11 сентября 2022 Zero Hedge
В то время как европейские акции распродавались с середины августа, не хватало одной вещи: беспокойства рынка в виде всплеска индикаторов волатильности. Индекс волатильности Euro Stoxx 50, также известный как V2X, остается ниже уровней, наблюдавшихся ранее в этом году, и, учитывая, что ралли на бычьем рынке обычно следуют за периодом сильного стресса, это может быть тревожным признаком для фондовых быков. Это также указывает на возможности хеджирования, поскольку защита портфеля остается относительно дешевой. По мнению аналитиков Bank of America, в том числе Риддхи Прасада, владение волатильностью акций имеет смысл, учитывая «разрыв» с кредитными спредами, которые расширились, отражая растущий риск энергетического кризиса, инфляции и повышения процентных ставок, ведущих экономику к рецессии.
С точки зрения хеджирования, инвесторов привлекает индекс DAX, учитывая высокую подверженность Германии нехватке газа и 40-процентный вес ориентира в энергоемких секторах, таких как промышленность, автомобили и химическая промышленность. Патрик Бонуври, глава отдела торговли деривативами на европейские фондовые индексы в Optiver, говорит, что активность опционов на DAX указывает на наличие активного спроса на хеджирование риска длительного закрытия российского магистрального газопровода в Европу. «В частности, опционы DAX на один-три месяца со страйками примерно на 10% ниже текущих уровней торгуются вблизи исторических максимумов по сравнению с аналогичными опционами на индекс Euro Stoxx 50», — говорит Бонуври. По его словам, истечение срока действия сентябрьских опционов на следующей неделе может быть насыщенным событиями после некоторых значительных движений индексов в последнем квартале, что даст трейдерам больше возможностей для ребалансировки позиций и хеджирования.
Общее отношение к европейским акциям остается слабым, особенно с учетом множества предстоящих рисковых событий в сентябре, включая решение ЕЦБ по процентной ставке в четверг. «Это может оказаться затишьем перед бурей», — говорит технический аналитик ActivTrades Пьер Вейре. Этот прогноз поддержал главный рыночный стратег Zurich Insurance Гай Миллер, который говорит, что для акций было бы необычно достичь дна до того, как США официально войдут в рецессию. Он видит, что акции повторно тестируют минимумы середины июня, говоря, что «самая ожидаемая рецессия в США и Европе, которая у нас когда-либо была, не полностью отражается на рынках».
По словам Сэма Стовалла, главного инвестиционного стратега CFRA Research, рынки обычно достигают дна при «всплеске волатильности из-за панических продаж», чего до сих пор не было. «Если бы мы действительно получили всплеск, это добавило бы уверенности в завершение этого медвежьего рынка», — говорит он.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С точки зрения хеджирования, инвесторов привлекает индекс DAX, учитывая высокую подверженность Германии нехватке газа и 40-процентный вес ориентира в энергоемких секторах, таких как промышленность, автомобили и химическая промышленность. Патрик Бонуври, глава отдела торговли деривативами на европейские фондовые индексы в Optiver, говорит, что активность опционов на DAX указывает на наличие активного спроса на хеджирование риска длительного закрытия российского магистрального газопровода в Европу. «В частности, опционы DAX на один-три месяца со страйками примерно на 10% ниже текущих уровней торгуются вблизи исторических максимумов по сравнению с аналогичными опционами на индекс Euro Stoxx 50», — говорит Бонуври. По его словам, истечение срока действия сентябрьских опционов на следующей неделе может быть насыщенным событиями после некоторых значительных движений индексов в последнем квартале, что даст трейдерам больше возможностей для ребалансировки позиций и хеджирования.
Общее отношение к европейским акциям остается слабым, особенно с учетом множества предстоящих рисковых событий в сентябре, включая решение ЕЦБ по процентной ставке в четверг. «Это может оказаться затишьем перед бурей», — говорит технический аналитик ActivTrades Пьер Вейре. Этот прогноз поддержал главный рыночный стратег Zurich Insurance Гай Миллер, который говорит, что для акций было бы необычно достичь дна до того, как США официально войдут в рецессию. Он видит, что акции повторно тестируют минимумы середины июня, говоря, что «самая ожидаемая рецессия в США и Европе, которая у нас когда-либо была, не полностью отражается на рынках».
По словам Сэма Стовалла, главного инвестиционного стратега CFRA Research, рынки обычно достигают дна при «всплеске волатильности из-за панических продаж», чего до сих пор не было. «Если бы мы действительно получили всплеск, это добавило бы уверенности в завершение этого медвежьего рынка», — говорит он.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter