27 июля 2022 General Invest | Яндекс
Компания Яндекс (YNDX RX) опубликовала результаты за 2 кв. 2022 г., которые оказались существенно лучше ожиданий рынка и даже целей самой компании.
——————————————————
После публикации, акции Яндекса выросли на 8,3%. С момента добавления акций Яндекса в наш фокус-лист бумаги выросли на 53%.
——————————————————
📊 Основные результаты
▫️ Выручка выросла на 45% г/г до 117,7 млрд руб.
▫️ Показатель EBITDA увеличился в 4,5 раза (!) до 25,7 млрд руб.
▫️ Скорректированная чистая прибыль составила 13,1 млрд руб. против 1 млрд руб. годом ранее
Компания отмечает, что в прошедшем квартале ее фокус был прежде всего на обеспечении устойчивого финансового положения (включая необходимость решения вопроса с облигациями). Для этого компания сосредоточилась на повышении эффективности бизнесов и оптимизации затрат, что в некоторых сегментах сказалось на скорости роста, но зато позволило достичь высокой маржинальности.
Компания заявляет, что «результаты второго квартала и прогресс в решении вопроса с облигациями позволяют ей продолжить активно инвестировать в рост и развитие бизнесов — в России и не только.»
🎯 Инвестиционное заключение
Компания Яндекс продемонстрировала исключительную способность противостоять кризисным явлениям на рынке, что, безусловно, характеризует ее с лучшей стороны. Разумеется, было бы неправильным ожидать, что достигнутый во 2 квартале уровень рентабельности сохранится, поскольку Яндекс уже заявил, что теперь продолжит инвестировать в рост и развитие, а значит контроль над издержками уже не будет таким строгим. Однако столь существенный рост выручки по основным направлениям бизнеса во 2 квартале и в целом в 1 пол. позволяет предположить, что результаты года могут оказаться также лучше ожиданий.
Компания по-прежнему воздерживается от прогнозов ввиду высокой степени неопределенности в отношении геополитических и макроэкономических перспектив.
ℹ️ Напомним, что ранее прогноз по выручке на 2022 г. был на уровне 450-500 млрд. руб. Выручка за 1 пол достигла 224 млрд. руб.
Мы полагаем, что компания имеет все шансы остаться лидером российской Интернет-индустрии. Сохраняем позитивный взгляд на акции компании и считаем, что у них сохраняется потенциал роста в долгосрочной перспективе. В то же время, не исключаем, что в ближайшее время бумаги могут скорректироваться после хорошего роста. На коррекции можно вновь добавлять бумаги в долгосрочный портфель. Нельзя исключать, что в случае эскалации геополитической напряженности бумаги могут упасть вместе с широким рынком.
✅ Мы позитивно смотри на акции компании Яндекс (YNDX RX)
——————————————————
После публикации, акции Яндекса выросли на 8,3%. С момента добавления акций Яндекса в наш фокус-лист бумаги выросли на 53%.
——————————————————
📊 Основные результаты
▫️ Выручка выросла на 45% г/г до 117,7 млрд руб.
▫️ Показатель EBITDA увеличился в 4,5 раза (!) до 25,7 млрд руб.
▫️ Скорректированная чистая прибыль составила 13,1 млрд руб. против 1 млрд руб. годом ранее
Компания отмечает, что в прошедшем квартале ее фокус был прежде всего на обеспечении устойчивого финансового положения (включая необходимость решения вопроса с облигациями). Для этого компания сосредоточилась на повышении эффективности бизнесов и оптимизации затрат, что в некоторых сегментах сказалось на скорости роста, но зато позволило достичь высокой маржинальности.
Компания заявляет, что «результаты второго квартала и прогресс в решении вопроса с облигациями позволяют ей продолжить активно инвестировать в рост и развитие бизнесов — в России и не только.»
🎯 Инвестиционное заключение
Компания Яндекс продемонстрировала исключительную способность противостоять кризисным явлениям на рынке, что, безусловно, характеризует ее с лучшей стороны. Разумеется, было бы неправильным ожидать, что достигнутый во 2 квартале уровень рентабельности сохранится, поскольку Яндекс уже заявил, что теперь продолжит инвестировать в рост и развитие, а значит контроль над издержками уже не будет таким строгим. Однако столь существенный рост выручки по основным направлениям бизнеса во 2 квартале и в целом в 1 пол. позволяет предположить, что результаты года могут оказаться также лучше ожиданий.
Компания по-прежнему воздерживается от прогнозов ввиду высокой степени неопределенности в отношении геополитических и макроэкономических перспектив.
ℹ️ Напомним, что ранее прогноз по выручке на 2022 г. был на уровне 450-500 млрд. руб. Выручка за 1 пол достигла 224 млрд. руб.
Мы полагаем, что компания имеет все шансы остаться лидером российской Интернет-индустрии. Сохраняем позитивный взгляд на акции компании и считаем, что у них сохраняется потенциал роста в долгосрочной перспективе. В то же время, не исключаем, что в ближайшее время бумаги могут скорректироваться после хорошего роста. На коррекции можно вновь добавлять бумаги в долгосрочный портфель. Нельзя исключать, что в случае эскалации геополитической напряженности бумаги могут упасть вместе с широким рынком.
✅ Мы позитивно смотри на акции компании Яндекс (YNDX RX)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба