Итоги предыдущих торгов
Октябрьские фьючерсы на нефть Brent: $100,99 (+1,66%)
Октябрьские фьючерсы на нефть WTI: $93,06 (+0,58%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $7,9 в пользу Brent.
В фокусе
Цены на нефть выглядит устойчиво в условиях общерыночных негативных настроений, связанных с жесткими комментариями главы ФРС Джерома Пауэлла. В пятницу в ходе выступления на симпозиуме в Джексон-Хоул он обозначил, что регулятор намерен и дальше ужесточать ДКП, добиваясь снижения инфляции. Ставка ФРС должна достичь уровня, ограничивающего деловую активность, и оставаться на нем некоторое время. Это может привести к ослаблению рынка труда и создать проблемы для домохозяйств и бизнеса.
Пауэлл отметил, что исторические данные предостерегают от преждевременного ослабления политики, так что наблюдаемые признаки прохождения пика по инфляции не остановят ФРС на пути повышения ставки. Все это негатив с точки зрения ожиданий спроса на сырьевые товары, включая нефть.
Однако на старте недели фьючерсы Brent торгуются около уровня $101 за баррель, даже немного прибавляя к закрытию прошлой недели. В среду по ближайшему контракту пройдет экспирация. Следующий ноябрьский фьючерс торгуется примерно на $1,8 дешевле.
Балансируем
На рынке нефти сейчас есть как ряд сильных негативных драйверов, располагающих к снижению котировок, так и позитивных факторов, ограничивающих распродажи.
Негативные:
• Риски рецессии в развитых странах. Это касается как Европы, так и США. Экономический спад означает падение совокупного спроса на нефть и нефтепродукты.
• Потенциальное заключение ядерной сделки с Ираном и возврат экспортных поставок из этой страны (около 1 млн б/с). Кроме того, сделка даст возможность в короткий срок реализовать значительные запасы Ирана, накопленные в танкерах. По данным компании Kpler, занимающейся отслеживанием судов, около 93 млн баррелей иранской нефти и конденсата в настоящее время хранятся на судах в Персидском заливе, у берегов Сингапура и Китая. Vortexa оценивает запасы в 60–70 млн баррелей.
Позитивные:
• ОАЭ и Оман поддерживают мнение Саудовской Аравии о возможном сокращении добычи странами ОПЕК+ при необходимости. На рынке складываются ожидания, что крупнейшие производители могут постоянно регулировать уровень предложения, не допуская затяжных падений цен на нефть.
• Обострение ситуации в Ливии. Беспорядки в стране предполагают повышенные риски снижения поставок из страны.
• Экстремально высокие цены на газ в мире провоцируют увеличение спроса на мазут и дизель, что оказывает дополнительную поддержку нефтяным котировкам.
• Недоинвестирование отрасли. В мире нет производственных резервов и перспектив их появления в будущем при дополнительном спросе. Наоборот, общий рост себестоимости постепенно делает все больше месторождений нерентабельными, усиливая риски дефицита в будущем. Запасы добытой нефти в мире не растут.
В результате эта совокупность факторов пока удерживает нефтяные котировки в районе $100. Уровни комфортны для ключевых нефтепроизводителей. Широкая консолидация цены около текущих уровней становится базовым сценарием.
Буровая активность в США
Число активных буровых установок в США на прошлой неделе выросло на 4 уст., до 605 уст. В Канаде было зафиксировано снижение всего лишь на 1 уст.. Буровая активность на континенте на максимуме с марта 2020 г., чего по-прежнему недостаточно для устойчивого роста добычи. Ранее в августе Минэнерго США представило актуальный отчет о буровой активности в стране (Drilling productivity report), в котором прогноз по сланцевой добыче на август сократился на 160 тыс. б/с, и даже ожидаемый рост в сентябре не покрывает это снижение. По отношению к июльским уровням добыча сократилась на 30 тыс. б/с.
Снижение числа пробуренных, но незавершенных скважин (DUC) продолжает замедляться за счет роста буровой активности, а отдача от каждой новой скважины постепенно снижается. В июне это было около 1034 б/с, в июле–августе — 1010–1011 б/с, а в сентябре ожидается 1004 б/с. Нефтяники предпочитают дорабатывать старые месторождения, избегая разработки новых больших проектов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Октябрьские фьючерсы на нефть Brent: $100,99 (+1,66%)
Октябрьские фьючерсы на нефть WTI: $93,06 (+0,58%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $7,9 в пользу Brent.
В фокусе
Цены на нефть выглядит устойчиво в условиях общерыночных негативных настроений, связанных с жесткими комментариями главы ФРС Джерома Пауэлла. В пятницу в ходе выступления на симпозиуме в Джексон-Хоул он обозначил, что регулятор намерен и дальше ужесточать ДКП, добиваясь снижения инфляции. Ставка ФРС должна достичь уровня, ограничивающего деловую активность, и оставаться на нем некоторое время. Это может привести к ослаблению рынка труда и создать проблемы для домохозяйств и бизнеса.
Пауэлл отметил, что исторические данные предостерегают от преждевременного ослабления политики, так что наблюдаемые признаки прохождения пика по инфляции не остановят ФРС на пути повышения ставки. Все это негатив с точки зрения ожиданий спроса на сырьевые товары, включая нефть.
Однако на старте недели фьючерсы Brent торгуются около уровня $101 за баррель, даже немного прибавляя к закрытию прошлой недели. В среду по ближайшему контракту пройдет экспирация. Следующий ноябрьский фьючерс торгуется примерно на $1,8 дешевле.
Балансируем
На рынке нефти сейчас есть как ряд сильных негативных драйверов, располагающих к снижению котировок, так и позитивных факторов, ограничивающих распродажи.
Негативные:
• Риски рецессии в развитых странах. Это касается как Европы, так и США. Экономический спад означает падение совокупного спроса на нефть и нефтепродукты.
• Потенциальное заключение ядерной сделки с Ираном и возврат экспортных поставок из этой страны (около 1 млн б/с). Кроме того, сделка даст возможность в короткий срок реализовать значительные запасы Ирана, накопленные в танкерах. По данным компании Kpler, занимающейся отслеживанием судов, около 93 млн баррелей иранской нефти и конденсата в настоящее время хранятся на судах в Персидском заливе, у берегов Сингапура и Китая. Vortexa оценивает запасы в 60–70 млн баррелей.
Позитивные:
• ОАЭ и Оман поддерживают мнение Саудовской Аравии о возможном сокращении добычи странами ОПЕК+ при необходимости. На рынке складываются ожидания, что крупнейшие производители могут постоянно регулировать уровень предложения, не допуская затяжных падений цен на нефть.
• Обострение ситуации в Ливии. Беспорядки в стране предполагают повышенные риски снижения поставок из страны.
• Экстремально высокие цены на газ в мире провоцируют увеличение спроса на мазут и дизель, что оказывает дополнительную поддержку нефтяным котировкам.
• Недоинвестирование отрасли. В мире нет производственных резервов и перспектив их появления в будущем при дополнительном спросе. Наоборот, общий рост себестоимости постепенно делает все больше месторождений нерентабельными, усиливая риски дефицита в будущем. Запасы добытой нефти в мире не растут.
В результате эта совокупность факторов пока удерживает нефтяные котировки в районе $100. Уровни комфортны для ключевых нефтепроизводителей. Широкая консолидация цены около текущих уровней становится базовым сценарием.
Буровая активность в США
Число активных буровых установок в США на прошлой неделе выросло на 4 уст., до 605 уст. В Канаде было зафиксировано снижение всего лишь на 1 уст.. Буровая активность на континенте на максимуме с марта 2020 г., чего по-прежнему недостаточно для устойчивого роста добычи. Ранее в августе Минэнерго США представило актуальный отчет о буровой активности в стране (Drilling productivity report), в котором прогноз по сланцевой добыче на август сократился на 160 тыс. б/с, и даже ожидаемый рост в сентябре не покрывает это снижение. По отношению к июльским уровням добыча сократилась на 30 тыс. б/с.
Снижение числа пробуренных, но незавершенных скважин (DUC) продолжает замедляться за счет роста буровой активности, а отдача от каждой новой скважины постепенно снижается. В июне это было около 1034 б/с, в июле–августе — 1010–1011 б/с, а в сентябре ожидается 1004 б/с. Нефтяники предпочитают дорабатывать старые месторождения, избегая разработки новых больших проектов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter