22 сентября 2009 Admiral Markets
У всех на устах предстоящее заседание ФРС и опасения, что Центральный Банк США начнет постепенно «сушить ликвидность», в частности, сообщит о сворачивании программы количественного смягчения по выкупку Treasuries на 300$ млрд. Многие развивая данную тему при этом, обращаются еще и к тому, что в ближайшие несколько недель в Соединенных Штатах прекратит действовать целый ряд программ в поддержку американской экономике, что в итоге может означать в ближайшие месяцы некоторое ухудшение качества. 30 ноября, в частности, в США перестанут выдавать субсидии 8$k тем, кто впервые в своей жизни покупает дом. В общем, актуально негласное биржевое правило — продавай на ожиданиях заседания Fed, покупай по факту.
Для кого-то при этом ключевым индикатором остается динамика курса доллара США исходя из того, что самые низкие процентные ставки (libor) сейчас именно по кредитам в американской валюте, которая используется в последнее время как основная валюта фондирования при carry trade. Если учесть, что продажи в EUR/USD в понедельник носили умеренный характер и к вечеру единая европейская валюта вернула все утраченные позиции, то получается, что пока все происходящее – это самая обычная фиксация прибыли или техническая коррекция.
Реально ситуация на финансовых рынках может измениться, если в среду после заседания Fed мы в итоге увидим хорошую черную свечу на дневном графике S&P500 и двухпроцентное падение фондовых индексов, а также снижение в EUR/USD на 200-300 пунктов. Пока же падение по S&P500 на 0,34% по итогам торговой сессии 19 сентября чем-то необычным не кажется, скорее, напротив, сигнализирует о сохранении «бычьих» настроений.
Если говорить о перспективах вторника, то в виду скудного новостного фона не исключаем снижения торговой активности или разнонаправленное движение финансовых рынков.
WTI
Звание аутсайдера, между тем, по-прежнему сохраняется за нефтью, которая 21 сентября, если исходить из котировок на WTI и Brent, подешевела примерно на 4%. Самое важное в предстоящем отчете от Минэнерго США в среду, на наш взгляд, - это данные по загрузке мощностей на НПЗ в США. Если данный показатель резко снизится, то это будет означать то, что профилактические работы начались, поэтому можно ожидать снижения спроса на нефть. Далее будет смотреть на данные по импорту нефти в США (выше или ниже 9 млн баррелей в сутки) и статистику по запасам дистиллятов.
С точки зрения технического анализа все банально сводится к тому, что выход котировок WTI из диапазона 67$ на 72,5$ за баррель укажет направление дальнейшего движения рынка. Мы пока исходим из того, что риски на рынке нефти смещены в сторону снижения котировок.
GBP
В понедельник было несколько оснований для снижения курса британской валюты и пары GBP/USD с 1,6250 до 1,62. Помимо общего снижения аппетита к риску можно отметить негативные для стерлинга внутренние новости с Туманного Альбиона. Во-первых, вновь звучали заявления из Банка Англии о том, что долгосрочные процентные ставки могут быть в стране на более низком уровне, что предполагает сохранение в силе мягкой денежной политики и даже, возможно, ее дальнейшее смягчение в том или ином виде. Во-вторых, из неофициальных источников стало известно, что в Royal Bank of Scoltand намерены провести допэмиссию на 3-5 млрд фунтов стерлингов, что трактовалось как еще одно напоминание о сохраняющейся непростой ситуации в банковской системе страны.
Возможно, стерлинг находится сейчас под давлением еще в связи с предстоящей публикацией в Великобритании в среду «минуток» к заседанию Банка Англии от 9-10 сентября. Инвесторы вполне могут опасаться очередных намеков на то, что денежная политика в стране будет оставаться «мягкой» еще длительный отрезок времени. Соответственно, если данного рода намеков не прозвучит, то британский фунт может вернуть часть утраченных позиций.
EUR
Все происходящее в EUR/USD пока напоминает самую обычную техническую коррекцию к росту курса с 1,42 до 1,4750 в предыдущие несколько недель. Вполне допускаем, что по инерции по факту заседания ФРС мы увидим еще один виток роста в паре евро/доллар в район 1,4850. В идеале, впрочем, не гадать, а дождаться вечера среды
РТС,ММВБ: фиксируем прибыль перед ФРС
Что на рынке акций РФ, что в Европе (DAX -0,62%, CAC -0,41%, FTSE -0,74%) или на биржах США (Dow -0,4%, S&P500 –0,34%, Nasdaq +0,24%) инвесторы предпочли банально в начале недели зафиксировать прибыль, опасаясь, похоже, предстоящего заседания ФРС в среду. Как следствие, индекс РТС -2,81% и 1210,57 пунктов к закрытию, индекс ММВБ упал на 3,578% до 1165 пунктов. В принципе прибыль фиксировали во всем классе активов, что в итоге в моменте нашло отражение в четырехпроцентном снижении цен на нефть WTI и Brent, а также в паре EUR/USD, где в моменте мы могли наблюдать снижение с 1,47 до практически 1,46. Если в среду, 23 сентября, ничего не изменится, то не исключено, что инвесторы будут восстанавливать позиции на покупку на рынке акций США и, возможно, на российских биржах. В общем, ждем итогов заседания ФРС. То, что пока все происходящее – это самая обычная коррекция? подтверждают низкие объемы на ММВБ, которые составили порядка 60 млрд рублей, хотя сам рынок просел на рекордную дневную величину за последние 11 недель. RUS equities
Для кого-то при этом ключевым индикатором остается динамика курса доллара США исходя из того, что самые низкие процентные ставки (libor) сейчас именно по кредитам в американской валюте, которая используется в последнее время как основная валюта фондирования при carry trade. Если учесть, что продажи в EUR/USD в понедельник носили умеренный характер и к вечеру единая европейская валюта вернула все утраченные позиции, то получается, что пока все происходящее – это самая обычная фиксация прибыли или техническая коррекция.
Реально ситуация на финансовых рынках может измениться, если в среду после заседания Fed мы в итоге увидим хорошую черную свечу на дневном графике S&P500 и двухпроцентное падение фондовых индексов, а также снижение в EUR/USD на 200-300 пунктов. Пока же падение по S&P500 на 0,34% по итогам торговой сессии 19 сентября чем-то необычным не кажется, скорее, напротив, сигнализирует о сохранении «бычьих» настроений.
Если говорить о перспективах вторника, то в виду скудного новостного фона не исключаем снижения торговой активности или разнонаправленное движение финансовых рынков.
WTI
Звание аутсайдера, между тем, по-прежнему сохраняется за нефтью, которая 21 сентября, если исходить из котировок на WTI и Brent, подешевела примерно на 4%. Самое важное в предстоящем отчете от Минэнерго США в среду, на наш взгляд, - это данные по загрузке мощностей на НПЗ в США. Если данный показатель резко снизится, то это будет означать то, что профилактические работы начались, поэтому можно ожидать снижения спроса на нефть. Далее будет смотреть на данные по импорту нефти в США (выше или ниже 9 млн баррелей в сутки) и статистику по запасам дистиллятов.
С точки зрения технического анализа все банально сводится к тому, что выход котировок WTI из диапазона 67$ на 72,5$ за баррель укажет направление дальнейшего движения рынка. Мы пока исходим из того, что риски на рынке нефти смещены в сторону снижения котировок.
GBP
В понедельник было несколько оснований для снижения курса британской валюты и пары GBP/USD с 1,6250 до 1,62. Помимо общего снижения аппетита к риску можно отметить негативные для стерлинга внутренние новости с Туманного Альбиона. Во-первых, вновь звучали заявления из Банка Англии о том, что долгосрочные процентные ставки могут быть в стране на более низком уровне, что предполагает сохранение в силе мягкой денежной политики и даже, возможно, ее дальнейшее смягчение в том или ином виде. Во-вторых, из неофициальных источников стало известно, что в Royal Bank of Scoltand намерены провести допэмиссию на 3-5 млрд фунтов стерлингов, что трактовалось как еще одно напоминание о сохраняющейся непростой ситуации в банковской системе страны.
Возможно, стерлинг находится сейчас под давлением еще в связи с предстоящей публикацией в Великобритании в среду «минуток» к заседанию Банка Англии от 9-10 сентября. Инвесторы вполне могут опасаться очередных намеков на то, что денежная политика в стране будет оставаться «мягкой» еще длительный отрезок времени. Соответственно, если данного рода намеков не прозвучит, то британский фунт может вернуть часть утраченных позиций.
EUR
Все происходящее в EUR/USD пока напоминает самую обычную техническую коррекцию к росту курса с 1,42 до 1,4750 в предыдущие несколько недель. Вполне допускаем, что по инерции по факту заседания ФРС мы увидим еще один виток роста в паре евро/доллар в район 1,4850. В идеале, впрочем, не гадать, а дождаться вечера среды
РТС,ММВБ: фиксируем прибыль перед ФРС
Что на рынке акций РФ, что в Европе (DAX -0,62%, CAC -0,41%, FTSE -0,74%) или на биржах США (Dow -0,4%, S&P500 –0,34%, Nasdaq +0,24%) инвесторы предпочли банально в начале недели зафиксировать прибыль, опасаясь, похоже, предстоящего заседания ФРС в среду. Как следствие, индекс РТС -2,81% и 1210,57 пунктов к закрытию, индекс ММВБ упал на 3,578% до 1165 пунктов. В принципе прибыль фиксировали во всем классе активов, что в итоге в моменте нашло отражение в четырехпроцентном снижении цен на нефть WTI и Brent, а также в паре EUR/USD, где в моменте мы могли наблюдать снижение с 1,47 до практически 1,46. Если в среду, 23 сентября, ничего не изменится, то не исключено, что инвесторы будут восстанавливать позиции на покупку на рынке акций США и, возможно, на российских биржах. В общем, ждем итогов заседания ФРС. То, что пока все происходящее – это самая обычная коррекция? подтверждают низкие объемы на ММВБ, которые составили порядка 60 млрд рублей, хотя сам рынок просел на рекордную дневную величину за последние 11 недель. RUS equities
- Многие по-прежнему отмечают значимость поддержки 1200 пунктов по РТС и ММВБ.
- Сбербанк -3,88% 55,45р., ВТБ -3,33к. 5,52к.: в рамках саммита G20 в выходные может прозвучать призыв к банкам в мире — снизить леверидж, увеличить капитал, сократить долю неликвидных активов. Повод для фиксации в банках?
- Сбербанк рассчитывает в 2010 году получить ЧП, значительно превышающую аналогичный показатель за 2009 год.
- ГМК Норильский Никель -2,9% 3612р.: есть предложение повысить экспортную пошлину на никель по мере восстановления цен; также есть предложение повысить экспортную пошлину и на медь(в принципе на всю группу цветных металлов); еще с пятницы многие из-за этого могли перекладываться из ГМК в металлурги; аналитики — многие не учитывают пока в своих моделях возможное повышение пошлин на медь. Атон: цель по ГМК в плане роста по ТА 4300 рублей, главное, чтобы в случае коррекции выше 3600 рублей удержались.
- Металлургия (НЛМК -3,17% 73,2р., ММК -2,61% 20,686р., Северсталь -2,54% 228,03р.): металлургия в Европе в лидерах снижения; Китай ожидает снижения спроса на аллюминий;
- Автоваз: компания планирует создать СП с Renault-Nissan для производства автокомпонентов. Все это может означать более тесное сотрудничество Автоваза с иностранными партнерами.
- Citigroup установил рекомендацию по Магнит +0,15% 1622,38р. «держать», цель 15,9$.
- Bank of America цели по телекомам пересмотрены, повышена цель по Вымпелком (рекомендация с нейтрально до покупать повышена) и МТС.
- Безработица в РФ неожиданно сократилась в августе до 8,1% или на 0,2%; розничные продажи упали на 9,8% г/г в августе, эксперты порядка 9% ожидали, меньшего падения.
- Электроэнергетика — лучше рынка; идея — переход на систему тарифного регулирования RAB в 2010 году (ФСК ЕЭС -1,26% 0,3130р.,Интер РАО, Холдинг МРСК, Русгидро -2,02% 1,068р.).
- Аптеки 36,6: рост в бумагах — признак наличия спекулятивных денег на рынке; «быьчих» настроений.
- HSBC понижает рекомендацию по акциям Лукойла до «нейтрально»
- Роснефть -1,76% 222,51р.: компания может сэкономить 400$ млн на экспортных пошлинах в Восточной Сибири. Лукойл -3,52% 1615р., Газпром -3,55% 175,97р., Сургутнефтегаз -5,75% 26,08р., Сургутнефтегаз -5,75% 26,08р.
- Уралкалий -6,99% 105,29р.: лидер снижения из-за возможности сокращения гос субсидий на покупку калийных удобрений в Индии. Акрон -1,23% 804р., Сильвинит -5,54% 15700р.
- Аналитики: за 3 неделе, по данным EPFR, в РФ пришло 120$ млн — явно недостаточно, чтобы оправдать 17% рост рынка.
- Ситуация с рублевой ликвидностью могут ухудшиться, в понедельник НДС, в конеце недели НДПИ (всего на общую сумму 170 млрд рублей). Альфа-Банк — по итогам недели ожидаем отрицательной динамики рынка акций РФ.
- Уралсиб: инвесторы в ожидании корпоративной отчетности — сезон стартует 8 октября с результатами Alcoa за 3кв09.
- Владимир Евтушенков (АФК Система -3,85% 15,24р.): МТС -4,08% 197,1р. все-таки предложит миноритариям Комстар оферту, хотя по закону и не обязан этого делать. Стоимость приобретения Комстар 5,98$, рыночная цена акции 5,45$.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба