26 августа 2022 БКС Экспресс
Минэнерго предложило изменить расчет НДПИ на коксующийся уголь, пишут Известия.
Власти отмечают риск банкротства российских угольных компаний из-за роста себестоимости и санкций. Таким образом, министерство предлагает отказаться от использования международного индекса цен на сырье (SGX TSI FOB Australian Premium Coking Coal ОТС) и ввести фиксированный показатель. Доля НДПИ в себестоимости угля в текущем году увеличилась на 12 п.п. до 15%, отметили в Российском союзе промышленников и предпринимателей (РСПП).
«Если озвученное предложение будет реализовано, общий эффект для EBITDA Мечела и Распадской не превысит 2%, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Тем не менее бизнес горнодобывающих компаний по прежнему выглядит относительно устойчиво за счет высоких цен на уголь и ориентации на азиатские рынки».
Совет директоров Новатэка рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие в размере 45 руб. на акцию.
Общий размер выплат может составить 136,634 млрд руб. Решение предстоит утвердить акционерам на внеочередном собрании 28 сентября.
«Доходность по рекомендованным дивидендам составляет 3,9%, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Реестр для получения дивидендов закроется 9 октября. Компания всегда стремилась учитывать интересы акционеров и увеличивала коэффициент выплаты, который в настоящее время составляет 50% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, за год может быть неплохая доходность.
Акции Новатэка, которые ранее росли при поддержке высоких цен на газ, получили дополнительный импульс к росту. Нам импонирует данная компания, которая уверенно противостоит санкциям, не имеет проблем с поставками и сохраняет планы как по ключевым проектам, так и по выплате дивидендов. Ключевой ориентир по бумаге — 1263 руб. за акцию».
Лесопромышленный холдинг Сегежа по итогам I полугодия 2022 г. увеличил показатель OIBDA по МСФО на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2021 г., до 17,7 млрд руб.
Выручка Сегежи в январе-июне 2022 г. выросла на 48% год к году и составила 63,3 млрд руб. Рентабельность по OIBDA составила 28% против 31% в I полугодии 2021 г. Чистая прибыль компании увеличилась на 58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 12 млрд руб.
«Мы положительно оцениваем результаты компании, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Рост выручки был обеспечен увеличением средних цен реализации и эффектом от приобретения активов, которые были осуществлены в конце 2021 г. OIBDA увеличилась за счет выручки и эффективного контроля над затратами. Рентабельность незначительно сократилась из-за роста цен. На рост чистой прибыли положительный эффект оказали курсовые разницы.
Долговая нагрузка Сегежи составила 2,8х, заметно увеличилась по сравнению с прошлым годом из-за активной инвестпрограммы и прочих факторов. OIBDA во 2 кв. сократилась на 28% г/г, но это в основном связано с курсом рубля, тогда как выручка выросла на 13% г/г за счет больших объемов реализации. Полагаем, что во II полугодии компания сохранит устойчивые темпы роста».
МТС: Оплот стабильности
«Ядро бизнеса оператора, которое представляют сервисы связи, после февральских событий существенно не пострадало, хотя полностью негативных событий компании избежать не удалось, — комментируют аналитики Велес Капитал. — Прочие направления оказались под более сильным давлением, что влияет на результаты всей группы. Также сохраняется неопределенность с поставками необходимого оборудования, которые были полностью остановлены и пока не возобновились даже от китайских партнеров.
Несмотря на дополнительные трудности, мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на бумаги МТС. Группа все еще может обеспечить стабильные и высокие денежные потоки, а также имеет потенциал увлечения темпов роста в будущих периодах. На текущих ценовых уровнях компания предоставляет высокий потенциальный возврат инвесторам по средствам дивидендов с привлекательной доходностью более 13%.
Дополнительные триггеры, которые мы отмечали в прошлом обзоре, включая продажу башен и выход МТС Банка на IPO, остаются в планах, пусть пока откладываются. Наша рекомендация для акций МТС «Покупать» с целевой ценой 340 руб. за бумагу».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Власти отмечают риск банкротства российских угольных компаний из-за роста себестоимости и санкций. Таким образом, министерство предлагает отказаться от использования международного индекса цен на сырье (SGX TSI FOB Australian Premium Coking Coal ОТС) и ввести фиксированный показатель. Доля НДПИ в себестоимости угля в текущем году увеличилась на 12 п.п. до 15%, отметили в Российском союзе промышленников и предпринимателей (РСПП).
«Если озвученное предложение будет реализовано, общий эффект для EBITDA Мечела и Распадской не превысит 2%, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Тем не менее бизнес горнодобывающих компаний по прежнему выглядит относительно устойчиво за счет высоких цен на уголь и ориентации на азиатские рынки».
Совет директоров Новатэка рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие в размере 45 руб. на акцию.
Общий размер выплат может составить 136,634 млрд руб. Решение предстоит утвердить акционерам на внеочередном собрании 28 сентября.
«Доходность по рекомендованным дивидендам составляет 3,9%, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Реестр для получения дивидендов закроется 9 октября. Компания всегда стремилась учитывать интересы акционеров и увеличивала коэффициент выплаты, который в настоящее время составляет 50% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, за год может быть неплохая доходность.
Акции Новатэка, которые ранее росли при поддержке высоких цен на газ, получили дополнительный импульс к росту. Нам импонирует данная компания, которая уверенно противостоит санкциям, не имеет проблем с поставками и сохраняет планы как по ключевым проектам, так и по выплате дивидендов. Ключевой ориентир по бумаге — 1263 руб. за акцию».
Лесопромышленный холдинг Сегежа по итогам I полугодия 2022 г. увеличил показатель OIBDA по МСФО на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2021 г., до 17,7 млрд руб.
Выручка Сегежи в январе-июне 2022 г. выросла на 48% год к году и составила 63,3 млрд руб. Рентабельность по OIBDA составила 28% против 31% в I полугодии 2021 г. Чистая прибыль компании увеличилась на 58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 12 млрд руб.
«Мы положительно оцениваем результаты компании, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Рост выручки был обеспечен увеличением средних цен реализации и эффектом от приобретения активов, которые были осуществлены в конце 2021 г. OIBDA увеличилась за счет выручки и эффективного контроля над затратами. Рентабельность незначительно сократилась из-за роста цен. На рост чистой прибыли положительный эффект оказали курсовые разницы.
Долговая нагрузка Сегежи составила 2,8х, заметно увеличилась по сравнению с прошлым годом из-за активной инвестпрограммы и прочих факторов. OIBDA во 2 кв. сократилась на 28% г/г, но это в основном связано с курсом рубля, тогда как выручка выросла на 13% г/г за счет больших объемов реализации. Полагаем, что во II полугодии компания сохранит устойчивые темпы роста».
МТС: Оплот стабильности
«Ядро бизнеса оператора, которое представляют сервисы связи, после февральских событий существенно не пострадало, хотя полностью негативных событий компании избежать не удалось, — комментируют аналитики Велес Капитал. — Прочие направления оказались под более сильным давлением, что влияет на результаты всей группы. Также сохраняется неопределенность с поставками необходимого оборудования, которые были полностью остановлены и пока не возобновились даже от китайских партнеров.
Несмотря на дополнительные трудности, мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на бумаги МТС. Группа все еще может обеспечить стабильные и высокие денежные потоки, а также имеет потенциал увлечения темпов роста в будущих периодах. На текущих ценовых уровнях компания предоставляет высокий потенциальный возврат инвесторам по средствам дивидендов с привлекательной доходностью более 13%.
Дополнительные триггеры, которые мы отмечали в прошлом обзоре, включая продажу башен и выход МТС Банка на IPO, остаются в планах, пусть пока откладываются. Наша рекомендация для акций МТС «Покупать» с целевой ценой 340 руб. за бумагу».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter