12 сентября 2022 ИХ "Финам" | SPX
Несмотря на новые данные, свидетельствующие о том, что усилия Федеральной резервной системы по смягчению растущих цен могут сработать, инвесторы все больше сомневаются в том, что инфляция упадет достаточно, чтобы избежать рецессии в следующем году, сообщает Forbes.
Ключевые факты
S&P 500 упал до самого низкого уровня с середины июля в пятницу после публикации статистики - уровень безработицы в августе вырос впервые за семь месяцев, поднявшись до 3,7% с 3,5% в июле, поскольку количество новых рабочих мест упало.
Аналитики Bank of America считают, что такие данные являются "хорошей новостью" для ФРС, поскольку они предполагают, что экономика остывает, и что инфляция вскоре может последовать ее примеру. Но аналитики также считают, что экономика впадет в "мягкую рецессию" позднее в этом году, поскольку ФРС продолжает повышать ставки, что потенциально может привести к росту безработицы.
"ФРС не близка к тому, чтобы объявить о своей победе", - говорит Адам Крисафулли из Vital Knowledge Media, добавляя, что "предстоит еще много работы и дальнейшие ужесточения".
В комментариях по электронной почте экономист Дэвид Пейдж из AXA Investment Manager сказал, что ФРС потребуются дополнительные доказательства смягчения экономических условий, прежде чем регулятор сможет существенно скорректировать свою политику, и предупредил, что перспективы могут ухудшиться, если данные покажут, что инфляция не снижается.
По оценкам Пейджа, даже если инфляция замедлится, рост занятости упадет до 100 000 новых рабочих мест в месяц к концу этого года, что, вероятно, поможет предотвратить более высокое, чем ожидалось, повышение процентных ставок, но также это замедлит рост.
Рынок труда. Рынок труда оставался одним из самых сильных столпов экономики после того, как он оправился от рецессии Covid, но пятничный отчет о занятости может сигнализировать о том, что происходит замедление найма. По данным Bank of America, число американцев, работающих или ищущих работу, в прошлом месяце достигло рекордного уровня, впервые превысив допандемический пик.
Фондовый рынок. Прохладный отчет о занятости должен был стать хорошей новостью для акций, но рынок быстро растерял прибыль в пятницу, так как опасения по поводу рецессии усилились. Индекс S&P 500 упал почти на 9% по сравнению с августовским пиком, а всего за неделю упал на 18%. "Летнее ралли закончилось", - говорит Савита Субраманиан из Bank of America, предсказывая, что S&P 500 упадет еще на 8% к концу года. Между тем, индекс Nasdaq Composite глубже погрузился на территорию "медвежьего" рынка. В этом году он снизился на 27%.
Инфляция. "Перспективы инфляции остаются главной заботой инвесторов", - говорят экономисты Wilmington Trust Люк Тилли и Рея Томас. Они отмечают, что хотя цены на бензин упали с рекордно высокого уровня, цены на продукты питания и аренду жилья остаются неизменно высокими и могут усложнить перспективы в ближайшие месяцы. Следующий крупный отчет по инфляции намечен на 19 сентября, когда Бюро трудовой статистики опубликует индекс потребительских цен за август.
ФРС. После пятничного отчета о занятости на рынках облигаций все больше росла уверенность в том, что ФРС повысит ставки на 50 базисных пунктов, а не на 75 базисных пунктов. Курс денежно-кредитной политики по-прежнему остается крайне неопределенным. Пауэлл выступит перед политиками на конференции Института Катона в четверг и может пролить свет на то, насколько масштабным будет следующее повышение ставки 21 сентября.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые факты
S&P 500 упал до самого низкого уровня с середины июля в пятницу после публикации статистики - уровень безработицы в августе вырос впервые за семь месяцев, поднявшись до 3,7% с 3,5% в июле, поскольку количество новых рабочих мест упало.
Аналитики Bank of America считают, что такие данные являются "хорошей новостью" для ФРС, поскольку они предполагают, что экономика остывает, и что инфляция вскоре может последовать ее примеру. Но аналитики также считают, что экономика впадет в "мягкую рецессию" позднее в этом году, поскольку ФРС продолжает повышать ставки, что потенциально может привести к росту безработицы.
"ФРС не близка к тому, чтобы объявить о своей победе", - говорит Адам Крисафулли из Vital Knowledge Media, добавляя, что "предстоит еще много работы и дальнейшие ужесточения".
В комментариях по электронной почте экономист Дэвид Пейдж из AXA Investment Manager сказал, что ФРС потребуются дополнительные доказательства смягчения экономических условий, прежде чем регулятор сможет существенно скорректировать свою политику, и предупредил, что перспективы могут ухудшиться, если данные покажут, что инфляция не снижается.
По оценкам Пейджа, даже если инфляция замедлится, рост занятости упадет до 100 000 новых рабочих мест в месяц к концу этого года, что, вероятно, поможет предотвратить более высокое, чем ожидалось, повышение процентных ставок, но также это замедлит рост.
Рынок труда. Рынок труда оставался одним из самых сильных столпов экономики после того, как он оправился от рецессии Covid, но пятничный отчет о занятости может сигнализировать о том, что происходит замедление найма. По данным Bank of America, число американцев, работающих или ищущих работу, в прошлом месяце достигло рекордного уровня, впервые превысив допандемический пик.
Фондовый рынок. Прохладный отчет о занятости должен был стать хорошей новостью для акций, но рынок быстро растерял прибыль в пятницу, так как опасения по поводу рецессии усилились. Индекс S&P 500 упал почти на 9% по сравнению с августовским пиком, а всего за неделю упал на 18%. "Летнее ралли закончилось", - говорит Савита Субраманиан из Bank of America, предсказывая, что S&P 500 упадет еще на 8% к концу года. Между тем, индекс Nasdaq Composite глубже погрузился на территорию "медвежьего" рынка. В этом году он снизился на 27%.
Инфляция. "Перспективы инфляции остаются главной заботой инвесторов", - говорят экономисты Wilmington Trust Люк Тилли и Рея Томас. Они отмечают, что хотя цены на бензин упали с рекордно высокого уровня, цены на продукты питания и аренду жилья остаются неизменно высокими и могут усложнить перспективы в ближайшие месяцы. Следующий крупный отчет по инфляции намечен на 19 сентября, когда Бюро трудовой статистики опубликует индекс потребительских цен за август.
ФРС. После пятничного отчета о занятости на рынках облигаций все больше росла уверенность в том, что ФРС повысит ставки на 50 базисных пунктов, а не на 75 базисных пунктов. Курс денежно-кредитной политики по-прежнему остается крайне неопределенным. Пауэлл выступит перед политиками на конференции Института Катона в четверг и может пролить свет на то, насколько масштабным будет следующее повышение ставки 21 сентября.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter