29 августа 2022 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Пятничное выступление в Джэксон-Хоул произвело на рынки тяжелое впечатление. S&P 500 за сутки потерял около 4%. Фьючерсы на индексы США в понедельник продолжают падать, отыгрывая ухудшение ожиданий. Отберем отрасли и компании, которые лучше всего сыграют на таком рынке.
Картина по секторам
Отслеживая краткосрочную реакцию отдельных секторов, можно понять, от каких активов рынок избавляется в первую очередь, а какие придерживает или даже докупает. Это даст готовый набор инструментов на случай, если начнется более масштабное падение или коррекция вверх.
В таблице ниже приведена динамика 11 секторальных индексов США на момент закрытия пятницы, а также после закрытия (на постмаркете в ночь на субботу). Те, что сыграли лучше широкого рынка (S&P 500) выделены зеленым, хуже — красным.
Как мы видим, большинство секторов упало не так сильно, как рынок в целом. По факту вниз его утянула пара тяжеловесов-аутсайдеров: технологии и циклические товары. Остальные почти сразу показали отскок за исключением одного сектора — циклических товаров (длительного пользования).
Какие акции подбирать
Основной вывод из увиденного выше: рынок эмоционально отреагировал на риторику Пауэлла, но почти сразу начал приходить в себя. Это значит, что смотреть нужно на самые придавленные бумаги. Они с высокой вероятностью будут отскакивать вверх в начале этой недели.
В секторе циклических товаров основные пятничные аутсайдеры среди ликвидных бумаг: сервисы туризма (Booking), онлайн-продажи (Amazon), строительные товары (Lowe’s, Home Depot), обувь и одежда (Nike), рестораны (Starbuck’s) — от 4% до 5% коррекции вниз.
В ночь на субботу большинство из них резко притормозило с падением, показывая нулевую динамику. На СПБ Бирже утром в понедельник перечисленные фишки преимущественно в минусе, но с открытием торгов в США картина может быстро поменяться.
В секторе технологий основные аутсайдеры среди топовых бумаг: полупроводники (NVIDIA, AMD, Qualcomm, Broadcom), а также облачный и системный софт (Adobe, Salesforce, Microsoft, Intuit). Они просели на 4–6% и даже до 9% в отдельных случаях. В них стоит ждать самый сильный подъем на отскоке рынка вверх.
Кто вырастет на обвале
В базовом сценарии Пауэлл перестанет давить, а его коллеги начнут сглаживать углы уже сегодня. Но если ФРС продолжил подкидывать словесные интервенции из серии «работаем дальше, инфляция еще высоко» (это менее вероятный сценарий), то рынок продолжит лихорадить.
На этот случай имеет смысл хотя бы частично перекладываться в более спокойные фишки. Как видно из таблицы выше, прежде всего это защитные товары и коммунальный сектор (электроэнергетика). Чуть менее стабильно, но тоже хорошо держатся нефтегазовые и медицинские акции.
Из наиболее крупных и ликвидных бумаг, которые лучше прочих пережили прошлую пятницу, стоит назвать: аграриев (Archer-Daniels-Midland, Tyson Foods), табачников (Philip Morris), напитки (PepsiCo, Coca-Cola) — не более 2,5% падения. Они часто растут против рынка, когда широкие индексы падают.
В нефтегазовой отрасли тоже без сюрпризов. Лучшие бумаги по итогам пятничной сессии: ConocoPhillips, EOG Resources, Chevron, Exxon Mobil. Они либо в нуле, либо упали в пределах 1%. Большинство тесно связано с добычей газа, что дополнительно поддерживает их котировки.
Выводы
- Суровая пятница на рынке США по большей части вызвана эмоциями: на заявлениях Пауэлла рынок глубоко падает далеко не всем фронтом.
- Два самым перепроданных в моменте сектора: циклические товары и технологии — стоит докупать, если ФРС не будет больше выдавать сюрпризов.
- Ликвидные фишки, которые просели сильнее прочих, имеют наибольший потенциал отскока и высокие рекомендации:
Amazon (Покупать. Цель на год: $168 / +30%)
Lowe’s (Покупать. Цель на год: $290 / +47%)
AMD (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год: $124 / +36%)
- Если уходить от базового сценария (ФРС будет смягчать риторику) и ставить на падение или как минимум серию коррекций (менее вероятный сценарий), то стоит смотреть на эти бумаги:
Philip Morris (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год: $110 / +13%)
ConocoPhillips (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год: $120 / +7%)
Chevron (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год: $178 / +9%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Картина по секторам
Отслеживая краткосрочную реакцию отдельных секторов, можно понять, от каких активов рынок избавляется в первую очередь, а какие придерживает или даже докупает. Это даст готовый набор инструментов на случай, если начнется более масштабное падение или коррекция вверх.
В таблице ниже приведена динамика 11 секторальных индексов США на момент закрытия пятницы, а также после закрытия (на постмаркете в ночь на субботу). Те, что сыграли лучше широкого рынка (S&P 500) выделены зеленым, хуже — красным.
Как мы видим, большинство секторов упало не так сильно, как рынок в целом. По факту вниз его утянула пара тяжеловесов-аутсайдеров: технологии и циклические товары. Остальные почти сразу показали отскок за исключением одного сектора — циклических товаров (длительного пользования).
Какие акции подбирать
Основной вывод из увиденного выше: рынок эмоционально отреагировал на риторику Пауэлла, но почти сразу начал приходить в себя. Это значит, что смотреть нужно на самые придавленные бумаги. Они с высокой вероятностью будут отскакивать вверх в начале этой недели.
В секторе циклических товаров основные пятничные аутсайдеры среди ликвидных бумаг: сервисы туризма (Booking), онлайн-продажи (Amazon), строительные товары (Lowe’s, Home Depot), обувь и одежда (Nike), рестораны (Starbuck’s) — от 4% до 5% коррекции вниз.
В ночь на субботу большинство из них резко притормозило с падением, показывая нулевую динамику. На СПБ Бирже утром в понедельник перечисленные фишки преимущественно в минусе, но с открытием торгов в США картина может быстро поменяться.
В секторе технологий основные аутсайдеры среди топовых бумаг: полупроводники (NVIDIA, AMD, Qualcomm, Broadcom), а также облачный и системный софт (Adobe, Salesforce, Microsoft, Intuit). Они просели на 4–6% и даже до 9% в отдельных случаях. В них стоит ждать самый сильный подъем на отскоке рынка вверх.
Кто вырастет на обвале
В базовом сценарии Пауэлл перестанет давить, а его коллеги начнут сглаживать углы уже сегодня. Но если ФРС продолжил подкидывать словесные интервенции из серии «работаем дальше, инфляция еще высоко» (это менее вероятный сценарий), то рынок продолжит лихорадить.
На этот случай имеет смысл хотя бы частично перекладываться в более спокойные фишки. Как видно из таблицы выше, прежде всего это защитные товары и коммунальный сектор (электроэнергетика). Чуть менее стабильно, но тоже хорошо держатся нефтегазовые и медицинские акции.
Из наиболее крупных и ликвидных бумаг, которые лучше прочих пережили прошлую пятницу, стоит назвать: аграриев (Archer-Daniels-Midland, Tyson Foods), табачников (Philip Morris), напитки (PepsiCo, Coca-Cola) — не более 2,5% падения. Они часто растут против рынка, когда широкие индексы падают.
В нефтегазовой отрасли тоже без сюрпризов. Лучшие бумаги по итогам пятничной сессии: ConocoPhillips, EOG Resources, Chevron, Exxon Mobil. Они либо в нуле, либо упали в пределах 1%. Большинство тесно связано с добычей газа, что дополнительно поддерживает их котировки.
Выводы
- Суровая пятница на рынке США по большей части вызвана эмоциями: на заявлениях Пауэлла рынок глубоко падает далеко не всем фронтом.
- Два самым перепроданных в моменте сектора: циклические товары и технологии — стоит докупать, если ФРС не будет больше выдавать сюрпризов.
- Ликвидные фишки, которые просели сильнее прочих, имеют наибольший потенциал отскока и высокие рекомендации:
Amazon (Покупать. Цель на год: $168 / +30%)
Lowe’s (Покупать. Цель на год: $290 / +47%)
AMD (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год: $124 / +36%)
- Если уходить от базового сценария (ФРС будет смягчать риторику) и ставить на падение или как минимум серию коррекций (менее вероятный сценарий), то стоит смотреть на эти бумаги:
Philip Morris (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год: $110 / +13%)
ConocoPhillips (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год: $120 / +7%)
Chevron (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год: $178 / +9%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter