Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
В начале августа акции Полюса обновили минимумы аж с ковидного 2020 г. — об исторически защитном характере бумаги давно не идет речи. Но за последние четыре недели акциям удалось показать отскок 20%. Какие перспективы и где пределы восстановления со дна?
Золото почти не причем
Исторически бумаги золотодобытчиков рассматривались рынком в качестве тихой гавани. Бета-коэффициент на падении рынка у таких компаний всегда был минимальный, что подтверждало их защитную функцию в ситуации общей турбулентности.
Корреляция акций с ценами на золото была максимальной. Но при падении базового актива с начала года на 6% на фоне роста ставок и инфляции в мире говорить о какой-то статистической связи, при обвале акций золотодобытчиков на многие десятки процентов, явно не приходится. Все изменил 2022 г.
Ограничения стран Запада на вывоз золота из России повысили экспортные риски, а сектор попал в немилость инвесторов. Акции Петропавловска вообще ушли с торгов, бумаги Полиметалла, подверженные неопределенности из-за прописки компании, рухнули на исторические минимумы, и лишь сейчас пробуют восстановиться. А акции Полюса попали под общую отраслевую раздачу, и с начала года показывают -37% при -39% индекса МосБиржи.
Дельта отрицательной доходности бумаг Полюса с рынком невелика, но все же стоит признать — Полюс намного крепче коллег по сектору на фоне минимальной доли экспорта продукции в структуре продаж (менее 2% выручки за 2021 г.) и российской прописки корпорации. А за август акция смогла с минимума подняться на 21%.
Какие перспективы
Опережающий рост акций Полюса за последние недели, конечно, можно отнести к отскоку из области сильной перепроданности. Но есть и фундаментальные положительные сигналы:
— компания стремится заместить источники фондирования в валютах недружественных государств, выпуская облигации в китайских юанях. Премьерное размещение на 4,6 млрд юаней (40,15 млрд руб.) состоялось под ставку 3,8%,
— 21 сентября ожидается публикация консолидированной отчетности за I полугодие 2022 г., 30 сентября планируется проведение ГОСА, где значится вопрос о дивидендах за прошлый год.
С технической точки зрения четыре недели роста и закрытие месяца выкупной свечой с длинной нижней тенью вселяет надежды на продолжение восходящей формации. Ближайшим ориентиром роста может быть максимум 1 августа на 8850 руб., что при актуальном пиковом курсе на 30 августа в 8400 руб. предполагает более 5% вверх. Но и это может быть не предел.
На общем фоне улучшения рыночного сентимента прежние аутсайдеры как раз и могут показать опережающий темп восстановления, тогда при прорыве максимумов августа откроется потенциал вплоть до психологической отметки в 10 000 руб., и по времени ход спокойно может уложиться в месяц. А поддержкой, за которую быки не должны уже пускать цену для сохранения положительного сентимента, значится 8000 руб.
Если же обратиться к статистическим методам оценки риска, то на среднесрочной перспективе пределом, выше которого вряд ли стоит ждать бумагу, выступает диапазон 10 600–11 400 руб.
Рекомендации БКС: Полюс (Покупать. Цель на год: 13 000 руб./ +55%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter