12 сентября 2022 Промсвязьбанк | РусГидро
Сбор заявок 14 сентября. Срок обращения – 4 года.
Индикативная доходность: значение кривой доходности ОФЗ на сроке 4 года + 120 б.п. Это соответствует доходности до 9,3% годовых.
РусГидро является крупнейшей гидроэнергетической компанией России, осуществляет производство и реализацию электро– и теплоэнергии. РусГидро характеризуется высокой системной значимостью, управляя 15% установленной мощности ЕЭС, а также энергетическим комплексом Дальнего Востока.
РусГидро объединяет более 400 объектов генерации с суммарной мощностью электростанций в 38 ГВт. Группа РусГидро ориентирована на развитие и модернизацию низкоуглеродной генерации (на которую уже сейчас приходится 81,5% от установленной мощности), прежде всего гидрогенерации.
Основной акционер – Правительство РФ с долей 61,7%.
При значительных масштабах бизнеса компания демонстрирует высокую рентабельность, низкий уровень долговой нагрузки и высокий уровень ликвидности.
Активы – 966 млрд руб., капитал – 635 млрд руб., выручка – 215 млрд руб., прибыль – 30 млрд руб., чистый долг/EBITDA 1,1х (МСФО за 6 месяцев 2022 г.).
Кредитный рейтинг от АКРА на уровне «AAА(RU)», прогноз «стабильный». Рейтинг подтвержден 31 мая 2022 г.
Индикативный уровень доходности нового выпуска облигаций РусГидро предполагает премию к вторичному рынку 40 – 60 б.п. Бенчмарком видим размещенный в августе выпуск ФСК ЕЭС серии 001P-06R, который торгуется с доходностью 8,7 – 8,9% годовых к оферте 31.08.2026 г. и премией к G-Curve 60 – 80 б.п.
Считаем интересной покупку облигаций РусГидро при наличии премии к кривой доходности ОФЗ от 80 б.п., что соответствует доходности от 8,9% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индикативная доходность: значение кривой доходности ОФЗ на сроке 4 года + 120 б.п. Это соответствует доходности до 9,3% годовых.
РусГидро является крупнейшей гидроэнергетической компанией России, осуществляет производство и реализацию электро– и теплоэнергии. РусГидро характеризуется высокой системной значимостью, управляя 15% установленной мощности ЕЭС, а также энергетическим комплексом Дальнего Востока.
РусГидро объединяет более 400 объектов генерации с суммарной мощностью электростанций в 38 ГВт. Группа РусГидро ориентирована на развитие и модернизацию низкоуглеродной генерации (на которую уже сейчас приходится 81,5% от установленной мощности), прежде всего гидрогенерации.
Основной акционер – Правительство РФ с долей 61,7%.
При значительных масштабах бизнеса компания демонстрирует высокую рентабельность, низкий уровень долговой нагрузки и высокий уровень ликвидности.
Активы – 966 млрд руб., капитал – 635 млрд руб., выручка – 215 млрд руб., прибыль – 30 млрд руб., чистый долг/EBITDA 1,1х (МСФО за 6 месяцев 2022 г.).
Кредитный рейтинг от АКРА на уровне «AAА(RU)», прогноз «стабильный». Рейтинг подтвержден 31 мая 2022 г.
Индикативный уровень доходности нового выпуска облигаций РусГидро предполагает премию к вторичному рынку 40 – 60 б.п. Бенчмарком видим размещенный в августе выпуск ФСК ЕЭС серии 001P-06R, который торгуется с доходностью 8,7 – 8,9% годовых к оферте 31.08.2026 г. и премией к G-Curve 60 – 80 б.п.
Считаем интересной покупку облигаций РусГидро при наличии премии к кривой доходности ОФЗ от 80 б.п., что соответствует доходности от 8,9% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter