Если факторы курса вдруг изменятся, то улучшатся и биржевой сентимент, и взгляд на бизнес, но пока сигналов к этому не поступало.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба