2 сентября 2022 investing.com Крамер Майкл
• Доходность 2-летних трежерис, возможно, нацелится на 4–4,25%.
• Основным драйвером, вероятно, станет денежно-кредитная политика ФРС.
• На графике, по-видимому, назревает пробой.
Ставки растут, и доходность 2-летних казначейских облигаций США, похоже, вот-вот продемонстрирует взрывной рост. После экономического симпозиума в Джексон-Хоул не осталось ни малейшего сомнения в том, что разворота в сторону менее агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики в США не будет, а это означает, что процентные ставки повысятся гораздо сильнее и будут удерживаться на этих повышенных уровнях до тех пор, пока инфляция не опустится до целевого уровня ФРС в 2%.
Это означает, что доходность 2-летних трежерис может подскочить примерно до 4% в течение ближайших месяцев. Исходя из прогнозов FOMC, озвученных на июньском заседании, к концу 2023 года руководители ФРС ожидали повышения ставок до 3,8%. Если же отталкиваться от комментариев последней пары недель, некоторые руководители ФРС теперь предполагают, что ставка по федеральным фондам превысит 4%.
ФРС может поспособствовать росту доходности 2-летних трежерис до 4%
Если ставка по федеральным фондам превысит 4%, доходность 2-летних трежерис, вероятно, поднимется примерно до 4%. Доходность сейчас, похоже, следует за фьючерсами на ставку по федеральным фондам ФРС на декабрь 2023 года. Фьючерсы сейчас находятся в районе 3,6%, а значит, доходность 2-летних казначейских облигаций торгуется по отношению к ним с дисконтом примерно в 10 базисных пунктов (б.п.).
В течение некоторого времени доходность 2-летних трежерис следовала за фьючерсами на декабрь 2022 года. Однако эта связь нарушилась в июне, примерно тогда, когда прошло июньское заседание FOMC. Именно в тот момент участники рынка задумались о возрастающем риске рецессии, и доходность 2-летних трежерис стала более тесно следовать за фьючерсами на декабрь 2023 года.
2-летки и фьючерсы на ставку по федеральным фондам на декабрь-2023
Если ФРС намерена к концу 2023 года поднять ставки к 4%, то вполне вероятно, что вслед за ставками ФРС повысится и доходность 2-летних трежерис.
Согласно теханализу, доходность 2-летних трежерис может подняться до 4,25%
В добавок ко всему, доходность 2-летних трежерис пересекла вверх критические уровни сопротивления в районе 3,5%. Таких высоких уровней она последний раз достигала в 2007 году. Поскольку осенью 2007 года доходность падала крайне стремительно (с уровня 4,25% на торгах 16 октября 2007 она упала до 3,5% к 9 ноября 2007 года), сейчас на ее пути в случае ралли почти не будет технических препятствий.
Доходность 2-летних казначейских облигаций США — дневной таймфрейм
А значит, с технической точки зрения, доходность может подняться до 4–4,25%, где будет находиться следующая зона сопротивления. От резкого роста ее удерживает лишь уровень сопротивления 3,45–3,5%. Как только он будет пробит, доходность мало что сможет остановить, и нам следует ожидать стремительного роста.
Доходность 2-летних казначейских облигаций — недельный таймфрейм
Если ФРС действительно намерена повысить ставки примерно до 4% и потом удерживать их на этом уровне, вполне логично ожидать, что доходность 2-летних казначейских облигаций будет торговаться примерно на таких же, если не более высоких уровнях в не столь отдаленном будущем.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Основным драйвером, вероятно, станет денежно-кредитная политика ФРС.
• На графике, по-видимому, назревает пробой.
Ставки растут, и доходность 2-летних казначейских облигаций США, похоже, вот-вот продемонстрирует взрывной рост. После экономического симпозиума в Джексон-Хоул не осталось ни малейшего сомнения в том, что разворота в сторону менее агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики в США не будет, а это означает, что процентные ставки повысятся гораздо сильнее и будут удерживаться на этих повышенных уровнях до тех пор, пока инфляция не опустится до целевого уровня ФРС в 2%.
Это означает, что доходность 2-летних трежерис может подскочить примерно до 4% в течение ближайших месяцев. Исходя из прогнозов FOMC, озвученных на июньском заседании, к концу 2023 года руководители ФРС ожидали повышения ставок до 3,8%. Если же отталкиваться от комментариев последней пары недель, некоторые руководители ФРС теперь предполагают, что ставка по федеральным фондам превысит 4%.
ФРС может поспособствовать росту доходности 2-летних трежерис до 4%
Если ставка по федеральным фондам превысит 4%, доходность 2-летних трежерис, вероятно, поднимется примерно до 4%. Доходность сейчас, похоже, следует за фьючерсами на ставку по федеральным фондам ФРС на декабрь 2023 года. Фьючерсы сейчас находятся в районе 3,6%, а значит, доходность 2-летних казначейских облигаций торгуется по отношению к ним с дисконтом примерно в 10 базисных пунктов (б.п.).
В течение некоторого времени доходность 2-летних трежерис следовала за фьючерсами на декабрь 2022 года. Однако эта связь нарушилась в июне, примерно тогда, когда прошло июньское заседание FOMC. Именно в тот момент участники рынка задумались о возрастающем риске рецессии, и доходность 2-летних трежерис стала более тесно следовать за фьючерсами на декабрь 2023 года.
2-летки и фьючерсы на ставку по федеральным фондам на декабрь-2023
Если ФРС намерена к концу 2023 года поднять ставки к 4%, то вполне вероятно, что вслед за ставками ФРС повысится и доходность 2-летних трежерис.
Согласно теханализу, доходность 2-летних трежерис может подняться до 4,25%
В добавок ко всему, доходность 2-летних трежерис пересекла вверх критические уровни сопротивления в районе 3,5%. Таких высоких уровней она последний раз достигала в 2007 году. Поскольку осенью 2007 года доходность падала крайне стремительно (с уровня 4,25% на торгах 16 октября 2007 она упала до 3,5% к 9 ноября 2007 года), сейчас на ее пути в случае ралли почти не будет технических препятствий.
Доходность 2-летних казначейских облигаций США — дневной таймфрейм
А значит, с технической точки зрения, доходность может подняться до 4–4,25%, где будет находиться следующая зона сопротивления. От резкого роста ее удерживает лишь уровень сопротивления 3,45–3,5%. Как только он будет пробит, доходность мало что сможет остановить, и нам следует ожидать стремительного роста.
Доходность 2-летних казначейских облигаций — недельный таймфрейм
Если ФРС действительно намерена повысить ставки примерно до 4% и потом удерживать их на этом уровне, вполне логично ожидать, что доходность 2-летних казначейских облигаций будет торговаться примерно на таких же, если не более высоких уровнях в не столь отдаленном будущем.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу