По результатам 3 квартала 2022 ф. г. с окончанием 30 июля компания Ciena Corporation, провайдер сетевых систем и технологий, отчиталась о снижении выручки на 12% г/г - до $868 млн. Показатель несколько недотянул до нижней границы прогнозного диапазона $870-930 млн, который компания представила незадолго до публикации отчета, а также оказался ниже консенсуса-прогноза $904 млн.
СЕО компании прокомментировал, что причиной такой динамики выручки послужили увеличение сроков поставок и недостаточный объем поставок ключевых компонентов от поставщиков. В результате компания была вынуждена сократить продажи и не смогла удовлетворить спрос покупателей на коммуникационное оборудование нового поколения, хотя спрос по-прежнему остается высоким. Топ-менеджмент прогнозирует, что и в 4 квартале ситуация останется сложной, но уже в начале 2023 ф. г. ожидает улучшения.
В сегменте Networking Platforms доходы снизились на 15% г/г - до $665 млн, а в сегменте Global Services - на 7% г/г, до $123 млн. В рамках сегмента Networking Platforms Ciena как раз и осуществляет поставку и подключение коммуникационного оборудования, потому это бизнес-направление сильнее всего пострадало из-за проблем с логистикой. В то же время в сегменте Platform Software and Services доходы подросли на 12% г/г -до $64 млн, а в сегменте Blue Planet Automation Software and Services - на 4%, до $17 млн.
В разрезе географии, в Америке и регионе ЕМЕА было отмечено снижение выручки на 11% г/г и на 34% г/г соответственно, но в Азии, наоборот, наблюдаем рост на 19% г/г. Таким образом, доля азиатского региона в выручке выросла до максимальных значений за все время и достигла 15%, а доля региона ЕМЕА, наоборот, опустилась до минимума и составила 14%.
За квартал себестоимость выросла на 3% г/г. Но в совокупности со снижением выручки это привело к падению скорр. валовой маржи на 8,5 п. п. до 40%. Скорр. валовая прибыль составила $347 млн.
Операционные затраты снизились на 6% г/г и составили $273 млн, оказавшись даже ниже прогнозного диапазона $305-310 млн. Но и скорр. операционная маржа, как и скорр. валовая маржа, заметно упала – на 10,6 п. п. до 8,5%. Скорр. операционная прибыль составила $74 млн.
Отметим, что с падением маржинальности Ciena борется уже на протяжении последнего года, но пока безуспешно. Сначала причиной был резкий рост операционных затрат на фоне рекордной инфляции, а теперь - падение доходов.
За отчетный квартал скорр. EBITDA сократилась на 55% г/г и составила $96 млн. Скорр. чистая прибыль составила $49 млн, что на 66% ниже, чем годом ранее. Скорр. показатель EPS составил $0,33 против $0,92 годом ранее, немного недотянув до консенсус-прогноза $0,34.
Слабая динамика показателей побудила компанию понизить прогнозы на конец 2022 ф. г. Теперь Ciena прогнозирует рост годовой выручки менее 10% г/г вместо прошлых 11-13% г/г. Валовая маржа окажется вблизи 40%, операционная маржа - вблизи 10%, следует из прогнозов.
Акции Ciena в ходе торгов четверга снижаются на 8%. Инвесторы отыгрывают низкие показатели за отчетный квартал, а также понижение прогнозов на конец года. Мы в своих прогнозах предполагали, что выручка компании может снизиться из-за внешних факторов, но подобного сокращения выручки не ожидали. Мы отправляем акции на пересмотр.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
СЕО компании прокомментировал, что причиной такой динамики выручки послужили увеличение сроков поставок и недостаточный объем поставок ключевых компонентов от поставщиков. В результате компания была вынуждена сократить продажи и не смогла удовлетворить спрос покупателей на коммуникационное оборудование нового поколения, хотя спрос по-прежнему остается высоким. Топ-менеджмент прогнозирует, что и в 4 квартале ситуация останется сложной, но уже в начале 2023 ф. г. ожидает улучшения.
В сегменте Networking Platforms доходы снизились на 15% г/г - до $665 млн, а в сегменте Global Services - на 7% г/г, до $123 млн. В рамках сегмента Networking Platforms Ciena как раз и осуществляет поставку и подключение коммуникационного оборудования, потому это бизнес-направление сильнее всего пострадало из-за проблем с логистикой. В то же время в сегменте Platform Software and Services доходы подросли на 12% г/г -до $64 млн, а в сегменте Blue Planet Automation Software and Services - на 4%, до $17 млн.
В разрезе географии, в Америке и регионе ЕМЕА было отмечено снижение выручки на 11% г/г и на 34% г/г соответственно, но в Азии, наоборот, наблюдаем рост на 19% г/г. Таким образом, доля азиатского региона в выручке выросла до максимальных значений за все время и достигла 15%, а доля региона ЕМЕА, наоборот, опустилась до минимума и составила 14%.
За квартал себестоимость выросла на 3% г/г. Но в совокупности со снижением выручки это привело к падению скорр. валовой маржи на 8,5 п. п. до 40%. Скорр. валовая прибыль составила $347 млн.
Операционные затраты снизились на 6% г/г и составили $273 млн, оказавшись даже ниже прогнозного диапазона $305-310 млн. Но и скорр. операционная маржа, как и скорр. валовая маржа, заметно упала – на 10,6 п. п. до 8,5%. Скорр. операционная прибыль составила $74 млн.
Отметим, что с падением маржинальности Ciena борется уже на протяжении последнего года, но пока безуспешно. Сначала причиной был резкий рост операционных затрат на фоне рекордной инфляции, а теперь - падение доходов.
За отчетный квартал скорр. EBITDA сократилась на 55% г/г и составила $96 млн. Скорр. чистая прибыль составила $49 млн, что на 66% ниже, чем годом ранее. Скорр. показатель EPS составил $0,33 против $0,92 годом ранее, немного недотянув до консенсус-прогноза $0,34.
Слабая динамика показателей побудила компанию понизить прогнозы на конец 2022 ф. г. Теперь Ciena прогнозирует рост годовой выручки менее 10% г/г вместо прошлых 11-13% г/г. Валовая маржа окажется вблизи 40%, операционная маржа - вблизи 10%, следует из прогнозов.
Акции Ciena в ходе торгов четверга снижаются на 8%. Инвесторы отыгрывают низкие показатели за отчетный квартал, а также понижение прогнозов на конец года. Мы в своих прогнозах предполагали, что выручка компании может снизиться из-за внешних факторов, но подобного сокращения выручки не ожидали. Мы отправляем акции на пересмотр.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу