Самолет опубликовал отчет: увеличение продаж и позитивный прогноз » Элитный трейдер
Элитный трейдер

Самолет опубликовал отчет: увеличение продаж и позитивный прогноз

27 июля 2022 БКС Экспресс | Самолет
Самолет опубликовал операционные показатели за II квартал 2022 г., а также финансовые результаты за первое полугодие текущего года и прогнозы на 2022 г. Телеконференция по результатам не запланирована.

Взгляд БКС: Несмотря на непростой II квартал 2022 г. с высокой волатильностью и повышенными процентными ставками, Самолет увеличил продажи г/г до 219 тыс. кв. м (за первое полугодие 2022 г.: +64% г/г до 468 тыс. кв. м). Прогноз на текущий год предполагает рост продаж до 1,2 млн кв. м (+50% г/г) и выглядит достижимым после сильной первой половины года.

Операционные показатели за II квартал, финрезультаты за первое полугодие — сильная динамика, позитивно

• Во II квартале 2022 г. продажи показали сильную динамику и достигли 219 тыс. кв. м (+31% г/г; -5% к/к), в денежном выражении — 36,9 млрд руб. (+39% г/г; 8% к/к), что свидетельствует о незначительном снижении средней цены реализации к/к до168 руб./кв. м (+6% г/г; -3% к/к).

• Объем поступлений денежных средств во II квартале также оказался достойным — 35,9 млрд руб. (+32% г/г; -9% к/к). В пресс-релизе говорится, что активность усилилась в мае-июне после спада в марте-апреле.

• Повышенные процентные ставки привели к снижению доли ипотечных кредитов до 73% во II квартале 2022 г. после 75% в I квартале 2022 г. и 76% в I квартале прошлого года. Мы полагаем, что высокие продажи были поддержаны собственными программами субсидирования, а недавнее снижение ключевой ставки должно поддержать долю ипотечных кредитов и продажи в будущем.

• Результаты за первое полугодие (управленческая отчетность) также отразили сильные тренды: выручка почти удвоилась г/г до 88,2 млрд руб. (+89% г/г), тогда как EBITDA и чистая прибыль достигли 21,9 млрд руб. (+77% г/г) и 13 млрд руб. (+65% г/г), при этом рентабельность опустилась на 2 п.п., но осталась достойной — 25% и 15% соответственно.

• Прогноз компании на 2022 г. предполагает рост продаж до 1,2 млн кв. м (+50% г/г) и 200 млрд руб. (+58% г/г), что обеспечит EBITDA в размере 60 млрд руб. (управленческая отчетность) против целевого уровня 65 млрд руб., озвученного на Дне инвестора в ноябре 2021 г.

http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter