7 сентября 2022 БКС Экспресс | Tencent
Французский издатель видеоигр Ubisoft Entertainment SA заявил о расширении стратегического партнерства с китайской компанией Tencent (700). В результате инвестиций техгиганта текущая оценка разработчика видеоигр составила около $10 млрд евро ($9,9 млрд).
В рамках сделки Tencent вложит 300 млн евро в компанию Guillemot Brothers — крупнейшего акционера Ubisoft — и получит 49,9 % ценных бумаг, но только 5% с правом голоса. Основатели Guillemot Brothers при этом сохранят полный контроль над организацией. Китайский холдинг также предоставит Guillemot Brothers долгосрочный кредит для рефинансирования долга.
Кроме того, совет директоров Ubisoft позволит Tencent увеличить текущую прямую долю в компании с 4,5% до 9,99 %, но в ближайшие восемь лет китайской стороне запрещено дополнительное расширение размера прямого владения. Китайский техгигант также не сможет продавать акции Ubisoft на протяжении пяти лет и не получит право на место в совете директоров.
Guillemot Brothers Limited создана пятью братьями Гиймо. На данный момент основатели владеют 15% акций Ubisoft, но представители компании уже заявили что их доля в ближайшие годы может возрасти до 29,9%. Tencent впервые приобрела долю (5%) в Ubisoft в 2018 г. у другого издателя видеоигр Vivendi.
Разработчик Ubisoft является создателем Assassin's Creed, Tom Clancy's, Prince of Persia и других игр.
На прошлой неделе Tencent инвестировала в акции японского разработчика FromSoftware, а другая китайская интернет-компания NetEase договорилась о покупке французской студии Quantic Dream.
Комментарий Никиты Покровского, эксперта БКС Мир инвестиций:
В результате соглашения и с учетом потенциального роста доли Guillemot Brothers в Ubisoft до 29,9% Tencent может начать владеть до 24,9% акций французского издателя видеоигр — до 14,9% косвенно и до 9,9% напрямую.
Текущая сделка оформлена таким образом, чтобы у европейских антимонопольных регуляторов не было возможности ее заблокировать, так как напрямую рост доли китайского гиганта не существенен.
Покупка, с высокой вероятностью, направлена на диверсификацию выручки Tencent и увеличение доли от международного направления. Кроме того, ожидаются сотрудничество в области разработки мобильных игр с использованием Ubisoft IP и вывод ключевых игр Ubisoft для ПК в Китае. Власти КНР в ближайшее время могут начать послабления в игровой индустрии и снова выдавать одобрение на новые игры.
Tencent в ближайшее время будет избавляться от различных e-commerce активов, вроде долей в Meituan (3690), и направит свое внимание на развитие основного бизнеса и разработку собственной метавселенной. Последние покупки разработчиков прямое тому свидетельство, и, скорее всего, они были не последними в ближайшие годы.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В рамках сделки Tencent вложит 300 млн евро в компанию Guillemot Brothers — крупнейшего акционера Ubisoft — и получит 49,9 % ценных бумаг, но только 5% с правом голоса. Основатели Guillemot Brothers при этом сохранят полный контроль над организацией. Китайский холдинг также предоставит Guillemot Brothers долгосрочный кредит для рефинансирования долга.
Кроме того, совет директоров Ubisoft позволит Tencent увеличить текущую прямую долю в компании с 4,5% до 9,99 %, но в ближайшие восемь лет китайской стороне запрещено дополнительное расширение размера прямого владения. Китайский техгигант также не сможет продавать акции Ubisoft на протяжении пяти лет и не получит право на место в совете директоров.
Guillemot Brothers Limited создана пятью братьями Гиймо. На данный момент основатели владеют 15% акций Ubisoft, но представители компании уже заявили что их доля в ближайшие годы может возрасти до 29,9%. Tencent впервые приобрела долю (5%) в Ubisoft в 2018 г. у другого издателя видеоигр Vivendi.
Разработчик Ubisoft является создателем Assassin's Creed, Tom Clancy's, Prince of Persia и других игр.
На прошлой неделе Tencent инвестировала в акции японского разработчика FromSoftware, а другая китайская интернет-компания NetEase договорилась о покупке французской студии Quantic Dream.
Комментарий Никиты Покровского, эксперта БКС Мир инвестиций:
В результате соглашения и с учетом потенциального роста доли Guillemot Brothers в Ubisoft до 29,9% Tencent может начать владеть до 24,9% акций французского издателя видеоигр — до 14,9% косвенно и до 9,9% напрямую.
Текущая сделка оформлена таким образом, чтобы у европейских антимонопольных регуляторов не было возможности ее заблокировать, так как напрямую рост доли китайского гиганта не существенен.
Покупка, с высокой вероятностью, направлена на диверсификацию выручки Tencent и увеличение доли от международного направления. Кроме того, ожидаются сотрудничество в области разработки мобильных игр с использованием Ubisoft IP и вывод ключевых игр Ubisoft для ПК в Китае. Власти КНР в ближайшее время могут начать послабления в игровой индустрии и снова выдавать одобрение на новые игры.
Tencent в ближайшее время будет избавляться от различных e-commerce активов, вроде долей в Meituan (3690), и направит свое внимание на развитие основного бизнеса и разработку собственной метавселенной. Последние покупки разработчиков прямое тому свидетельство, и, скорее всего, они были не последними в ближайшие годы.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter