22 сентября 2009 Admiral Markets
У всех на устах предстоящее заседание ФРС и опасения, что Центральный Банк США начнет постепенно «сушить ликвидность», в частности, сообщит о сворачивании программы количественного смягчения по выкупку Treasuries на 300$ млрд. Многие развивая данную тему при этом, обращаются еще и к тому, что в ближайшие несколько недель в Соединенных Штатах прекратит действовать целый ряд программ в поддержку американской экономике, что в итоге может означать в ближайшие месяцы некоторое ухудшение качества. 30 ноября, в частности, в США перестанут выдавать субсидии 8$k тем, кто впервые в своей жизни покупает дом. В общем, актуально негласное биржевое правило — продавай на ожиданиях заседания Fed, покупай по факту.
Для кого-то при этом ключевым индикатором остается динамика курса доллара США исходя из того, что самые низкие процентные ставки (libor) сейчас именно по кредитам в американской валюте, которая используется в последнее время как основная валюта фондирования при carry trade. Если учесть, что продажи в EUR/USD в понедельник носили умеренный характер и к вечеру единая европейская валюта вернула все утраченные позиции, то получается, что пока все происходящее – это самая обычная фиксация прибыли или техническая коррекция.
Реально ситуация на финансовых рынках может измениться, если в среду после заседания Fed мы в итоге увидим хорошую черную свечу на дневном графике S&P500 и двухпроцентное падение фондовых индексов, а также снижение в EUR/USD на 200-300 пунктов. Пока же падение по S&P500 на 0,34% по итогам торговой сессии 19 сентября чем-то необычным не кажется, скорее, напротив, сигнализирует о сохранении «бычьих» настроений.
Если говорить о перспективах вторника, то в виду скудного новостного фона не исключаем снижения торговой активности или разнонаправленное движение финансовых рынков.
WTI
Звание аутсайдера, между тем, по-прежнему сохраняется за нефтью, которая 21 сентября, если исходить из котировок на WTI и Brent, подешевела примерно на 4%. Самое важное в предстоящем отчете от Минэнерго США в среду, на наш взгляд, - это данные по загрузке мощностей на НПЗ в США. Если данный показатель резко снизится, то это будет означать то, что профилактические работы начались, поэтому можно ожидать снижения спроса на нефть. Далее будет смотреть на данные по импорту нефти в США (выше или ниже 9 млн баррелей в сутки) и статистику по запасам дистиллятов.
С точки зрения технического анализа все банально сводится к тому, что выход котировок WTI из диапазона 67$ на 72,5$ за баррель укажет направление дальнейшего движения рынка. Мы пока исходим из того, что риски на рынке нефти смещены в сторону снижения котировок.
GBP
В понедельник было несколько оснований для снижения курса британской валюты и пары GBP/USD с 1,6250 до 1,62. Помимо общего снижения аппетита к риску можно отметить негативные для стерлинга внутренние новости с Туманного Альбиона. Во-первых, вновь звучали заявления из Банка Англии о том, что долгосрочные процентные ставки могут быть в стране на более низком уровне, что предполагает сохранение в силе мягкой денежной политики и даже, возможно, ее дальнейшее смягчение в том или ином виде. Во-вторых, из неофициальных источников стало известно, что в Royal Bank of Scoltand намерены провести допэмиссию на 3-5 млрд фунтов стерлингов, что трактовалось как еще одно напоминание о сохраняющейся непростой ситуации в банковской системе страны.
Возможно, стерлинг находится сейчас под давлением еще в связи с предстоящей публикацией в Великобритании в среду «минуток» к заседанию Банка Англии от 9-10 сентября. Инвесторы вполне могут опасаться очередных намеков на то, что денежная политика в стране будет оставаться «мягкой» еще длительный отрезок времени. Соответственно, если данного рода намеков не прозвучит, то британский фунт может вернуть часть утраченных позиций.
EUR
Все происходящее в EUR/USD пока напоминает самую обычную техническую коррекцию к росту курса с 1,42 до 1,4750 в предыдущие несколько недель. Вполне допускаем, что по инерции по факту заседания ФРС мы увидим еще один виток роста в паре евро/доллар в район 1,4850. В идеале, впрочем, не гадать, а дождаться вечера среды
РТС,ММВБ: фиксируем прибыль перед ФРС
Что на рынке акций РФ, что в Европе (DAX -0,62%, CAC -0,41%, FTSE -0,74%) или на биржах США (Dow -0,4%, S&P500 –0,34%, Nasdaq +0,24%) инвесторы предпочли банально в начале недели зафиксировать прибыль, опасаясь, похоже, предстоящего заседания ФРС в среду. Как следствие, индекс РТС -2,81% и 1210,57 пунктов к закрытию, индекс ММВБ упал на 3,578% до 1165 пунктов. В принципе прибыль фиксировали во всем классе активов, что в итоге в моменте нашло отражение в четырехпроцентном снижении цен на нефть WTI и Brent, а также в паре EUR/USD, где в моменте мы могли наблюдать снижение с 1,47 до практически 1,46. Если в среду, 23 сентября, ничего не изменится, то не исключено, что инвесторы будут восстанавливать позиции на покупку на рынке акций США и, возможно, на российских биржах. В общем, ждем итогов заседания ФРС. То, что пока все происходящее – это самая обычная коррекция? подтверждают низкие объемы на ММВБ, которые составили порядка 60 млрд рублей, хотя сам рынок просел на рекордную дневную величину за последние 11 недель. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Для кого-то при этом ключевым индикатором остается динамика курса доллара США исходя из того, что самые низкие процентные ставки (libor) сейчас именно по кредитам в американской валюте, которая используется в последнее время как основная валюта фондирования при carry trade. Если учесть, что продажи в EUR/USD в понедельник носили умеренный характер и к вечеру единая европейская валюта вернула все утраченные позиции, то получается, что пока все происходящее – это самая обычная фиксация прибыли или техническая коррекция.
Реально ситуация на финансовых рынках может измениться, если в среду после заседания Fed мы в итоге увидим хорошую черную свечу на дневном графике S&P500 и двухпроцентное падение фондовых индексов, а также снижение в EUR/USD на 200-300 пунктов. Пока же падение по S&P500 на 0,34% по итогам торговой сессии 19 сентября чем-то необычным не кажется, скорее, напротив, сигнализирует о сохранении «бычьих» настроений.
Если говорить о перспективах вторника, то в виду скудного новостного фона не исключаем снижения торговой активности или разнонаправленное движение финансовых рынков.
WTI
Звание аутсайдера, между тем, по-прежнему сохраняется за нефтью, которая 21 сентября, если исходить из котировок на WTI и Brent, подешевела примерно на 4%. Самое важное в предстоящем отчете от Минэнерго США в среду, на наш взгляд, - это данные по загрузке мощностей на НПЗ в США. Если данный показатель резко снизится, то это будет означать то, что профилактические работы начались, поэтому можно ожидать снижения спроса на нефть. Далее будет смотреть на данные по импорту нефти в США (выше или ниже 9 млн баррелей в сутки) и статистику по запасам дистиллятов.
С точки зрения технического анализа все банально сводится к тому, что выход котировок WTI из диапазона 67$ на 72,5$ за баррель укажет направление дальнейшего движения рынка. Мы пока исходим из того, что риски на рынке нефти смещены в сторону снижения котировок.
GBP
В понедельник было несколько оснований для снижения курса британской валюты и пары GBP/USD с 1,6250 до 1,62. Помимо общего снижения аппетита к риску можно отметить негативные для стерлинга внутренние новости с Туманного Альбиона. Во-первых, вновь звучали заявления из Банка Англии о том, что долгосрочные процентные ставки могут быть в стране на более низком уровне, что предполагает сохранение в силе мягкой денежной политики и даже, возможно, ее дальнейшее смягчение в том или ином виде. Во-вторых, из неофициальных источников стало известно, что в Royal Bank of Scoltand намерены провести допэмиссию на 3-5 млрд фунтов стерлингов, что трактовалось как еще одно напоминание о сохраняющейся непростой ситуации в банковской системе страны.
Возможно, стерлинг находится сейчас под давлением еще в связи с предстоящей публикацией в Великобритании в среду «минуток» к заседанию Банка Англии от 9-10 сентября. Инвесторы вполне могут опасаться очередных намеков на то, что денежная политика в стране будет оставаться «мягкой» еще длительный отрезок времени. Соответственно, если данного рода намеков не прозвучит, то британский фунт может вернуть часть утраченных позиций.
EUR
Все происходящее в EUR/USD пока напоминает самую обычную техническую коррекцию к росту курса с 1,42 до 1,4750 в предыдущие несколько недель. Вполне допускаем, что по инерции по факту заседания ФРС мы увидим еще один виток роста в паре евро/доллар в район 1,4850. В идеале, впрочем, не гадать, а дождаться вечера среды
РТС,ММВБ: фиксируем прибыль перед ФРС
Что на рынке акций РФ, что в Европе (DAX -0,62%, CAC -0,41%, FTSE -0,74%) или на биржах США (Dow -0,4%, S&P500 –0,34%, Nasdaq +0,24%) инвесторы предпочли банально в начале недели зафиксировать прибыль, опасаясь, похоже, предстоящего заседания ФРС в среду. Как следствие, индекс РТС -2,81% и 1210,57 пунктов к закрытию, индекс ММВБ упал на 3,578% до 1165 пунктов. В принципе прибыль фиксировали во всем классе активов, что в итоге в моменте нашло отражение в четырехпроцентном снижении цен на нефть WTI и Brent, а также в паре EUR/USD, где в моменте мы могли наблюдать снижение с 1,47 до практически 1,46. Если в среду, 23 сентября, ничего не изменится, то не исключено, что инвесторы будут восстанавливать позиции на покупку на рынке акций США и, возможно, на российских биржах. В общем, ждем итогов заседания ФРС. То, что пока все происходящее – это самая обычная коррекция? подтверждают низкие объемы на ММВБ, которые составили порядка 60 млрд рублей, хотя сам рынок просел на рекордную дневную величину за последние 11 недель. RUS equities
- Многие по-прежнему отмечают значимость поддержки 1200 пунктов по РТС и ММВБ.
- Сбербанк -3,88% 55,45р., ВТБ -3,33к. 5,52к.: в рамках саммита G20 в выходные может прозвучать призыв к банкам в мире — снизить леверидж, увеличить капитал, сократить долю неликвидных активов. Повод для фиксации в банках?
- Сбербанк рассчитывает в 2010 году получить ЧП, значительно превышающую аналогичный показатель за 2009 год.
- ГМК Норильский Никель -2,9% 3612р.: есть предложение повысить экспортную пошлину на никель по мере восстановления цен; также есть предложение повысить экспортную пошлину и на медь(в принципе на всю группу цветных металлов); еще с пятницы многие из-за этого могли перекладываться из ГМК в металлурги; аналитики — многие не учитывают пока в своих моделях возможное повышение пошлин на медь. Атон: цель по ГМК в плане роста по ТА 4300 рублей, главное, чтобы в случае коррекции выше 3600 рублей удержались.
- Металлургия (НЛМК -3,17% 73,2р., ММК -2,61% 20,686р., Северсталь -2,54% 228,03р.): металлургия в Европе в лидерах снижения; Китай ожидает снижения спроса на аллюминий;
- Автоваз: компания планирует создать СП с Renault-Nissan для производства автокомпонентов. Все это может означать более тесное сотрудничество Автоваза с иностранными партнерами.
- Citigroup установил рекомендацию по Магнит +0,15% 1622,38р. «держать», цель 15,9$.
- Bank of America цели по телекомам пересмотрены, повышена цель по Вымпелком (рекомендация с нейтрально до покупать повышена) и МТС.
- Безработица в РФ неожиданно сократилась в августе до 8,1% или на 0,2%; розничные продажи упали на 9,8% г/г в августе, эксперты порядка 9% ожидали, меньшего падения.
- Электроэнергетика — лучше рынка; идея — переход на систему тарифного регулирования RAB в 2010 году (ФСК ЕЭС -1,26% 0,3130р.,Интер РАО, Холдинг МРСК, Русгидро -2,02% 1,068р.).
- Аптеки 36,6: рост в бумагах — признак наличия спекулятивных денег на рынке; «быьчих» настроений.
- HSBC понижает рекомендацию по акциям Лукойла до «нейтрально»
- Роснефть -1,76% 222,51р.: компания может сэкономить 400$ млн на экспортных пошлинах в Восточной Сибири. Лукойл -3,52% 1615р., Газпром -3,55% 175,97р., Сургутнефтегаз -5,75% 26,08р., Сургутнефтегаз -5,75% 26,08р.
- Уралкалий -6,99% 105,29р.: лидер снижения из-за возможности сокращения гос субсидий на покупку калийных удобрений в Индии. Акрон -1,23% 804р., Сильвинит -5,54% 15700р.
- Аналитики: за 3 неделе, по данным EPFR, в РФ пришло 120$ млн — явно недостаточно, чтобы оправдать 17% рост рынка.
- Ситуация с рублевой ликвидностью могут ухудшиться, в понедельник НДС, в конеце недели НДПИ (всего на общую сумму 170 млрд рублей). Альфа-Банк — по итогам недели ожидаем отрицательной динамики рынка акций РФ.
- Уралсиб: инвесторы в ожидании корпоративной отчетности — сезон стартует 8 октября с результатами Alcoa за 3кв09.
- Владимир Евтушенков (АФК Система -3,85% 15,24р.): МТС -4,08% 197,1р. все-таки предложит миноритариям Комстар оферту, хотя по закону и не обязан этого делать. Стоимость приобретения Комстар 5,98$, рыночная цена акции 5,45$.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу