Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 61,6 (+1,3%)
Пара EUR/RUB TOM: 62,5 (+1,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 9,33 (+2,1%)
В деталях
На рынке акций США выдался очень удачный июль, но мощное ралли после падения на минимумы года рассматривается как снятие перепроданности с последующими высокими рисками погружения индексов.
На азиатском направлении бушуют страсти вокруг вероятного делистинга китайских ИТ-гигантов с американских площадок. Фон на старте европейского фондового августа неуверенный.
На глобальном валютном рынке продолжает слабеть доллар, что поддерживает паузу в девальвации нацвалют Европы и Азии. Тем не менее о значительном ослаблении доллара США к корзине мировых резервных валют речи не идет — несмотря на факт рецессии американской экономики, в других странах также не все хорошо, но монетарные власти последних намного инертнее жесткого Федрезерва.
А российский рубль развивает ослабление, все дальше уходя от своих многолетних максимумов, причем потенциал роста инвалют далеко не исчерпан.
На сырьевых площадках наблюдается локальная слабость, что еще больше надавит на курсы валют стран-экспортеров. Тем не менее энергетические фьючерсы показывают технический откат после мощного ралли в газовых контрактах США, а Brent способен быстро переварить продажи и вернуться от $103 выше $105 уже в новом контракте.
Российский рубль достаточно спокойно ослабляется, вспышек волатильности пока не замечено. В пятницу потери нацвалюты составили 1–2% к основным резервным валютам, причем большую прыть демонстрировала пара CNY/RUB, где закономерно меньше геополитических рисков, а факторы стоят за общий отскок инвалют.
Так, ожидаем снижение темпа роста российского экспорта при одновременном восполнении утраченного импорта. Здесь скажутся как санкции ЕС и США, так и реимпорт с параллельным импортом. Также на курс рубля оказывает давление высокая вероятность снятия с паузы бюджетного правила, где основное влияние теперь будут иметь валюты дружественных стран. Не забываем про мягкий монетарный цикл ЦБ, что априори сдерживает укрепление нацвалюты. Есть и технический аспект возврата части выведенных средств во вклады, а теперь, когда ставок и 7% не найти, граждане могут вернуться в подешевевшие биржевые активы.
Таким образом, вероятность увидеть дальнейший рост в долларе намного выше, чем шанс на разворот пары USD/RUB вниз. Ранее в качестве технической цели после прорыва планки 61 выставлялся коридор 65–67. В августе валютная пара может туда и зайти. Однако подчеркнем, что лучше отрабатывать ослабление рубля в нацвалютах дружественных стран (юань, гонконгский доллар) на фоне неопределенных рисков с расчетами по доллару, евро, фунту. Ведь швейцарский франт и японская йена уже покинули Мосбиржу.
Индекс доллара США DXY ослаблялся две недели подряд. За это время потери составили почти 4%, что для основной валюты фондирования достаточно много, но нужно учитывать прежние заслуги. С лета прошлого года DXY к июлю 2022 г. показал почти +20% на фоне нормализации ДКП США. И сейчас откат доллара к корзине мировых резервных валют выглядит как технический аспект.
На этой неделе DXY приблизится к первой области поддержки на 105 п., где игроки на укрепление доллара могут вспомнить о жестком цикле ФРС, что играет за нацвалюту. Однако и обновление максимумов последних 20-лет в DXY, что было в июле под 110 п., уже не ждем — в США пришла рецессия (падение ВВП страны два квартала подряд).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба