1 сентября 2022 Халепа Евгений
Индекс доступности жилья в США на минимуме с начала 80-х! А как может быть иначе, если цены на жилье во всем мире в стратосфере, потребительские доходы сьедает инфляция, а ФРС повышает процентные ставки.
В общем, благосостояние населения планеты неуклонно падает :(
📍В Германии цена на акции взаимных фондов (ETF) инвестирующих в недвижимость Германии неуклонно снижаются, теряя 50% стоимость с начала года.
📍Снижение доступности жилья бьет по рынку недвижимости во всем мире, особенно страдает финансовый рынок жилья (фонды - это чисто финансовая история).
📍Вчера вышли предварительные данные по инфляции в Германии за август: широкий индекс потребительских цен без особых изменений, а вот цены на продукты питания продолжают расти, и в августе на 16,6% выше прошлого года.
📍Цены на энергетику и продукты питания продолжают съедать доходы европейцев - благосостояние сильно падает.
📍В международных финансах есть понятие инвестиционной позиции - это разница между чистыми активами и пассивами страны.
📍На сегодняшний день США имеет чистый долг страны перед нерезидентами 17 трлн долларов или 75% от ВВП (на графике).
Для обслуживания этого долга нужно отдавать создаваемые блага и чем выше средняя ставка, тем больше нужно отдать.
📍Поэтому, я считаю, что эра низких ставок закончится только со списанием долгов, пока этот процесс даже не начинался.
Цена контракта на поставку электроэнергии через год в Германи упала на 50% за два дня. Нельзя сказать, что спекулятивная атака завершена, но весьма вероятно, что эпопея с ценами на электроэнергию на финансовом рынке завершена.
📍Согласно предварительным данным, в августе инфляция в Европе продолжала расти, причём как по широкому индексу потребительских цен +9,1% относительно прошлого года, так и по базовому индексу (за вычетом продуктов питания и топлива) +4,3%.
📍Это оказывает давление на ЕЦБ, который не может полностью свернуть выкуп гособлигаций Италии, Греции и Испании, т. к. начнётся дефолт.
📍Вывод прост: у евро нет шансов на рост, локальные подскоки во внимание я не беру.
📍Производственный сектор в ЕС плавно переходит в рецессию: кол-во новых заказов неуклонно снижается к объёму товарных запасов (пунктирная).
📍При этом растущая инфляция не оставляет шансов ЕЦБ, который вынужден повышать ставки в ущерб экономики.
📍В Европе патовая ситуация, при которой нет места экономическому росту.
📍Впервые за 10 лет реальные ставки по 5-летним гособлигациям в ЕС (ставка скорректирована на инфляцию) вышли в положительную зону.
📍Финансовые условия в мире продолжают ужесточаться, что делает кредит дороже и многие компании столкнуться с дефицитом ликвидности и нерентабельностью бизнеса. Вполне возможно, что слабая деловая активность в мире надолго.
📍Денежная масса в США сильно падает: авторы взяли реальный М2 (денежная масса скорректирована на инфляцию), отобразили показатель в годовой динамке (от года к году) и сгладили его 6-месячной средней.
📍По данному способу измерения, темпы роста денежной массы в США на минимумах 25 лет и находится на очень низких уровнях т. е. финансовые условия достаточно жесткие.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба