23 сентября 2009 Норд-Вест Капитал
Произошедшие события 22.09.2009 г.
1. 13:00 Италия. Безработица во втором квартале 8,. Прогноз 7,7 %. В первом 7,3 %.
2. 18:00 США. Индекс цен на дома в июле +0,5 %. Прогноз +0,5 %. В июне +0,5 %.
3. 18:00 США. Индекс ФРБ Ричмонда на сентябрь 14. Прогноз 16. В августе 14. ТЕКУЩИЕ показатели: объем новых заказов в сентябре 12, в августе 18, в июле 24; индекс занятости в сентябре 5, в августе 0, в июле -5; индекс цен в сентябре 0,61, в августе 1,145, в июле 0,75. Ожидания: индекс объема новых заказов в сентябре 19, в августе 16, в июле 29; занятости в сентябре 3, в августе -3, в июле +1; индекс цен в сентябре 1,88, в августе 0,93, в июле 1,96.
Индекс цен на дома в США вырос в июле на 0,3 % (-4,2 % г/г). Третье подряд увеличение показателя. Прогноз +0,5 %. Домостроительной компании видят признаки того, что спрос улучшается. Lennar Corp. (третий крупнейший в США застройщик) заявила о том, началась покупка готовых объектов в ожидании того, что вернется покупатель. Т.е. не появился конечный покупатель, а свободные деньги давят.
Цены на недвижимость, вероятно, упадут на 13 % в этом году, больше чем падение на 9,5 % в 2008 г. (данные Национальной Ассоциации Риэлторов). Вторичный рынок, вероятно, вырастет на 1,1 % до 4,97 млн. после 13-процентного падения в прошлом году.
В США средние цены на жилье упали 28 % в течение трех лет до $164 800 в январе. Средние цены на жилье в январе были самыми низкими за более чем семь лет.
Индекс деловой активности ФРБ Ричмонда в сентябре оказался ниже прогноза.
Federal Deposit Insurance Corp может попросить здоровые банки США одолжить миллиарды долларов, чтобы восстановить здоровье Фонда гарантий.
К 9 ноября заканчивается срок, определенный ФРС банкам на повышение объема собственно капитала до уровней, определенных с помощью стресс-тестов.
Американцы отстают от графиков платежей по ипотечным кредитам рекордными темпами во втором квартале, а нарушения графиков выросли на 9,24 %, согласно докладу августа Ассоциация ипотечных банков.
Наиболее важные события сегодня 23.09.2009 г.
Объем заказов в обрабатывающем секторе Еврозоны вырос на величину большую, чем прогнозировали - +2,6 % (прогноз +2,0 %). Увеличился объем заказов на производство средства производства (+2,9 %) и на потребительские товары долгосрочного пользования (+5,6 %). Однако, падение всех этих показателей за 12 месяцев все еще внушительное и заметно выше 20 %.
Индекс делового климата во Франции в сентябре увеличился, превзойдя значение прогноза. Аналитики говорят о том, что большее число бизнесменов считают, что состояние экономики улучшается.
Но.
Объем потребительских расходов Франции в августе упал еще на 1 %, после падения июле (-1,2%). Продолжается падение объема расходов домашних хозяйств на товары долгосрочного пользования.
Т.е. рост заказов во Франции в сентябре, очевидно, носит технический характер
Эти данные не способны привести игроков в возбуждение. Движение начнется уже после 22:15.
1. 10:45 Франция. Объем потребительских расходов домашних хозяйств на приобретение промышленных товаров в августе сократился на 1 %. В июле падение составило 1,2 %. Объем расходов на товары долговременного пользования в августе -0,7 % (в июле -1,7 %).
2. 10:50 Франция. Индекс делового доверия в сентябре поднялся до 85.. Прогноз 80. В августе 79. Индекс экспортных заказов в сентябре -56,0, в августе -66. Индекс ожиданий в сентябре -16, в августе -36.
3. 13:00 Еврозона. Индекс промышленных заказов вырос в июле на 2,6 % (-24,3 % г/г). Прогноз +2,0 % (-26,0 % г/г). В июне +4,0 % (-25,7 % г/г). Объем заказов на средства производства в июле +2,9 % (-27,7 % г/г). В июне +5,2 % (-26,4 % г/г). Объем заказов на товары долгосрочного пользования в июле +5,6 % (-13,1 % г/г). В июне -2,0 % (-20,9 % г/г).
4. 22:15 США. Решение FOMC.
Сегодня FOMC сообщит о своем решении по ставкам. Ставки оставят без изменения. Восстановление кредитования еще не произошло (объем кредитования сократился к сентябрю 2009 г. на 11 % по отношению к неблагополучному октябрю прошлого года), а инфляционное давление власти назовут незначительным.
Всех интересует судьба программы по поддержке рынка долгов (государственного и ипотечных бумаг). Ранее программу продлили до окончания октября. Если Комитет такое решение подтвердит, то возможно начнется движение на рынке облигаций.
С одной стороны такое решение может быть истолковано, как начало движения денежных властей в сторону ужесточения денежной политики. Во всяком случае, это может означать, что началось свертывание программ стимулирования.
С другой стороны. Прекращение поддержки долгового рынка, закроет возможность получения относительно гарантированного дохода. Кроме того, прекращение поддержки рынка властями означает некоторое увеличение рисков.
В совокупности рынок может отреагировать на такое заявление отрицательно.
Вероятно, ФРС сообщит о продлении программы до конца года.
ФРС может также принять решение о продлении даты окончания программы в $1,45 трлн. помощи при покупке жилья в долг.
Колоссальный объем бюджетных средств в США идет на поддержание потребителя (программы заканчиваются – покупка автомобилей, налоговый кредит при покупке недвижимости), на поддержание рынка долга, на спасение системно значимых компаний (т.е. сейчас для экономики не эффективных). Запаса прочности, запаса доверия к мировому лидеру может хватить и на пару лет. А, может и не хватить.
Европа неспособна резво перестроиться на внутренне потребление при избыточной производственной мощности.
Преимущества трудового арбитража в основном исчерпаны, но возвращать производство бессмысленно из-за сокращения мирового потребления.
Проблем у европейских банков больше, чем у американских.
Бюджетные дефициты растут.
Кроме того, на пороге обострение демографических проблем, которые потребуют расходов (финансовых или политических)
В Великобритании, например, 20 % населения старше 65 лет, и до 2010 г. их число, по оценкам специалистов, увеличиться на 50 %
Президент Б.Обама прав, в том, что предлагает формулировать решения по структурным изменениям мировой экономики, не терять времени на обсуждения вопросов о несправедливости вознаграждений. (Впрочем, чем лучше себя чувствуют крупнейшие кредитные организации, а им уже помогли, тем сложнее будет преодолеть их лоббисткое противостояние в законодательных органах.)
Печатные станки работают, раздувают очередные пузыри, готовят мир к витку существенного роста цен.
Американские регуляторы подтвердили, что они намерены предъявить Bank of America иск по обвинению в сокрытии от акционеров информации относительно выплаченных бонусов руководителям Merrill Lynch во время приобретения компании банком. Merrill Lynch выплатила своим менеджерам около $5,8 млрд. в виде бонусов перед тем, как сделка была завершена.
Банк согласился приобрести находившуюся на грани банкротства компанию Merrill Lynch год назад, незадолго до банкротства Lehman Brothers.
Фондовый рынок США, все три главных индекса установили годовые рекорды во вторник. Слабость доллара помогла всем секторам. Наплыв оптимизма, главным образом не подкрепленного фундаментально, был катализатором повышения интереса к рисковым активам.
Цены на казначейские облигации во вторник снижались по доходности, после того как правительство объявило о высоком уровне спроса на аукционе двухлетних Notes (коэффициент покрытия рекордный с сентября 2007 г. - 3,23). Вчерашний аукцион был первым из запланированных трех на текущей неделе, с общей суммой размещения $112 млрд. Еще предстоят размещения 5-ти и 7-летних бумаг.
Участники торгов, класс инвесторов, который включает иностранные центральные банки, приобрела 45,2 % от продажи. В среднем, они купили 50,4 % в течение последних трех аукционах с июня.
Результаты действительно хороши на коротких бумагах. Даже если результаты двух оставшихся аукционов не выбьются из диапазона предыдущих результатов, остается беспокойство о том, сколько этих бумаг ФРС через ФРБ вернет на свои счета.
В целом рынки выглядят бодро. Аналитики говорят о разочаровании «медведей» ожидавших коррекции. Вероятно, последует очередной бросок вверх уже после сообщения об итогах заседания FOMC. Он будет способен заставить «медведей» закрыть свои позиции. Вот тогда будет самое время играть вниз.
Однако предостеречь от необоснованного продолжения роста необходимо.
Как раз и появилось заявление директора-распорядителя МВФ Доминика Стросс-Кана призвал лидеров группы G20 продолжать поддерживать усилия по выводу мировой экономики из рецессии, предупредив, что кризис еще не закончился.
Глава МВФ призвал политиков не упустить возможность для устранения дисбаланса в торговле и инвестиционных потоках.
Впрочем, заклинания по поводу шанса «исправить метод совместной работы по управлению глобализацией» к реальным прорывам не приведут. Значимых совместных решений принято не будет, даже по бонусным программам, которые в существующем перечне проблем далеко не первая.
(Интересно, что по оценке специалистов, введение ограничений по использованию привлеченных банками средств для снижения рисков приведет к потере рентабельности на 30 %. В свою очередь это снизит возможности заемщиков, т.е. темпы роста экономик.)
Вероятно, будут утверждены решения по поводу повышения ответственности за кредитные оценки рейтинговых агентств, что уже принято регуляторами США.
Тем более, что перед самой встречей появились заявления бывшего аналитика международного рейтингового агентства Moody's Investor Service Эрика Колчинского, который обвиняет агентство в присвоении заемщикам и их бумагам заведомо переоцененных рейтингов. Более того, по заявлению аналитика выставление завышенных рейтингов продолжалось в 2009 г.
Ожидается, что детали дела станут известны в четверг, когда Колчинский выступит перед Комитетом по надзору и правительственной реформе Палаты представителей США в качестве свидетеля по делу реформирования рейтингового агентства
Невозможность продолжения роста индекса S&P500 определилась еще 19 сентября. Отдельные всплески еще возможны. Однако, не думаю, что его значение может оказаться на уровне 1120. Только после коррекции к 1010 индекс способен будет подняться в район 1170, но никак не выше.
Прогноз на сегодня 22.09.2009 г.
Индекс S&P500 1014 - 1079
Индекс NASDAQ 2122 - 2197
Фьючерс на 30-Year Bond (09/2009) 118^11/32 – 120^18/32
Фьючерс на Euro (09/2009) 1,4720 - 1,4906
S&P 500
.JPG "Обзор мировой экономики")
NASDAQ
.JPG "Обзор мировой экономики")
ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или (не дай бог) опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны
Прогноз EUR-USD
Ежедневный прогноз движения EUR/USD от 23.09.2009г
Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
Federal Deposit Insurance Corp может попросить здоровые банки США одолжить миллиарды долларов, чтобы восстановить здоровье Фонда гарантий.
К 9 ноября заканчивается срок, определенный ФРС банкам на повышение объема собственно капитала до уровней, определенных с помощью стресс-тестов.
Американцы отстают от графиков платежей по ипотечным кредитам рекордными темпами во втором квартале, а нарушения графиков выросли на 9,24 %, согласно докладу августа Ассоциация ипотечных банков.
Среда не для прекращения помощи финансовому сектору.
Сегодня FOMC сообщит о своем решении по ставкам. Ставки оставят без изменения. Восстановление кредитования еще не произошло (объем кредитования сократился к сентябрю 2009 г. на 11 % по отношению к неблагополучному октябрю прошлого года), а инфляционное давление власти назовут незначительным.
Всех интересует судьба программы по поддержке рынка долгов (государственного и ипотечных бумаг). Ранее программу продлили до окончания октября. Если Комитет такое решение подтвердит, то возможно начнется движение на рынке облигаций.
С одной стороны такое решение может быть истолковано, как начало движения денежных властей в сторону ужесточения денежной политики. Во всяком случае, это может означать, что началось свертывание программ стимулирования.
С другой стороны. Прекращение поддержки долгового рынка, закроет возможность относительно гарантированного дохода при игре на рынке долгов. Кроме того, прекращение поддержки означает некоторое увеличение рисков.
В совокупности рынок может отреагировать на такое заявление отрицательно.
Вероятно, ФРС сообщит о продлении программы до конца года.
ФРС может также принять решение о продлении даты окончания программы в $1,45 трлн. помощи при покупке жилья в долг.
Колоссальный объем бюджетных средств в США идет на поддержание потребителя (программы заканчиваются – покупка автомобилей, налоговый кредит при покупке недвижимости), на поддержание рынка долга, на спасение системно значимых компаний (т.е. сейчас для экономики не эффективных). Запаса прочности, запаса доверия к мировому лидеру может хватить и на пару лет.
Европа неспособна резво перестроиться на внутренне потребление при избыточной производственной мощности. Преимущества трудового арбитража в основном исчерпаны, но возвращать производство бессмысленно из-за сокращения мирового потребления. Проблем у европейских банков больше, чем у американских. Бюджетные дефициты растут.
Кроме того, на пороге обострение демографических проблем.
В Великобритании, например, 20 % населения старше 65 лет, и до 2010 г. их число, по оценкам специалистов, увеличиться на 50 %
Президент Б.Обама прав, в том, что предлагает формулировать решения по структурным изменениям мировой экономики, не терять времени на обсуждения вопросов о несправедливости вознаграждений. (Впрочем, чем лучше себя чувствуют крупнейшие кредитные организации, а им уже помогли, тем сложнее будет преодолеть их лоббисткое противостояние в законодательных органах.)
Печатные станки работают, раздувают очередные пузыри, готовят мир к витку существенного роста цен.
Американские регуляторы подтвердили, что они намерены предъявить Bank of America иск по обвинению в сокрытии от акционеров информации относительно выплаченных бонусов руководителям Merrill Lynch во время приобретения компании банком. Merrill Lynch выплатила своим менеджерам около $5,8 млрд. в виде бонусов перед тем, как сделка была завершена.
Банк согласился приобрести находившуюся на грани банкротства компанию Merrill Lynch год назад, незадолго до банкротства Lehman Brothers.
Индекс цен на дома в США вырос в июле на 0,3 % (-4,2 % г/г). Третье подряд увеличение показателя. Прогноз +0,5 %. Домостроительной компании видят признаки того, что спрос улучшается. Lennar Corp. (третий крупнейший в США застройщик) заявила о том, началась покупка готовых объектов в ожидании того, что вернется покупатель. Т.е. не появился конечный покупатель, а свободные деньги давят.
Цены на недвижимость, вероятно, упадут на 13 % в этом году, больше чем падение на 9,5 % в 2008 г. (данные Национальной Ассоциации Риэлторов). Вторичный рынок, вероятно, вырастет на 1,1 % до 4,97 млн. после 13-процентного падения в прошлом году.
В США средние цены на жилье упали 28 % в течение трех лет до $164 800 в январе. Средние цены на жилье в январе были самыми низкими за более чем семь лет.
Фондовый рынок США, все три главных индекса установили годовые рекорды. Слабость доллара помогла всем секторам. Наплыв оптимизма, главным образом не подкрепленного фундаментально, был катализатором повышения интереса к рисковым активам.
Цены на казначейские облигации во вторник снижались по доходности, после того как правительство объявило о высоком уровне спроса на аукционе двухлетних Notes (коэффициент покрытия рекордный с сентября 2007 г. - 3,23). Вчерашний аукцион был первым из запланированных трех на текущей неделе, с общей суммой размещения $112 млрд. Еще предстоят размещения 5-ти и 7-летних бумаг.
Участники торгов, класс инвесторов, который включает иностранные центральные банки, приобрела 45,2 % от продажи. В среднем, они купили 50,4 % в течение последних трех аукционах с июня.
Результаты действительно хороши на коротких бумагах. Даже если результаты двух оставшихся аукционов не выбьются из диапазона предыдущих результатов, остается беспокойство о том, сколько этих бумаг ФРС через ФРБ вернет на свои счета.
В целом рынки выглядят бодро. Аналитики говорят о разочаровании «медведей» ожидавших коррекции. Вероятно, последует очередной бросок вверх уже после сообщения об итогах заседания FOMC. Он будет способен заставить «медведей» закрыть свои позиции. Вот тогда будет самое время играть вниз.
Пока котировки подкатились под сопротивление 1,4840, где могут простоять пару-тройку торговых сессий.
Новости до выхода текста решения FOMC по Еврозоне оказались смешенными.
Объем заказов в обрабатывающем секторе Еврозоны вырос на величину большую, чем прогнозировали - +2,6 % (прогноз +2,0 %). Увеличился объем заказов на производство средства производства (+2,9 %) и на потребительские товары долгосрочного пользования (+5,6 %). Однако, падение всех этих показателей за 12 месяцев все еще внушительное и заметно выше 20 %.
Индекс делового климата во Франции в сентябре увеличился, превзойдя значение прогноза. Аналитики говорят о том, что большее число бизнесменов считают, что состояние экономики улучшается.
Но.
Объем потребительских расходов Франции в августе упал еще на 1 %, после падения июле (-1,2%). Продолжается падение объема расходов домашних хозяйств на товары долгосрочного пользования.
Т.е. рост заказов во Франции в сентябре, очевидно, носит технический характер
Эти данные не способны привести игроков в возбуждение. Движение начнется уже после 22:15.
Однако предостеречь от необоснованного продолжения роста необходимо.
Как раз и появилось заявление директора-распорядителя МВФ Доминика Стросс-Кана призвал лидеров группы G20 продолжать поддерживать усилия по выводу мировой экономики из рецессии, предупредив, что кризис еще не закончился.
Глава МВФ призвал политиков не упустить возможность для устранения дисбаланса в торговле и инвестиционных потоках.
Впрочем, заклинания по поводу шанса «исправить метод совместной работы по управлению глобализацией» к реальным прорывам не приведут. Значимых совместных решений принято не будет, даже по бонусным программам, которые в существующем перечне проблем далеко не первая.
(Интересно, что по оценке специалистов, введение ограничений по использованию привлеченных банками средств для снижения рисков приведет к потере рентабельности на 30 %. В свою очередь это снизит возможности заемщиков, т.е. темпы роста экономик.)
Вероятно, будут утверждены решения по поводу повышения ответственности за кредитные оценки рейтинговых агентств, что уже принято регуляторами США.
Тем более, что перед самой встречей появились заявления бывшего аналитика международного рейтингового агентства Moody's Investor Service Эрика Колчинского, который обвиняет агентство в присвоении заемщикам и их бумагам заведомо переоцененных рейтингов. Более того, по заявлению аналитика выставление завышенных рейтингов продолжалось в 2009 г.
Ожидается, что детали дела станут известны в четверг, когда Колчинский выступит перед Комитетом по надзору и правительственной реформе Палаты представителей США в качестве свидетеля по делу реформирования рейтингового агентства
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,4720 (1,4665);
- сопротивление – 1,4849 (1.4906).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (сентябрь 2009 г.) и котировками рынка Forex существует).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
1. 13:00 Италия. Безработица во втором квартале 8,. Прогноз 7,7 %. В первом 7,3 %.
2. 18:00 США. Индекс цен на дома в июле +0,5 %. Прогноз +0,5 %. В июне +0,5 %.
3. 18:00 США. Индекс ФРБ Ричмонда на сентябрь 14. Прогноз 16. В августе 14. ТЕКУЩИЕ показатели: объем новых заказов в сентябре 12, в августе 18, в июле 24; индекс занятости в сентябре 5, в августе 0, в июле -5; индекс цен в сентябре 0,61, в августе 1,145, в июле 0,75. Ожидания: индекс объема новых заказов в сентябре 19, в августе 16, в июле 29; занятости в сентябре 3, в августе -3, в июле +1; индекс цен в сентябре 1,88, в августе 0,93, в июле 1,96.
Индекс цен на дома в США вырос в июле на 0,3 % (-4,2 % г/г). Третье подряд увеличение показателя. Прогноз +0,5 %. Домостроительной компании видят признаки того, что спрос улучшается. Lennar Corp. (третий крупнейший в США застройщик) заявила о том, началась покупка готовых объектов в ожидании того, что вернется покупатель. Т.е. не появился конечный покупатель, а свободные деньги давят.
Цены на недвижимость, вероятно, упадут на 13 % в этом году, больше чем падение на 9,5 % в 2008 г. (данные Национальной Ассоциации Риэлторов). Вторичный рынок, вероятно, вырастет на 1,1 % до 4,97 млн. после 13-процентного падения в прошлом году.
В США средние цены на жилье упали 28 % в течение трех лет до $164 800 в январе. Средние цены на жилье в январе были самыми низкими за более чем семь лет.
Индекс деловой активности ФРБ Ричмонда в сентябре оказался ниже прогноза.
Federal Deposit Insurance Corp может попросить здоровые банки США одолжить миллиарды долларов, чтобы восстановить здоровье Фонда гарантий.
К 9 ноября заканчивается срок, определенный ФРС банкам на повышение объема собственно капитала до уровней, определенных с помощью стресс-тестов.
Американцы отстают от графиков платежей по ипотечным кредитам рекордными темпами во втором квартале, а нарушения графиков выросли на 9,24 %, согласно докладу августа Ассоциация ипотечных банков.
Наиболее важные события сегодня 23.09.2009 г.
Объем заказов в обрабатывающем секторе Еврозоны вырос на величину большую, чем прогнозировали - +2,6 % (прогноз +2,0 %). Увеличился объем заказов на производство средства производства (+2,9 %) и на потребительские товары долгосрочного пользования (+5,6 %). Однако, падение всех этих показателей за 12 месяцев все еще внушительное и заметно выше 20 %.
Индекс делового климата во Франции в сентябре увеличился, превзойдя значение прогноза. Аналитики говорят о том, что большее число бизнесменов считают, что состояние экономики улучшается.
Но.
Объем потребительских расходов Франции в августе упал еще на 1 %, после падения июле (-1,2%). Продолжается падение объема расходов домашних хозяйств на товары долгосрочного пользования.
Т.е. рост заказов во Франции в сентябре, очевидно, носит технический характер
Эти данные не способны привести игроков в возбуждение. Движение начнется уже после 22:15.
1. 10:45 Франция. Объем потребительских расходов домашних хозяйств на приобретение промышленных товаров в августе сократился на 1 %. В июле падение составило 1,2 %. Объем расходов на товары долговременного пользования в августе -0,7 % (в июле -1,7 %).
2. 10:50 Франция. Индекс делового доверия в сентябре поднялся до 85.. Прогноз 80. В августе 79. Индекс экспортных заказов в сентябре -56,0, в августе -66. Индекс ожиданий в сентябре -16, в августе -36.
3. 13:00 Еврозона. Индекс промышленных заказов вырос в июле на 2,6 % (-24,3 % г/г). Прогноз +2,0 % (-26,0 % г/г). В июне +4,0 % (-25,7 % г/г). Объем заказов на средства производства в июле +2,9 % (-27,7 % г/г). В июне +5,2 % (-26,4 % г/г). Объем заказов на товары долгосрочного пользования в июле +5,6 % (-13,1 % г/г). В июне -2,0 % (-20,9 % г/г).
4. 22:15 США. Решение FOMC.
Сегодня FOMC сообщит о своем решении по ставкам. Ставки оставят без изменения. Восстановление кредитования еще не произошло (объем кредитования сократился к сентябрю 2009 г. на 11 % по отношению к неблагополучному октябрю прошлого года), а инфляционное давление власти назовут незначительным.
Всех интересует судьба программы по поддержке рынка долгов (государственного и ипотечных бумаг). Ранее программу продлили до окончания октября. Если Комитет такое решение подтвердит, то возможно начнется движение на рынке облигаций.
С одной стороны такое решение может быть истолковано, как начало движения денежных властей в сторону ужесточения денежной политики. Во всяком случае, это может означать, что началось свертывание программ стимулирования.
С другой стороны. Прекращение поддержки долгового рынка, закроет возможность получения относительно гарантированного дохода. Кроме того, прекращение поддержки рынка властями означает некоторое увеличение рисков.
В совокупности рынок может отреагировать на такое заявление отрицательно.
Вероятно, ФРС сообщит о продлении программы до конца года.
ФРС может также принять решение о продлении даты окончания программы в $1,45 трлн. помощи при покупке жилья в долг.
Колоссальный объем бюджетных средств в США идет на поддержание потребителя (программы заканчиваются – покупка автомобилей, налоговый кредит при покупке недвижимости), на поддержание рынка долга, на спасение системно значимых компаний (т.е. сейчас для экономики не эффективных). Запаса прочности, запаса доверия к мировому лидеру может хватить и на пару лет. А, может и не хватить.
Европа неспособна резво перестроиться на внутренне потребление при избыточной производственной мощности.
Преимущества трудового арбитража в основном исчерпаны, но возвращать производство бессмысленно из-за сокращения мирового потребления.
Проблем у европейских банков больше, чем у американских.
Бюджетные дефициты растут.
Кроме того, на пороге обострение демографических проблем, которые потребуют расходов (финансовых или политических)
В Великобритании, например, 20 % населения старше 65 лет, и до 2010 г. их число, по оценкам специалистов, увеличиться на 50 %
Президент Б.Обама прав, в том, что предлагает формулировать решения по структурным изменениям мировой экономики, не терять времени на обсуждения вопросов о несправедливости вознаграждений. (Впрочем, чем лучше себя чувствуют крупнейшие кредитные организации, а им уже помогли, тем сложнее будет преодолеть их лоббисткое противостояние в законодательных органах.)
Печатные станки работают, раздувают очередные пузыри, готовят мир к витку существенного роста цен.
Американские регуляторы подтвердили, что они намерены предъявить Bank of America иск по обвинению в сокрытии от акционеров информации относительно выплаченных бонусов руководителям Merrill Lynch во время приобретения компании банком. Merrill Lynch выплатила своим менеджерам около $5,8 млрд. в виде бонусов перед тем, как сделка была завершена.
Банк согласился приобрести находившуюся на грани банкротства компанию Merrill Lynch год назад, незадолго до банкротства Lehman Brothers.
Фондовый рынок США, все три главных индекса установили годовые рекорды во вторник. Слабость доллара помогла всем секторам. Наплыв оптимизма, главным образом не подкрепленного фундаментально, был катализатором повышения интереса к рисковым активам.
Цены на казначейские облигации во вторник снижались по доходности, после того как правительство объявило о высоком уровне спроса на аукционе двухлетних Notes (коэффициент покрытия рекордный с сентября 2007 г. - 3,23). Вчерашний аукцион был первым из запланированных трех на текущей неделе, с общей суммой размещения $112 млрд. Еще предстоят размещения 5-ти и 7-летних бумаг.
Участники торгов, класс инвесторов, который включает иностранные центральные банки, приобрела 45,2 % от продажи. В среднем, они купили 50,4 % в течение последних трех аукционах с июня.
Результаты действительно хороши на коротких бумагах. Даже если результаты двух оставшихся аукционов не выбьются из диапазона предыдущих результатов, остается беспокойство о том, сколько этих бумаг ФРС через ФРБ вернет на свои счета.
В целом рынки выглядят бодро. Аналитики говорят о разочаровании «медведей» ожидавших коррекции. Вероятно, последует очередной бросок вверх уже после сообщения об итогах заседания FOMC. Он будет способен заставить «медведей» закрыть свои позиции. Вот тогда будет самое время играть вниз.
Однако предостеречь от необоснованного продолжения роста необходимо.
Как раз и появилось заявление директора-распорядителя МВФ Доминика Стросс-Кана призвал лидеров группы G20 продолжать поддерживать усилия по выводу мировой экономики из рецессии, предупредив, что кризис еще не закончился.
Глава МВФ призвал политиков не упустить возможность для устранения дисбаланса в торговле и инвестиционных потоках.
Впрочем, заклинания по поводу шанса «исправить метод совместной работы по управлению глобализацией» к реальным прорывам не приведут. Значимых совместных решений принято не будет, даже по бонусным программам, которые в существующем перечне проблем далеко не первая.
(Интересно, что по оценке специалистов, введение ограничений по использованию привлеченных банками средств для снижения рисков приведет к потере рентабельности на 30 %. В свою очередь это снизит возможности заемщиков, т.е. темпы роста экономик.)
Вероятно, будут утверждены решения по поводу повышения ответственности за кредитные оценки рейтинговых агентств, что уже принято регуляторами США.
Тем более, что перед самой встречей появились заявления бывшего аналитика международного рейтингового агентства Moody's Investor Service Эрика Колчинского, который обвиняет агентство в присвоении заемщикам и их бумагам заведомо переоцененных рейтингов. Более того, по заявлению аналитика выставление завышенных рейтингов продолжалось в 2009 г.
Ожидается, что детали дела станут известны в четверг, когда Колчинский выступит перед Комитетом по надзору и правительственной реформе Палаты представителей США в качестве свидетеля по делу реформирования рейтингового агентства
Невозможность продолжения роста индекса S&P500 определилась еще 19 сентября. Отдельные всплески еще возможны. Однако, не думаю, что его значение может оказаться на уровне 1120. Только после коррекции к 1010 индекс способен будет подняться в район 1170, но никак не выше.
Прогноз на сегодня 22.09.2009 г.
Индекс S&P500 1014 - 1079
Индекс NASDAQ 2122 - 2197
Фьючерс на 30-Year Bond (09/2009) 118^11/32 – 120^18/32
Фьючерс на Euro (09/2009) 1,4720 - 1,4906
S&P 500
NASDAQ
ВНИМАНИЕ: дневной прогноз по фьючерсному рынку является чисто индикативным; не является поводом для совершения каких-либо действий на рынках; не является подтверждением, или (не дай бог) опровержением направления выбранной позиции; любые совпадения данных прогноза и реального рынка случайны и непреднамеренны
Прогноз EUR-USD
Ежедневный прогноз движения EUR/USD от 23.09.2009г
Недельный график движения котировок фьючерсного контракта на курс евро – EUR/USA (СМЕ).
(склеенный)
Federal Deposit Insurance Corp может попросить здоровые банки США одолжить миллиарды долларов, чтобы восстановить здоровье Фонда гарантий.
К 9 ноября заканчивается срок, определенный ФРС банкам на повышение объема собственно капитала до уровней, определенных с помощью стресс-тестов.
Американцы отстают от графиков платежей по ипотечным кредитам рекордными темпами во втором квартале, а нарушения графиков выросли на 9,24 %, согласно докладу августа Ассоциация ипотечных банков.
Среда не для прекращения помощи финансовому сектору.
Сегодня FOMC сообщит о своем решении по ставкам. Ставки оставят без изменения. Восстановление кредитования еще не произошло (объем кредитования сократился к сентябрю 2009 г. на 11 % по отношению к неблагополучному октябрю прошлого года), а инфляционное давление власти назовут незначительным.
Всех интересует судьба программы по поддержке рынка долгов (государственного и ипотечных бумаг). Ранее программу продлили до окончания октября. Если Комитет такое решение подтвердит, то возможно начнется движение на рынке облигаций.
С одной стороны такое решение может быть истолковано, как начало движения денежных властей в сторону ужесточения денежной политики. Во всяком случае, это может означать, что началось свертывание программ стимулирования.
С другой стороны. Прекращение поддержки долгового рынка, закроет возможность относительно гарантированного дохода при игре на рынке долгов. Кроме того, прекращение поддержки означает некоторое увеличение рисков.
В совокупности рынок может отреагировать на такое заявление отрицательно.
Вероятно, ФРС сообщит о продлении программы до конца года.
ФРС может также принять решение о продлении даты окончания программы в $1,45 трлн. помощи при покупке жилья в долг.
Колоссальный объем бюджетных средств в США идет на поддержание потребителя (программы заканчиваются – покупка автомобилей, налоговый кредит при покупке недвижимости), на поддержание рынка долга, на спасение системно значимых компаний (т.е. сейчас для экономики не эффективных). Запаса прочности, запаса доверия к мировому лидеру может хватить и на пару лет.
Европа неспособна резво перестроиться на внутренне потребление при избыточной производственной мощности. Преимущества трудового арбитража в основном исчерпаны, но возвращать производство бессмысленно из-за сокращения мирового потребления. Проблем у европейских банков больше, чем у американских. Бюджетные дефициты растут.
Кроме того, на пороге обострение демографических проблем.
В Великобритании, например, 20 % населения старше 65 лет, и до 2010 г. их число, по оценкам специалистов, увеличиться на 50 %
Президент Б.Обама прав, в том, что предлагает формулировать решения по структурным изменениям мировой экономики, не терять времени на обсуждения вопросов о несправедливости вознаграждений. (Впрочем, чем лучше себя чувствуют крупнейшие кредитные организации, а им уже помогли, тем сложнее будет преодолеть их лоббисткое противостояние в законодательных органах.)
Печатные станки работают, раздувают очередные пузыри, готовят мир к витку существенного роста цен.
Американские регуляторы подтвердили, что они намерены предъявить Bank of America иск по обвинению в сокрытии от акционеров информации относительно выплаченных бонусов руководителям Merrill Lynch во время приобретения компании банком. Merrill Lynch выплатила своим менеджерам около $5,8 млрд. в виде бонусов перед тем, как сделка была завершена.
Банк согласился приобрести находившуюся на грани банкротства компанию Merrill Lynch год назад, незадолго до банкротства Lehman Brothers.
Индекс цен на дома в США вырос в июле на 0,3 % (-4,2 % г/г). Третье подряд увеличение показателя. Прогноз +0,5 %. Домостроительной компании видят признаки того, что спрос улучшается. Lennar Corp. (третий крупнейший в США застройщик) заявила о том, началась покупка готовых объектов в ожидании того, что вернется покупатель. Т.е. не появился конечный покупатель, а свободные деньги давят.
Цены на недвижимость, вероятно, упадут на 13 % в этом году, больше чем падение на 9,5 % в 2008 г. (данные Национальной Ассоциации Риэлторов). Вторичный рынок, вероятно, вырастет на 1,1 % до 4,97 млн. после 13-процентного падения в прошлом году.
В США средние цены на жилье упали 28 % в течение трех лет до $164 800 в январе. Средние цены на жилье в январе были самыми низкими за более чем семь лет.
Фондовый рынок США, все три главных индекса установили годовые рекорды. Слабость доллара помогла всем секторам. Наплыв оптимизма, главным образом не подкрепленного фундаментально, был катализатором повышения интереса к рисковым активам.
Цены на казначейские облигации во вторник снижались по доходности, после того как правительство объявило о высоком уровне спроса на аукционе двухлетних Notes (коэффициент покрытия рекордный с сентября 2007 г. - 3,23). Вчерашний аукцион был первым из запланированных трех на текущей неделе, с общей суммой размещения $112 млрд. Еще предстоят размещения 5-ти и 7-летних бумаг.
Участники торгов, класс инвесторов, который включает иностранные центральные банки, приобрела 45,2 % от продажи. В среднем, они купили 50,4 % в течение последних трех аукционах с июня.
Результаты действительно хороши на коротких бумагах. Даже если результаты двух оставшихся аукционов не выбьются из диапазона предыдущих результатов, остается беспокойство о том, сколько этих бумаг ФРС через ФРБ вернет на свои счета.
В целом рынки выглядят бодро. Аналитики говорят о разочаровании «медведей» ожидавших коррекции. Вероятно, последует очередной бросок вверх уже после сообщения об итогах заседания FOMC. Он будет способен заставить «медведей» закрыть свои позиции. Вот тогда будет самое время играть вниз.
Пока котировки подкатились под сопротивление 1,4840, где могут простоять пару-тройку торговых сессий.
Новости до выхода текста решения FOMC по Еврозоне оказались смешенными.
Объем заказов в обрабатывающем секторе Еврозоны вырос на величину большую, чем прогнозировали - +2,6 % (прогноз +2,0 %). Увеличился объем заказов на производство средства производства (+2,9 %) и на потребительские товары долгосрочного пользования (+5,6 %). Однако, падение всех этих показателей за 12 месяцев все еще внушительное и заметно выше 20 %.
Индекс делового климата во Франции в сентябре увеличился, превзойдя значение прогноза. Аналитики говорят о том, что большее число бизнесменов считают, что состояние экономики улучшается.
Но.
Объем потребительских расходов Франции в августе упал еще на 1 %, после падения июле (-1,2%). Продолжается падение объема расходов домашних хозяйств на товары долгосрочного пользования.
Т.е. рост заказов во Франции в сентябре, очевидно, носит технический характер
Эти данные не способны привести игроков в возбуждение. Движение начнется уже после 22:15.
Однако предостеречь от необоснованного продолжения роста необходимо.
Как раз и появилось заявление директора-распорядителя МВФ Доминика Стросс-Кана призвал лидеров группы G20 продолжать поддерживать усилия по выводу мировой экономики из рецессии, предупредив, что кризис еще не закончился.
Глава МВФ призвал политиков не упустить возможность для устранения дисбаланса в торговле и инвестиционных потоках.
Впрочем, заклинания по поводу шанса «исправить метод совместной работы по управлению глобализацией» к реальным прорывам не приведут. Значимых совместных решений принято не будет, даже по бонусным программам, которые в существующем перечне проблем далеко не первая.
(Интересно, что по оценке специалистов, введение ограничений по использованию привлеченных банками средств для снижения рисков приведет к потере рентабельности на 30 %. В свою очередь это снизит возможности заемщиков, т.е. темпы роста экономик.)
Вероятно, будут утверждены решения по поводу повышения ответственности за кредитные оценки рейтинговых агентств, что уже принято регуляторами США.
Тем более, что перед самой встречей появились заявления бывшего аналитика международного рейтингового агентства Moody's Investor Service Эрика Колчинского, который обвиняет агентство в присвоении заемщикам и их бумагам заведомо переоцененных рейтингов. Более того, по заявлению аналитика выставление завышенных рейтингов продолжалось в 2009 г.
Ожидается, что детали дела станут известны в четверг, когда Колчинский выступит перед Комитетом по надзору и правительственной реформе Палаты представителей США в качестве свидетеля по делу реформирования рейтингового агентства
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,4720 (1,4665);
- сопротивление – 1,4849 (1.4906).
(Примечание: спрэд между котировками ближайшего фьючерса на курс евро (сентябрь 2009 г.) и котировками рынка Forex существует).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу