Чиновники США наращивают прямые контакты с островом. В этот раз в непризнанное государство прибыла сенатор Марша Блэкберн из комиссии по торговле вооружениями. Китай назвал это очередной провокацией. Юань и гонконгский доллар сегодня под давлением.
Третий визит за месяц
Новое обострение началось в первых числах августа с поездки на Тайвань спикера нижней палаты Конгресса Нэнси Пелоси. Это был первый визит на остров представителя США столь высокого ранга за последние 25 лет. То есть первый случай для современного Китая с момента обретения им статуса второй державы в мире.
Марша Блэкберн будет находиться на Тайване до субботы включительно. У нее запланированы встречи с президентом, главой спецслужбы и министром иностранных дел острова. Госпожа Блэкберн прибыла на военном самолете и одно из первых ее заявлений было таким: «Травля со стороны китайских коммунистов меня не пугает».
Сенатор Блэкберн в отличие от демократа Пелоси, представляет республиканцев. Две недели назад на Тайване побывала смешанная двухпартийная делегация во главе с бывшим военным Эдом Марки. Таким образом, поддержка Тайваня это не жест отдельных политиков, а общая линия истэблишмента США.
Валютный невроз
Самая сильная реакция валютного рынка пришлась на начало августа. Особо болезненно реагировали российские инвесторы, сбрасывая на МосБирже юани и доллары Гонконга. Визит Пелоси сопровождался учениями ВМС Китая в Тайваньском проливе и запуском баллистической ракеты через остров.
В моменте юань и доллар Гонконга проседали к рублю на 5% — несмотря на относительное спокойствие межбанковского рынка, где основная валюта Китая теряла к доллару 0,5%, а HKD держался стабильно, правда вблизи годовых минимумов. Фондовый рынок в Шанхае тогда падал на 3%.
Сегодня ничего подобного не наблюдается, но давление на китайские валюты все равно присутствует. Юань в рублях после обеда проваливался до 8,738, хотя еще утром он стоил 8,769, то есть на 0,4% больше. Доллар Гонконга терял до 0,7% в моменте. При полном затишье на форексе.
Сколько стоят юань и HKD
Исходя из кросс-курса, посчитанного по парам USD/CNY и USD/RUB, валюта материкового Китая в рублях на МосБирже сейчас торгуется c дисконтом по отношению к мировому рынку примерно на 1,5%, то есть он относительно дешев в моменте.
При этом пара USD/CNY на тМосБирже имеет практически нулевой спред с форексом. То есть переход из доллара в юань и обратно можно по-прежнему осуществлять без каких-либо потерь. Такая ровная картина в курсе китайской валюты против американской наблюдается весь август.
В паре HKD/RUB, напротив, видна геополитическая премия. Исходя из соотношения с курсом рубля в Гонконге, данная валюта в Москве сейчас дороже, чем за рубежом — также примерно на 1,5%. Вероятно, HKD сыграл роль убежища по отношению к юаню.
Что делать инвестору
Две валюты Китая движутся относительно рубля под влиянием двух базовых факторов: курсов на международном рынке и внутреннего российского спроса, отражающего эффект ухода бизнеса и населения из USD и EUR в сторону CNY и HKD.
Возможны разные стратегии поведения, исходя из структуры валютной корзины инвестора, а также тех сценариев, которые он готов для себя принять: словесное противостояние Китая и США, обмен экономическими санкциями, вооруженный конфликт.
Юань — чувствителен к объему экспорта из Китая, а значит к торговым отношениям с США (около 12% товарооборота). При этом он имеет самое большое обеспечение в мире ($3,1 трлн резервов), достаточных для отражения шести атак, подобных кризису 2015 г, пока самому серьезному в валютной летописи КНР.
Доллар Гонконга — жестко привязан к стоимости доллара США и за 40 лет не отклонялся от расчетного курса более чем на 0,6%. Резервы монетарных властей города покрывают около 20% денежной массы, но этого достаточно, чтобы проводить интервенции, подобные самому тяжелому для них 2020 г. на протяжении еще 26 лет подряд.
Вывод такой. Готовясь к худшему сценарию на Тайване, имеет смысл запасаться долларом Гонконга (HKD), который служит технической заменой доллара США (USD). Ожидая, что проблема рассосется, можно спокойно брать юань (CNY). Первый — более волатилен к рублю, но и динамика у него интереснее на фоне последних событий.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Третий визит за месяц
Новое обострение началось в первых числах августа с поездки на Тайвань спикера нижней палаты Конгресса Нэнси Пелоси. Это был первый визит на остров представителя США столь высокого ранга за последние 25 лет. То есть первый случай для современного Китая с момента обретения им статуса второй державы в мире.
Марша Блэкберн будет находиться на Тайване до субботы включительно. У нее запланированы встречи с президентом, главой спецслужбы и министром иностранных дел острова. Госпожа Блэкберн прибыла на военном самолете и одно из первых ее заявлений было таким: «Травля со стороны китайских коммунистов меня не пугает».
Сенатор Блэкберн в отличие от демократа Пелоси, представляет республиканцев. Две недели назад на Тайване побывала смешанная двухпартийная делегация во главе с бывшим военным Эдом Марки. Таким образом, поддержка Тайваня это не жест отдельных политиков, а общая линия истэблишмента США.
Валютный невроз
Самая сильная реакция валютного рынка пришлась на начало августа. Особо болезненно реагировали российские инвесторы, сбрасывая на МосБирже юани и доллары Гонконга. Визит Пелоси сопровождался учениями ВМС Китая в Тайваньском проливе и запуском баллистической ракеты через остров.
В моменте юань и доллар Гонконга проседали к рублю на 5% — несмотря на относительное спокойствие межбанковского рынка, где основная валюта Китая теряла к доллару 0,5%, а HKD держался стабильно, правда вблизи годовых минимумов. Фондовый рынок в Шанхае тогда падал на 3%.
Сегодня ничего подобного не наблюдается, но давление на китайские валюты все равно присутствует. Юань в рублях после обеда проваливался до 8,738, хотя еще утром он стоил 8,769, то есть на 0,4% больше. Доллар Гонконга терял до 0,7% в моменте. При полном затишье на форексе.
Сколько стоят юань и HKD
Исходя из кросс-курса, посчитанного по парам USD/CNY и USD/RUB, валюта материкового Китая в рублях на МосБирже сейчас торгуется c дисконтом по отношению к мировому рынку примерно на 1,5%, то есть он относительно дешев в моменте.
При этом пара USD/CNY на тМосБирже имеет практически нулевой спред с форексом. То есть переход из доллара в юань и обратно можно по-прежнему осуществлять без каких-либо потерь. Такая ровная картина в курсе китайской валюты против американской наблюдается весь август.
В паре HKD/RUB, напротив, видна геополитическая премия. Исходя из соотношения с курсом рубля в Гонконге, данная валюта в Москве сейчас дороже, чем за рубежом — также примерно на 1,5%. Вероятно, HKD сыграл роль убежища по отношению к юаню.
Что делать инвестору
Две валюты Китая движутся относительно рубля под влиянием двух базовых факторов: курсов на международном рынке и внутреннего российского спроса, отражающего эффект ухода бизнеса и населения из USD и EUR в сторону CNY и HKD.
Возможны разные стратегии поведения, исходя из структуры валютной корзины инвестора, а также тех сценариев, которые он готов для себя принять: словесное противостояние Китая и США, обмен экономическими санкциями, вооруженный конфликт.
Юань — чувствителен к объему экспорта из Китая, а значит к торговым отношениям с США (около 12% товарооборота). При этом он имеет самое большое обеспечение в мире ($3,1 трлн резервов), достаточных для отражения шести атак, подобных кризису 2015 г, пока самому серьезному в валютной летописи КНР.
Доллар Гонконга — жестко привязан к стоимости доллара США и за 40 лет не отклонялся от расчетного курса более чем на 0,6%. Резервы монетарных властей города покрывают около 20% денежной массы, но этого достаточно, чтобы проводить интервенции, подобные самому тяжелому для них 2020 г. на протяжении еще 26 лет подряд.
Вывод такой. Готовясь к худшему сценарию на Тайване, имеет смысл запасаться долларом Гонконга (HKD), который служит технической заменой доллара США (USD). Ожидая, что проблема рассосется, можно спокойно брать юань (CNY). Первый — более волатилен к рублю, но и динамика у него интереснее на фоне последних событий.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter