«ГК «Самолёт» и «Яндекс» — что аналитики предлагали инвесторам на прошлой неделе


«Самолёт»: ипотечный бум прошёл

В одном из прошлых обзоров мы уже обсуждали, что среди девелоперов можно присмотреться к акциям «ГК «Самолёт» (SMLT) и ГК «ПИК» (PIKK). Аналитики тоже считают «Самолёт» интересной идеей. Причина в том, что, несмотря на падение натуральных продаж у «Эталона» (ETLN) на 35% год к году и у «ЛСР» (LSRG) на 1,6% год к году, «ГК «Самолёт» смогла увеличить этот показатель на 82%.

По прогнозам аналитиков, продажи недвижимости, в частности новостроек, в 2022 г. могут сократиться на 28–30%. Динамика стоимости жилья также может уйти в отрицательную зону. Уже за последние три-четыре месяца рост цен на недвижимость составил в среднем 0,5%, что можно приравнять к стагнации. Скорее всего, последний квартал текущего года, а также I полугодие 2023 г., на которое может прийтись пик кризиса, усугубят положение дел покупателей из-за снижения доходов и роста инфляции. В результате цены на недвижимость покажут снижение.

Поддержку рынку оказывают программы льготной ипотеки. Уже сейчас рынок начинает постепенно восстанавливаться, о чём свидетельствует рост числа договоров долевого участия (ДДУ) и объёмов выданной ипотеки. Общий объём ипотек, выданных в июле 2022 г., вырос на 81% по сравнению с июнем, но снизился на 54% по сравнению с июлем прошлого года. Однако этого недостаточно, чтобы ускорить рост цен, — спрос слишком незначительный и нестабильный.

Не исключено, что правительство выработает дополнительные механизмы поддержи рынка, так как по поручению президента ипотечный портфель в 2022 г. должен вырасти на 2,5 трлн руб. На текущий момент объём выданных ипотечных кредитов составил всего 750 млрд руб. Правительство уже предлагает всевозможные послабления как покупателям (в виде льготной ипотеки), так и девелоперам (в виде смягчения сроков сдачи и снятия обязательств по неустойкам). Однако не факт, что удастся добиться целевых результатов. На этом фоне акции представителей строительного сектора могут вновь вернуться в портфели инвесторов и показать рост.

Также на руку девелоперам может сыграть окончание сроков банковских вкладов под 20% годовых и перетекание денег в недвижимость. При этом шансы, что эти деньги уйдут на фондовый рынок или останутся в виде депозитов, но под более скромные проценты, тоже высоки.

Риском может стать возврат ЦБ РФ к «ястребиной» политике (политике повышения ставок). Об этом Эльвира Набиуллина уже намекнула на прошлом заседании. Конечно, не стоит ждать повышения в ближайшие месяцы, но риск сохраняется.

С технической точки зрения акции «Самолёта» торгуются вблизи зоны продаж. Покупать от текущих значений достаточно опасно, поэтому следует дождаться снижения к уровню поддержки — 2640 руб.

«ГК «Самолёт» и «Яндекс» — что аналитики предлагали инвесторам на прошлой неделе


ЯжФуд: «Яндекс» меняет новости на еду

«Яндекс» (YNDX) на прошлой неделе объявил о закрытии сделки по обмену активами с VK (VKCO). В результате «Яндекс» получил сервис доставки еды Delivery Club, а VK — контентные платформы «Дзен» и «Новости». По мнению аналитиков, упор «Яндекса» на экспансию фудтех-бизнеса в другие страны даст котировкам импульс для роста на 10–15%.

Согласно оценкам информационно-аналитического агентства INFOline, оборот «Яндекс.Лавки» в II квартале текущего года составил 9,4 млрд руб., «Яндекс.Еды» — 3,8 млрд руб., а Delivery Club — 7,9 млрд руб. При этом «Яндекс.Еда» также работает в Казахстане, Республике Беларусь и на прошлой неделе запустилась в тестовом режиме в Армении. «Яндекс.Лавка» уже функционирует в Израиле и показывает неплохие результаты.

Как следует из финансовой отчётности, наибольшую выручку компании приносит сегмент «Поиск и портал», на втором месте — райдтех (такси, каршеринг, самокаты), фудтех-бизнес — лишь на третьем и четвёртом местах.


Финансовые результаты «Яндекса» по итогам II квартала 2022 г. Источник: отчётность компании

В II квартале 2022 г. впервые вышли на прибыльность устройства компании («Яндекс.Станция» с голосовым помощником «Алиса») и облачный бизнес.

Кроме фуд-экспансии, IT-гигант активно внедряет свои устройства в страх СНГ, а райдтех — в арабских странах. Помог «Яндексу» и уход западных компаний из России. Число подписчиков сервиса «Яндекс.Плюс» на конец II квартала 2022 г. достигло 13,7 млн пользователей, что на 53% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 г. Сервис включает в себя «Музыку», «Кинопоиск», «Афишу» и «Студию», которые заменили Netflix, Spotify и другие развлекательные сервисы. Облачный бизнес «Яндекса» также выиграл от ухода западных компаний.

Однако не стоит проецировать текущие показатели на будущие результаты, так как доли рынка уже перераспределились и ждать нового взрывного роста не приходится. Но благодаря экспансии компания сможет его добиться. При этом экономический и продовольственный кризис коснулся всего мира, а значит, экспансия может если не остановиться, то замедлиться.

С технической точки зрения акции «Яндекса» торгуются вблизи зоны продаж, что увеличивает риск входа в позицию. В данном случае стоит дождаться отката бумаг к уровням 1750–1800 руб. и уже там совершать сделку.


https://journal.open-broker.ru/ (C)

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter