26 июля 2022 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Речь может идти о достаточно крупных стабильных компаниях, которым отдает предпочтение Уоррен Баффет, или растущих предприятиях. Таких много в IT-секторе, финтехах и медицинской сфере.
Для оценки бумаг таких корпораций используется показатель «умных денег», по другому доля институциональных инвесторов и приток денег в компании со стороны них.
Для чего нужно отслеживать долю институционалов
«Институциональный инвестор» — люди, которые привлекают капитал, создают стратегию управления им, рассчитывает риски управления и совершают операции. Другие названия — хедж-фонд, инвестиционный фонд, инвестор-активист.
Примеры:
— Berkshire Hathaway (Уоррен Баффет)
— Magellan (Питер Линч)
— Bridgewater Associates (Рэй Далио)
— Renaissance Technologies
— Man Group
Часто институциональные инвесторы действуют против общего рыночного тренда, поскольку они находятся на вершине информационной пирамиды. В целом, они — самые крупные покупателями на рынке. Их сделки, даже если они специально растянуты на месяцы, все равно создают дополнительный спрос — двигают акции вверх или поддерживают их котировки.
Инвесторы-активисты способны лоббировать стратегические изменения в компаниях, настаивать на их разделении, выплате дивидендов или реализации программ обратного выкупа акций.
Как выбрать бумаги — простой способ
1) входит в индексы S&P 500 / NASDAQ 100 ;
2) бумага СПБ Биржи (NYSE/ NASDAQ);
3) котировка — не ниже $15 для обеспечения ликвидности;
4) доля институциональных инвесторов — более 60%;
5) рост числа сделок за последний отчетный месяц — более 50%.
Бумага месяца — Cisco Systems
Cisco Systems (CSCO) — производитель сетевого оборудования. Сектор — IT-технологии.
Компания входит в топ-5 американских эмитентов крупной капитализации по доли институциональных инвесторов. Капитализация — $184 млрд. Котировка CSCO — около $44,3. Доля институциональных инвесторов — 73%. Объем позиций — $134,3 млрд. Активные позиции — 296 (2,7 млрд акций; +148,7 млн).
По итогам I квартала компания отметила, что потеряла практически 5% (г/г) роста выручки из-за геополитических событий в Европе ($200 млн) и локдаунов в Китае ($300 млн). Негативный момент — снижение выручки от продажи софта. Прогноз менеджмента на II квартал и в целом на конец года был ухудшен. В следующем квартале ожидается падение выручки на 1–5%, а по итогам года рост составит всего 2–3%. Ранее менеджмент прогнозировал увеличение на 5,5–6,5% г/г. Снижение прогноза фактически возвращает Cisco в темпы роста предыдущих лет, что значительно понижает оценку.
Прогноз по динамике EPS на 3-5 лет — 7,8%. Консенсус-таргет аналитиков на 12 мес. — $52 (+16,8% относительно уровня вторника). Спрос на продукцию компании зависит от смены экономических и бизнес-циклов, поэтому акции не защитные и связаны с повышенными рисками.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба