22 августа 2022 Thomson Reuters | Природный газ
Судя по всему, цены играют здесь решающую роль
Если рассматривать мировой рынок сжиженного природного газа (СПГ) только с точки зрения объемов, картина выглядит безмятежно стабильной.
Но если оценивать рынок по ценам на спотовые грузы, то возникает резко противоположная картина, а именно стресс с конкуренцией между покупателями в Европе и Азии на фоне опасений нехватки сверхохлажденного топлива грядущей зимой в северном полушарии.
Еженедельная спотовая цена на СПГ для доставки в Северную Азию выросла до рекордно высокого уровня в 57 долларов за миллион британских тепловых единиц (мм БТЕ) за семь дней до 19 августа.
Цена выросла на 154% по сравнению с минимумом в 22,40 доллара за мм БТЕ в 2022 году, который был достигнут за неделю до 20 мая, и на 267% выше, чем 15,50 доллара, преобладавших в это время в прошлом году.
Цена контрактов, торгуемых в Нью-Йорке, привязанных к эталонному маркеру S&P Global Commodity Insights JKM, также достигла рекордного уровня на прошлой неделе, подскочив до 57,60 доллара за млн БТЕ 18 августа, а затем 19 августа остановилась на уровне 57,20 долларов.
Однако объемы СПГ, отслеживаемые Refinitiv, в последние месяцы оставались стабильными.
Объемы экспорта в Азию, крупнейший в мире регион-импортер, оцениваются Refinitiv в 20,59 млн тонн в августе.
Это немного меньше по сравнению с 21,45 млн в июле, но выше по сравнению с 19,53 млн в июне, согласно данным Refinitiv по отслеживанию перемещения судов и работы портов.
По данным Refinitiv, средний объем импорта в Азию за первые восемь месяцев 2022 года составляет 21,34 млн тонн в месяц.
Однако это ниже среднего показателя в 23,03 млн тонн в месяц за первые восемь месяцев 2021 года.
Потеря объемов в сторону Азии во многом связана с возобновившимся аппетитом Европы к СПГ после сокращения поставок по российским трубопроводам, а также с угрозой дальнейшей потери этих объемов на фоне продолжающихся последствий российско-украинского военного конфликта.
По данным Refinitiv, импорт СПГ в Европу в последние месяцы оставался стабильным и составил 9,17 млн тонн в августе, 9,55 млн тонн в июле и 9,73 млн тонн в июне.
Эти объемы ниже того, что импортировалось ранее в этом году: с января по май поставки превышали 11 миллионов тонн в месяц, за исключением февраля, когда поставки в Европу составляли 10,39 миллиона тонн.
За первые восемь месяцев 2022 года импорт СПГ в Европу составил в среднем 10,62 млн тонн в месяц, что на 62,7% больше, чем 6,53 млн тонн за тот же период 2021 года.
Борьба за грузы
Складывается общая картина растущей конкуренции за примерно такой же мировой объем СПГ, при этом Европа повышает цену, чтобы обеспечить себе большую долю доступных грузов.
Вопрос к рынку заключается в том, может ли предложение увеличиться настолько, чтобы ослабить ценовое давление, и если нет, то насколько высоко могут вырасти цены, поскольку покупатели конкурируют за запасы для предстоящей зимы?
Есть некоторые положительные признаки со стороны предложения: плавучий СПГ-терминал Shell Prelude у берегов Западной Австралии, вероятно, возобновит отгрузки в ближайшие недели, в то время как Sempra Energy также планирует начать производство на своем заводе Cameron LNG в этом кварталн.
Но этот прирост предложения скромен по сравнению с вероятным спросом, особенно если будут дальнейшие перебои с поставками природного газа из России по трубопроводу в Европу.
Энергетическая ситуация в некоторых частях северного полушария также ухудшилась из-за продолжающейся засухи, которая сократила выработку гидроэлектроэнергии в Китае и Норвегии среди прочих стран, а нехватка воды также является проблемой для некоторых атомных и угольных электростанций, учитывая необходимость охлаждения.
Вероятнее всего, страны, которые могут позволить себе заоблачные цены на СПГ, будут продолжать покупать и предлагать более высокие цены, а те, которые не могут, уйдут с рынка и вместо этого будут страдать от нехватки энергии и ограничения мощности.
В качестве примера можно привести Индию, где импорт СПГ в августе оценивается Refinitiv в 1,33 млн тонн, что будет самым низким показателем с июня 2017 года и примерно на 36% ниже 2,08 млн тонн в августе прошлого года.
Ожидается, что соседний Пакистан импортирует 337 500 тонн СПГ в августе, что станет самым слабым месяцем с апреля 2017 года и примерно вдвое меньше, чем в августе прошлого года.
Тем не менее, Япония, которая в этом году находится на пути к тому, чтобы вернуть себе место крупнейшего в мире покупателя СПГ из Китая, наблюдает в основном стабильный импорт: августовский прирост составляет 6,05 млн тонн, что немного меньше, чем 6,22 млн в том же месяце в 2021 году.
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу