Неактуальность шоков ФРС

Финансовые комментаторы любят строить предположения: «Что скажет Федеральная резервная система? Что она предпримет?». Как будто здоровье фондового рынка зависит от ответов на эти вопросы. Это не так. История рынка снова и снова показывает, что фондовый рынок не подчиняется указаниям Федеральной резервной системы.

Давайте вернемся к 2015 году в качестве примера. Как рассказывает Роберт Пректер в своей знаковой книге «Социономическая теория финансов»: "Незначимость ФРС для фондового рынка сохраняется даже в дни высокой волатильности. Рассмотрим, что произошло 28 октября 2015 года. Фондовый рынок закрылся в тот день ростом, и заголовки газет объясняли этот рост позитивной реакцией инвесторов на заявление ФРС после заседания, сделанное в 14:00 по восточному времени. Приведенная ниже диаграмма опровергает это утверждение:

Фьючерсный контракт на S&P открылся с гэпом вверх, рос до самой минуты объявления, сразу же после этого рухнул на 23,5 пункта, а затем снова рос до закрытия. Экстраполяция тренда до объявления от пика минутного бара открытия до пика в 14:00 точно соответствует цене закрытия сессии. Таким образом, день можно лучше описать как естественный рост, но с временным перерывом из-за медвежьей реакции на объявление ФРС. Если это так, то следует заключить, что самый влиятельный финансовый институт в мире не оказал на цены акций большего влияния, чем 18-минутный перерыв в середине дня, не оказавший существенного влияния на тренд. Но подождите. Если спекулянты отреагировали медвежьим на «шок» от объявления ФРС, то какая новость заставила рынок расти после этого? Никто ничего не назвал. Экзогенная причина по-прежнему не объясняет динамику дня".

Несущественные «шоки» со стороны ФРС повторялись снова и снова. Итак, если заявления ФРС или другие новости и события не определяют тренд фондового рынка, то что же тогда определяет? Подсказка: Фондовый рынок — это люди, и их поведение подчиняется определенным закономерностям. Мы отслеживаем эти закономерности.