28 сентября 2009 Альфа-Капитал
Тема фиксации прибыли на мировых рынках акций после продолжительного роста в предыдущие месяцы может быть актуальна и на текущей неделе, что на FOREX может означать в конечном счете отсутствие аппетита к риску или его снижение, то есть дальнейшее укрепление позиций американской валюты в моменте. Правда, с учетом того, что сверхмягкая денежная политика сохраняется в США, что подтверждают низкие ставки денежного рынка/libor на какое-то значительное снижение по S&P500, похоже, пока рассчитывать на приходится. Не исключено, что по данному фондовому индексу мы в итоге так и не снизимся ниже некогда сопротивления, а теперь поддержки 1025/1030 пунктов, а в таком случае говорить о каком-либо значительное падении в EUR/USD просто не приходится...
Теоретически настроение инвесторам могли испортить, а заодно и вызвать массовый уход из рисковых активов в доллар, призывы лидеров G20 усилить регулирование финансовой отрасли в особенности, что касается используемого плеча/левереджа, системы бонусов, а также необходимости иметь больший капитал в наличии. Однако данная тема витает в воздухе уже несколько месяцев и так и не стрельнула. Несмотря на то, что тот же Neal Wolin, второй человек в Казначействе США, и говорит о том, что он ждет уже чуть ли не в ближайшее время введения от Конгресса новых мер по регулированию финансовой отрасли, мы тяжело себе представляем, как Тимоти Гайтнер или кто еще будет душить коллег на Wall street с учетом того, что это одна «тусовка».
Есть, конечно, еще такая тема/риски, как более медленное восстановление экономики США, что могло бы затормозить рост на мировых рынках акций и вызвать укрепление доллара, но в текущем 3кв09 тяжело представить, чтобы данного рода риски могли реализоваться в полной мере. Напротив, с учетом всех пакетов стимулирующих мер можно ожидать того, что в третьем квартале мы как раз получил рост ВВП США на уровне 4%, то есть заметно выше средних ожиданий по рынку, что сейчас многие и пытаются дисконтировать, покупая акции при любом провале.
В общем, получается, что при прочих равных условиях пока мы наблюдаем исключительно восходящий тренд по EUR/USD и S&P500, а все происходящее это всего лишь коррекция.
WTI
С ценам на нефть все довольно-таки просто, здесь, как уже отмечалось на протяжение всего октября, судя по всему, будет о себе давать знать яма спроса, в результате чего мы можем достичь поддержки 60$ за баррель.
Куда интереснее сейчас может быть динамика цен на промышленные металлы, которая минувшей весной была лучшим опережающим индикатором. Что самое интересное, цены на медь и никель как минимум не растут уже месяц, что может само по себе трактоваться как то, что большая часть поводов для оптимизма уже в ценах. В случае с ценами на медь показательно, что котировки пробили вниз диапазон 6000$-6500$, что может означать с позиций ТА движение вплоть до 5500$ за тонну меди.
EUR
На этой неделе в США выходит большое количество значимой макроэкономической статистики (вторник — Consumer confidence, среда — Chicago PMI, четверг ISM manufacturing), однако самое важное — это публикация в пятницу сентябрьского отчета по занятости (Nonfarm payrolls). Не исключено, что до выхода данных по EUR/USD и на FOREX вообще мы увидим консолидацию на текущих уровней или боковой тренд вплоть до выхода статистики/небольшую коррекцию к недавнему росту курса евро, а затем уже сильное движение.
Мы советуем не увлекаться в данном случае сильно «короткими» позициями по евро, фиксируя прибыль в районе 1,45-1,46. Если статистика из США на этой неделе не окажется совсем уж разочаровывающей, что маловероятно, а заседание ЕЦБ в следующий четверг не ознаменуется желанием Трише развить тему печатания денег/количественного смягчения (риски есть, но маловероятно, что они реализуются), то до конца года на фоне сохранения восходящего тренда по S&P500 есть шансы увидеть еще один виток роста в паре EUR/USD в район 1,4850-1,50
Российский фондовый рынок
Ни шагу назад... Ни шагу назад. Участники российского рынка акций упорно не хотят сдаваться. Цены на нефть на прошлой неделе снизились почти на 10%, рынок акций США по S&P500 и Dow Jones потерял порядка 2%, падение курса доллара приостановилось, однако сильных продаж на ММВБ и РТС мы так и не увидели, потери по нашим индексам также составили скромные 2%. В общем, любое падение рынка тут же выкупалось последние торговые дни, причем, оптимизму на российских биржах не было предела... Одним словом все в покупке или пытаются при любой подходящей возможности открыть «длинные» позиции. Мы тем временем по-прежнему исходим из негласного правила, что «чудес не бывает» и на внешний фон следует делать существенную поправку. Протрезвление, на наш взгляд, наступит по мере дальнейшего падения цен на нефть до 60$ за баррель, либо в случае выхода в США блока слабых макроэкономических данных (в том же ключе как хуже ожиданий вышла статистика по продажам жилья за океаном — new home sales, existing home sales). В конечном счете мы ожидаем коррекции по ММВ в район 1100 или 1050 пунктов, откуда теоретически можно будет подумать о первых позициях на покупку. RUS equities
http://www.alfacapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Теоретически настроение инвесторам могли испортить, а заодно и вызвать массовый уход из рисковых активов в доллар, призывы лидеров G20 усилить регулирование финансовой отрасли в особенности, что касается используемого плеча/левереджа, системы бонусов, а также необходимости иметь больший капитал в наличии. Однако данная тема витает в воздухе уже несколько месяцев и так и не стрельнула. Несмотря на то, что тот же Neal Wolin, второй человек в Казначействе США, и говорит о том, что он ждет уже чуть ли не в ближайшее время введения от Конгресса новых мер по регулированию финансовой отрасли, мы тяжело себе представляем, как Тимоти Гайтнер или кто еще будет душить коллег на Wall street с учетом того, что это одна «тусовка».
Есть, конечно, еще такая тема/риски, как более медленное восстановление экономики США, что могло бы затормозить рост на мировых рынках акций и вызвать укрепление доллара, но в текущем 3кв09 тяжело представить, чтобы данного рода риски могли реализоваться в полной мере. Напротив, с учетом всех пакетов стимулирующих мер можно ожидать того, что в третьем квартале мы как раз получил рост ВВП США на уровне 4%, то есть заметно выше средних ожиданий по рынку, что сейчас многие и пытаются дисконтировать, покупая акции при любом провале.
В общем, получается, что при прочих равных условиях пока мы наблюдаем исключительно восходящий тренд по EUR/USD и S&P500, а все происходящее это всего лишь коррекция.
WTI
С ценам на нефть все довольно-таки просто, здесь, как уже отмечалось на протяжение всего октября, судя по всему, будет о себе давать знать яма спроса, в результате чего мы можем достичь поддержки 60$ за баррель.
Куда интереснее сейчас может быть динамика цен на промышленные металлы, которая минувшей весной была лучшим опережающим индикатором. Что самое интересное, цены на медь и никель как минимум не растут уже месяц, что может само по себе трактоваться как то, что большая часть поводов для оптимизма уже в ценах. В случае с ценами на медь показательно, что котировки пробили вниз диапазон 6000$-6500$, что может означать с позиций ТА движение вплоть до 5500$ за тонну меди.
EUR
На этой неделе в США выходит большое количество значимой макроэкономической статистики (вторник — Consumer confidence, среда — Chicago PMI, четверг ISM manufacturing), однако самое важное — это публикация в пятницу сентябрьского отчета по занятости (Nonfarm payrolls). Не исключено, что до выхода данных по EUR/USD и на FOREX вообще мы увидим консолидацию на текущих уровней или боковой тренд вплоть до выхода статистики/небольшую коррекцию к недавнему росту курса евро, а затем уже сильное движение.
Мы советуем не увлекаться в данном случае сильно «короткими» позициями по евро, фиксируя прибыль в районе 1,45-1,46. Если статистика из США на этой неделе не окажется совсем уж разочаровывающей, что маловероятно, а заседание ЕЦБ в следующий четверг не ознаменуется желанием Трише развить тему печатания денег/количественного смягчения (риски есть, но маловероятно, что они реализуются), то до конца года на фоне сохранения восходящего тренда по S&P500 есть шансы увидеть еще один виток роста в паре EUR/USD в район 1,4850-1,50
Российский фондовый рынок
Ни шагу назад... Ни шагу назад. Участники российского рынка акций упорно не хотят сдаваться. Цены на нефть на прошлой неделе снизились почти на 10%, рынок акций США по S&P500 и Dow Jones потерял порядка 2%, падение курса доллара приостановилось, однако сильных продаж на ММВБ и РТС мы так и не увидели, потери по нашим индексам также составили скромные 2%. В общем, любое падение рынка тут же выкупалось последние торговые дни, причем, оптимизму на российских биржах не было предела... Одним словом все в покупке или пытаются при любой подходящей возможности открыть «длинные» позиции. Мы тем временем по-прежнему исходим из негласного правила, что «чудес не бывает» и на внешний фон следует делать существенную поправку. Протрезвление, на наш взгляд, наступит по мере дальнейшего падения цен на нефть до 60$ за баррель, либо в случае выхода в США блока слабых макроэкономических данных (в том же ключе как хуже ожиданий вышла статистика по продажам жилья за океаном — new home sales, existing home sales). В конечном счете мы ожидаем коррекции по ММВ в район 1100 или 1050 пунктов, откуда теоретически можно будет подумать о первых позициях на покупку. RUS equities
- Автоваз увольняет 27,6к человек или 27% и в ближайшее время, пока кризис не закончился, будет выпускать не более 500к авто в год. На 2009 год прогнозируется чистый убыток, в этом году произведено будет лишь 330 тысяч авто, что на 59% меньше, чем год назад.
- Распадская и Белон — сохраняется динамика лучше рынка.
- Захотят ли инвесторы перед выходными зафиксировать прибыль?
- ГК ПИК — лидер роста на ММВБ.
- Газпром: прогнозы по экспорту на 2010 — ожидается, что экспорт в дальнее зарубежье вырастет на 19,5% до 141 млрд куб метров; прогноз самой компании 142,5 млрд куб метров.
- Сбербанк: финдиректор — прогнозы — в оставшийся квартал Сбербанк будет зарабатывать в 2-3 больше, чем в предыдущие месяцы.
- Энергетика: ФСК ЕЭС — два дня подряд лучше рынка; компания готова бороться за создание дополнительной стоимости своей компании/ не будет по бросовым ценам продавать активы; в последнее время электроэнергетика показывает динамику вразрез с общими настроениями на рынке.
- ФСК: компания готов вернуть госдоли в ТГК6 и ТГК7, доли которые ранее приобрел КЭС Холдинг, который сейчас полностью за данные доли; в итоге данные госдоли могут перейти к ФСК ЕЭС.
- Дикси: выручка за январь-август 2009г. +15%.
- Bank of America установил рекомендацию «покупать» по Сбербанку — хорошие денежные потоки и сильная денежная позиция; всего две бумаги удостоились такой рекомендации — помимо Сбербанка — еще австрийский Райфайзенбанк.
- Газпромнефть подала заявку в ФАС на консолидацию 100% акций SibirEnergy. Компания вдобавок может получить лицензию на месторождение с запасами в 1,7 млрд брр к концу года — Новопортовское нефтяное месторождение от Газпрома.
- Citigroup прогнозирует рост ВВП РФ в 2010 году на 3%.
- EPFR: неделя к 23 сентября была удачной для развивающихся рынков; приток в GEM составил почти 2 млрд $; приток в фонды России и СНГ 36$ млн.
- Акрон: лучше рынка; компания разместила 4-летние облигации второй серии на 3,5 млрд рублей по ставке 14,05%; аналитики — ставка ниже, чем планировалось, размещение прошло удачно.
- Газпром, Новатэк: В.Путин заявил о готовности РФ расширить партнерство с зарубежными нефтегазовыми компаниями и создать режим льготного налогообложения для новых газовых месторождений (в том числе на Ямале). Банк Москвы — позитивно для Газпром и Новатэк.
- Связьинвест намерен приобрести пакет акций одной из компаний Большой тройки. Unicredit — ни МТС, ни Вымпелком не пожелают продавать свои пакеты государству. Если, что и купят, то пакет в Мегафон, возможно, у Алишера Усманова
http://www.alfacapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу