31 июля 2022 General Invest
Крупные технологические компании США представили свои отчеты с крайне разносторонними результатами – от настоящих сюрпризов для инвесторов до откровенно слабых показателей.
📱 Apple
Компания из Купертино порадовала инвесторов и отчиталась о рекордной квартальной выручке. Главным продуктом с 49% долей остается iPhone. Падение продаж Mac, iPad и других аксессуаров нивелировалось ростом сервисных услуг. Apple отчиталась о падении прибыли на акцию на 10.6%, что оказалось лучше ожиданий инвесторов. Компания не дала конкретных прогнозов на ближайший квартал. Глава компании -Тим Кук отметил, что ожидает увеличения темпов роста бизнеса, несмотря на замедление экономики.
- выручка: $82.96 млрд (+1.9% г/г; прогноз – $82.76 млрд.)
- прибыль на акцию: $1.2 (-7.5%; прогноз – $1.15)
- 49% всей выручки заняли продажи iPhone - $40.7 млрд. (+3% г/г)
- сервисные услуги заняли $19.6 млрд (+12% выручки г/г)
- продажи Mac потеряли 10% г/г (7,38 млрд.), iPad -2%, часы и аксессуары – 8%
💻 Microsoft
Компания продемонстрировала результаты незначительно ниже ожиданий участников рынка. Результаты подразделений показали разнонаправленную динамику, но отдельно отметим продолжающийся высокий двухзначный рост облачного сегмента Azure. Порадовали инвесторов оптимистичные прогнозы. Microsoft ожидает двухзначного роста выручки и операционной прибыли в 2023 ф.г.
- выручка: $51.68 млрд (+12.4% г/г; прогноз – $52.44 млрд.)
- прибыль на акцию: $2.23 (+4.7%; прогноз – $2.30)
- выручка облачного бизнеса продолжает двухзначный рост: Azure и другие облачные сервисы выросли на 40% г/г
- укрепление доллара стоило компании $595 млн.
- выручка LinkedIn увеличилась на 26% г/г до $768 млн., несмотря на сокращение расходов на рекламу
- подписчики Microsoft Office увеличились до 59.7 млн (+15.0% г/г, 2.2% кв/кв)
🛒 Amazon
Компания исправилась в глазах инвесторов после результатов прошлого квартала. Amazon превысила ожидания в разрезе выручки и маржинальности, во многом благодаря контролю за расходами и повышением производительности. Как и в случае с Microsoft значительный рост продемонстрировало облачное подразделение (AWS). Также компания дала оптимистичный прогноз на 3 квартал, ожидая роста выручки на 13%-17%.
- выручка: $121.23 млрд (+7.2% г/г; прогноз – $119.57 млрд.)
- прибыль на акцию: $0.1 (+4.7%; прогноз – $0.15). Расхождение с ожиданиями во многом обусловлено нереализованным убытком инвестиций в Rivian
- онлайн-продажи компании снизились на 4% г/г, что связано с падением потребительского спроса.
- облачный сегмент показал доход выше прогнозов: $19.74 млрд. (+34% г/г). Компания отметила, что продолжит наращивать инвестиции в данное направление, видя большой потенциал.
👥 Meta (признана экстремистской и запрещена на территории РФ)
Meta Platforms продемонстрировала первое снижение выручки в истории. За 2 квартал выручка составила $28,8 млрд, что на 1% меньше, чем годом ранее. Компания испытывает сложности от конкуренции с TikTok и правил защиты данных от Apple. Глава компании признал, что экономический спад оказывает большее влияние на рынок онлайн-рекламы, чем прогнозировалось кварталом ранее. Разочаровывающими стали и прогнозы. Вилка выручки в третьем квартале $26-28.5 млрд., будет минимум на 10% ниже по сравнению с прошлым годом.
- выручка: $28.82 млрд (-0.9% г/г; прогноз – $28.93 млрд.)
- прибыль на акцию: $2.46 (-31.9%; прогноз – $3.15)
- количество ежедневных активных пользователей выросло до 1.97 млрд. (+1.7% за кв.)
- Выручка подразделения Reality Labs, которая выпускает VR-гарнитуры, выросла на 48% до $452 млн, убыток составил $2.81 млрд.
Слабость рынка онлайн-рекламы объясняется простотой сокращения маркетингового бюджета со стороны компаний. В тоже время в случае возобновления экономической активности возврат инвестиций осуществляется так же быстро. Компания торгуется со значительным дисконтом к Big Tech: P/E след. 12 мес. 11,5х, EV/EBITDA 6,9х
📱 Apple
Компания из Купертино порадовала инвесторов и отчиталась о рекордной квартальной выручке. Главным продуктом с 49% долей остается iPhone. Падение продаж Mac, iPad и других аксессуаров нивелировалось ростом сервисных услуг. Apple отчиталась о падении прибыли на акцию на 10.6%, что оказалось лучше ожиданий инвесторов. Компания не дала конкретных прогнозов на ближайший квартал. Глава компании -Тим Кук отметил, что ожидает увеличения темпов роста бизнеса, несмотря на замедление экономики.
- выручка: $82.96 млрд (+1.9% г/г; прогноз – $82.76 млрд.)
- прибыль на акцию: $1.2 (-7.5%; прогноз – $1.15)
- 49% всей выручки заняли продажи iPhone - $40.7 млрд. (+3% г/г)
- сервисные услуги заняли $19.6 млрд (+12% выручки г/г)
- продажи Mac потеряли 10% г/г (7,38 млрд.), iPad -2%, часы и аксессуары – 8%
💻 Microsoft
Компания продемонстрировала результаты незначительно ниже ожиданий участников рынка. Результаты подразделений показали разнонаправленную динамику, но отдельно отметим продолжающийся высокий двухзначный рост облачного сегмента Azure. Порадовали инвесторов оптимистичные прогнозы. Microsoft ожидает двухзначного роста выручки и операционной прибыли в 2023 ф.г.
- выручка: $51.68 млрд (+12.4% г/г; прогноз – $52.44 млрд.)
- прибыль на акцию: $2.23 (+4.7%; прогноз – $2.30)
- выручка облачного бизнеса продолжает двухзначный рост: Azure и другие облачные сервисы выросли на 40% г/г
- укрепление доллара стоило компании $595 млн.
- выручка LinkedIn увеличилась на 26% г/г до $768 млн., несмотря на сокращение расходов на рекламу
- подписчики Microsoft Office увеличились до 59.7 млн (+15.0% г/г, 2.2% кв/кв)
🛒 Amazon
Компания исправилась в глазах инвесторов после результатов прошлого квартала. Amazon превысила ожидания в разрезе выручки и маржинальности, во многом благодаря контролю за расходами и повышением производительности. Как и в случае с Microsoft значительный рост продемонстрировало облачное подразделение (AWS). Также компания дала оптимистичный прогноз на 3 квартал, ожидая роста выручки на 13%-17%.
- выручка: $121.23 млрд (+7.2% г/г; прогноз – $119.57 млрд.)
- прибыль на акцию: $0.1 (+4.7%; прогноз – $0.15). Расхождение с ожиданиями во многом обусловлено нереализованным убытком инвестиций в Rivian
- онлайн-продажи компании снизились на 4% г/г, что связано с падением потребительского спроса.
- облачный сегмент показал доход выше прогнозов: $19.74 млрд. (+34% г/г). Компания отметила, что продолжит наращивать инвестиции в данное направление, видя большой потенциал.
👥 Meta (признана экстремистской и запрещена на территории РФ)
Meta Platforms продемонстрировала первое снижение выручки в истории. За 2 квартал выручка составила $28,8 млрд, что на 1% меньше, чем годом ранее. Компания испытывает сложности от конкуренции с TikTok и правил защиты данных от Apple. Глава компании признал, что экономический спад оказывает большее влияние на рынок онлайн-рекламы, чем прогнозировалось кварталом ранее. Разочаровывающими стали и прогнозы. Вилка выручки в третьем квартале $26-28.5 млрд., будет минимум на 10% ниже по сравнению с прошлым годом.
- выручка: $28.82 млрд (-0.9% г/г; прогноз – $28.93 млрд.)
- прибыль на акцию: $2.46 (-31.9%; прогноз – $3.15)
- количество ежедневных активных пользователей выросло до 1.97 млрд. (+1.7% за кв.)
- Выручка подразделения Reality Labs, которая выпускает VR-гарнитуры, выросла на 48% до $452 млн, убыток составил $2.81 млрд.
Слабость рынка онлайн-рекламы объясняется простотой сокращения маркетингового бюджета со стороны компаний. В тоже время в случае возобновления экономической активности возврат инвестиций осуществляется так же быстро. Компания торгуется со значительным дисконтом к Big Tech: P/E след. 12 мес. 11,5х, EV/EBITDA 6,9х
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба