31 августа 2022 Conomy Рыжков Сергей
Из приведенного списка хотелось бы особенно выделить три облигации:
ВУШ 1P1. Компания ООО «ВУШ» занимается сдачей в аренду электросамокатов. За последние три года выручка выросла в 60 раз, с 68 млн до 4,1 млрд рублей. Маржинальность по чистой прибыли 44%. Коэффициент чистый долг/EBITDA на конец 2021 года всего 0,8. ООО «ВУШ» является членом Сколково и налог на прибыль последние три года не платил и еще семь лет не будет. Направление бизнеса перспективное, финансовые показатели сильные, не вижу причин не взять. На мой взгляд, лучшая облигация из списка.
ММЦБ П01-2. Эмитент «Гемабанк», дочка ИСКЧ. Основная деятельность — сбор и хранение крови. Выручка растет медленно, за пять лет всего +25,6%, но маржинальность по чистой прибыли очень высокая, держится в районе 50%. Отношение чистого долга к EBITDA всего 0,6. Бизнес стабилен даже в кризисные периоды, что в совокупности с финансовыми показателями ставит его на второе место.
С-ИнновБП2. Еще один резидент Сколково, однако их налоговые льготы кончились в 2021 году, поэтому налоги им платить придется. Основная деятельность — производство ВТСП провода. Продукт используется в изготовлении полупроводников. Оценить спрос на данную продукцию тяжело, но само руководство планирует удвоить производство в этом году и нарастить в четыре раза в следующем. За последние пять лет выручка выросла в 3,6 раза, поэтому в их прогноз поверить можно. Маржинальность бизнеса одна из самых высоких из всех компании этого списка, 57% по операционной прибыли и 42% по чистой прибыли. Отношение чистого долга к EBITDA всего 0,28.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба