1 сентября 2022 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Минувший месяц и весь сезон выдался интересным для рынков. Феноменальный рост сменялся столь же нетипичным падением. Американские и российские индексы успели побывать на значительной высоте, нырнуть обратно и вернуться. Посмотрим на самых интересных аутсайдеров.
Доходность в долларах
Многие отмечают, что связь российского и американского рынков сейчас разорвана. Но этим летом она как будто восстановилась, только стала зеркальной. Растут внешние площадки — падают наши, и наоборот.
Это можно увидеть, отслеживая доходность индексов в долларах. S&P 500 сначала терял до 11%, потом прибавлял более 15% и в итоге завершил лето падением на 4%. РТС в то же время рос на 20%, падал на 30% и закончил сезон ростом на +4%.
В рублевом выражении все не так драматично. Индекс МосБиржи поднимался на 2%, пару раз сходил вниз более чем на 10%, но в итоге закончил лето в плюсе на 2%. Особенно хорош получился август: более 9% роста и в рублях, и в долларах.
Аутсайдеры в США
Если брать только те фишки, что торгуются в России на СПБ Бирже, то в минусе по итогам августа оказалось около 1000 эмитентов, то есть чуть более половины. По итогам всего лета аутсайдеров чуть больше, то есть соотношение опять же в пользу упавших.
Если брать все торгуемые бумаги (более 1700 штук), то наиболее глубокую просадку в августе и за лето показали представители третьего эшелона, в том числе мемные фишки, популярные среди трейдеров из-за их запредельной волатильности.
Тем не менее можно и тут отметить интересных аутсайдеров с устойчивым бизнесом. Например, сервис Lending Tree (TREE). Прибыльная и недорогая компания (всего 0,4 по P/S), которая может хорошо подняться на росте кредитных ставок за счет услуги по рефинансированию банковских займов.
Если ограничить поиск только самыми популярными акциями из топ-100 по объему торгов, то в него попадает больше примечательных эмитентов. Здесь не только мемы, биотехи и IT, но и вполне респектабельные компании вроде цветных металлургов.
Так, с хорошим дисконтом сейчас можно взять лидера мировой золотодобычи Newmont (NEM), пока драгметалл не в фаворе у инвесторов. Компания сохраняет высокую валовую маржу, одну из лучших в отрасли — более 50%. Акции вдвое ниже годового максимума. Технически перепроданы (RSI =25).
Аутсайдеры в России
Из сотни наиболее торгуемых бумаг (входят в широкий индекс МосБиржи), август в минусе закрыло более 40. За все три месяца лета просадку поймали чуть менее 40, то есть в последние недели рынок действительно начал разгоняться вверх широким фронтом.
Ниже приведены аутсайдеры месяца и лета из топ-100 компаний РФ. За август особо сильных походов вниз не показал никто. Размер просадки не превышает 3%. За лето данные более любопытны. В основном снижались энергетики и металлурги, теряя от 20% до 30%.
Основными кандидатами на отскок можно назвать Полюс и Русал — по тем же причинам, что и Newmont. Фундаментально бизнес остается крепким, а компании дешевыми. Обе уже неплохо прибавляют в цене, показывая рост от минимумов августа от 10% до 15%.
Выводы
- Рынки США и России в последние месяцы двигаются зеркально, давая возможность дополнять портфель в месяцы просадок.
- США завершают лето на минорной ноте, Россия — на росте, месяц назад все было наоборот.
- Среди американских аутсайдеров стоит обратить внимание на Lending Tree (TREE) и Newmont (NEM), фундаментально это самые крепкие из упавших бумаг.
- Из российских фишек выделяются (обе просели по итогам лета, но динамично растут в последние недели на внешнем позитиве):
Полюс (Покупать. Цель на год: 13000 руб. / +56%)
Русал (Покупать. Цель на год: 87 руб. / +78%)
Доходность в долларах
Многие отмечают, что связь российского и американского рынков сейчас разорвана. Но этим летом она как будто восстановилась, только стала зеркальной. Растут внешние площадки — падают наши, и наоборот.
Это можно увидеть, отслеживая доходность индексов в долларах. S&P 500 сначала терял до 11%, потом прибавлял более 15% и в итоге завершил лето падением на 4%. РТС в то же время рос на 20%, падал на 30% и закончил сезон ростом на +4%.
В рублевом выражении все не так драматично. Индекс МосБиржи поднимался на 2%, пару раз сходил вниз более чем на 10%, но в итоге закончил лето в плюсе на 2%. Особенно хорош получился август: более 9% роста и в рублях, и в долларах.
Аутсайдеры в США
Если брать только те фишки, что торгуются в России на СПБ Бирже, то в минусе по итогам августа оказалось около 1000 эмитентов, то есть чуть более половины. По итогам всего лета аутсайдеров чуть больше, то есть соотношение опять же в пользу упавших.
Если брать все торгуемые бумаги (более 1700 штук), то наиболее глубокую просадку в августе и за лето показали представители третьего эшелона, в том числе мемные фишки, популярные среди трейдеров из-за их запредельной волатильности.
Тем не менее можно и тут отметить интересных аутсайдеров с устойчивым бизнесом. Например, сервис Lending Tree (TREE). Прибыльная и недорогая компания (всего 0,4 по P/S), которая может хорошо подняться на росте кредитных ставок за счет услуги по рефинансированию банковских займов.
Если ограничить поиск только самыми популярными акциями из топ-100 по объему торгов, то в него попадает больше примечательных эмитентов. Здесь не только мемы, биотехи и IT, но и вполне респектабельные компании вроде цветных металлургов.
Так, с хорошим дисконтом сейчас можно взять лидера мировой золотодобычи Newmont (NEM), пока драгметалл не в фаворе у инвесторов. Компания сохраняет высокую валовую маржу, одну из лучших в отрасли — более 50%. Акции вдвое ниже годового максимума. Технически перепроданы (RSI =25).
Аутсайдеры в России
Из сотни наиболее торгуемых бумаг (входят в широкий индекс МосБиржи), август в минусе закрыло более 40. За все три месяца лета просадку поймали чуть менее 40, то есть в последние недели рынок действительно начал разгоняться вверх широким фронтом.
Ниже приведены аутсайдеры месяца и лета из топ-100 компаний РФ. За август особо сильных походов вниз не показал никто. Размер просадки не превышает 3%. За лето данные более любопытны. В основном снижались энергетики и металлурги, теряя от 20% до 30%.
Основными кандидатами на отскок можно назвать Полюс и Русал — по тем же причинам, что и Newmont. Фундаментально бизнес остается крепким, а компании дешевыми. Обе уже неплохо прибавляют в цене, показывая рост от минимумов августа от 10% до 15%.
Выводы
- Рынки США и России в последние месяцы двигаются зеркально, давая возможность дополнять портфель в месяцы просадок.
- США завершают лето на минорной ноте, Россия — на росте, месяц назад все было наоборот.
- Среди американских аутсайдеров стоит обратить внимание на Lending Tree (TREE) и Newmont (NEM), фундаментально это самые крепкие из упавших бумаг.
- Из российских фишек выделяются (обе просели по итогам лета, но динамично растут в последние недели на внешнем позитиве):
Полюс (Покупать. Цель на год: 13000 руб. / +56%)
Русал (Покупать. Цель на год: 87 руб. / +78%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба