Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 59,9 (-1,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 60,7 (-1,5%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,99 (-2,2%)
В деталях
Решение ФРС повысить ключевую ставку американским рынком было воспринято с оптимизмом. Но это лишь спекулятивная реакция по факту события, которое уложилось в ранние ожидания. Если смотреть на перспективу, то удорожание кредита скажется на потоках корпораций и тратах населения, что способно негативно отразиться на стоимости бумаг.
Рост аппетита к риску, пусть и краткосрочный, приводит к закономерному охлаждению спроса в защитном долларе. Тем не менее на стороне нацвалюты США играет фактор изъятия ликвидности с рынка путем повышения ставки и снижения баланса Федрезерва. Но пока доллар ослабляется, у иных резервных валют, евро и йены, есть фактор укрепления. Российский рубль пытается отбивать атаки, но пауза в ослаблении рубля видится скоротечной.
На сырьевом рынке преимущество сохраняется за покупателями: Brent подходит к $108, цена на европейских хабах выше $1200, да и в самих Штатах газовые контракты остаются у максимумов с 2008 г. Низкие запасы и высокое геополитическое давление удерживают восходящие тренды на рынке энергоносителей.
Российский рубль в среду окреп после достаточно сильного ослабления в начале недели. Во вторник валютная пара USD/RUB достигала важной планки 61, а вчера была вторая попытка пройти сопротивление, и в моменте рубль терял более процента, однако локальное преимущество осталось за участниками на укрепление рубля.
Но с технической точки зрения здесь нет ничего сверхъестественного. Уровень имеет принципиальное значение, а его история уходит в далекий январь 2020 г., и проход вверх открывает путь к быстрому движению доллара в коридор 65–67, а неспособность взять планку вновь может отбросить доллар на 56 руб. По совокупности факторов все же отдаем предпочтение сценарию с ослаблением рубля и движением USD/RUB выше 61. В третий раз у доллара все может получиться.
Индекс доллара США DXY вчера пытался изобразить движение вверх на оглашении ставки ФРС, но продвинуться выше 107,4 п. так и не смог, а уже техническая фиксация по факту долгожданного события откинула DXY на 106 п. Да, пока спрос в рисковых активах сохраняется, защитная функция доллара затухает. Но здесь нужно оценивать вероятность непродолжительного оптимизма в бумагах, а также фактор развивающего цикла повышения ставок ЦБ, что априори играет за нацвалюту.
Таким образом, ожиданий перелома долгосрочного восходящего тренда в долларе нет, но и причин для прорыва максимумов июля по DXY поубавилось — экономика США замедляется, а если ВВП и за II квартал станет отрицательным, то Штаты и вовсе войдут в рецессию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба