23 сентября 2022 RAZBORKA
Вчера были опубликованы данны по потреблению электроэнергии в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области в Августе 2022 года
Давайте обновим графики с данными по потреблению ээ и сделаем предварительны расчет результатов ЛЕНЭНЕРГО по РСБУ за 3кв 2022 года
Август'22 -1.7% к Августу'21
Тенденция потребления негативная, снижение год к году постепенно ускоряется
Снижение идет уже 3 месяца подряд
Тем не менее, абсолютный уровень потребления Августа значительно выше исторических уровней 2016-2020 годов
Накопительно с начала года, потребление 2022 года пока еще выше прошлого года
Абсолютный уровень потребления за 8 месяцев находится на рекордном уровне
В формате последних 12 месяцев (LTM) потребление перестало расти
Сказывается эффект высокой базы прошлого года и снижение потребления в последние 3 месяца
В целом, результаты для кризисного года можно назвать позитивными
Перейдем к расчетам финансовых показателей ЛЕНЭНЕРГО за 3кв 2022 года
Напомню вводные:
доля рынка компании составляет около 75%
закладываем снижение обьема полезного отпуска -1.5% (аналогично данным потребления)
с 1 июля на 5% повышен тариф на электроэнергию
с 1 июля отменено льготное тех.присоединения к сетям
Сальдо прочих доходов/расходов равно 0
В результате, при таких вводных мы получаем следующие результаты
Операционная прибыль 3кв'22 составит около 7 млрд. руб против 5.9 млрд в прошлом году
Без влияния прочих доходов/расходов, чистая прибыль после уплаты налогов составит порядка 6 млрд рублей
Вот как выглядит график прибыли, взвешенной на количество префов с учетом дивидендной политики
Расчетный дивиденд за 9 месяцев 2021 года составляет 17.5 руб на преф
Если 4кв 2022 года будет хотя бы на уровне 4кв'21, то дивиденд на преф составит 21.4 руб
Напомню, что традиционно 4-ые кварталы это самый активный период "бухгалтерской магии"
Не исключаю вероятности того, что и в этом году могут быть какие-либо списания, отрицательные переоценки которые могут занить прибыль и дивиденд
Из последних новостей от компании
Так же напомню, о введение с 1 января 2023 года предпренимательской прибыли для выплаты дивидендов
Подробно разбирал эффект от этого для всех крупных сетевых компаний
Давайте обновим графики с данными по потреблению ээ и сделаем предварительны расчет результатов ЛЕНЭНЕРГО по РСБУ за 3кв 2022 года
Август'22 -1.7% к Августу'21
Тенденция потребления негативная, снижение год к году постепенно ускоряется
Снижение идет уже 3 месяца подряд
Тем не менее, абсолютный уровень потребления Августа значительно выше исторических уровней 2016-2020 годов
Накопительно с начала года, потребление 2022 года пока еще выше прошлого года
Абсолютный уровень потребления за 8 месяцев находится на рекордном уровне
В формате последних 12 месяцев (LTM) потребление перестало расти
Сказывается эффект высокой базы прошлого года и снижение потребления в последние 3 месяца
В целом, результаты для кризисного года можно назвать позитивными
Перейдем к расчетам финансовых показателей ЛЕНЭНЕРГО за 3кв 2022 года
Напомню вводные:
доля рынка компании составляет около 75%
закладываем снижение обьема полезного отпуска -1.5% (аналогично данным потребления)
с 1 июля на 5% повышен тариф на электроэнергию
с 1 июля отменено льготное тех.присоединения к сетям
Сальдо прочих доходов/расходов равно 0
В результате, при таких вводных мы получаем следующие результаты
Операционная прибыль 3кв'22 составит около 7 млрд. руб против 5.9 млрд в прошлом году
Без влияния прочих доходов/расходов, чистая прибыль после уплаты налогов составит порядка 6 млрд рублей
Вот как выглядит график прибыли, взвешенной на количество префов с учетом дивидендной политики
Расчетный дивиденд за 9 месяцев 2021 года составляет 17.5 руб на преф
Если 4кв 2022 года будет хотя бы на уровне 4кв'21, то дивиденд на преф составит 21.4 руб
Напомню, что традиционно 4-ые кварталы это самый активный период "бухгалтерской магии"
Не исключаю вероятности того, что и в этом году могут быть какие-либо списания, отрицательные переоценки которые могут занить прибыль и дивиденд
Из последних новостей от компании
Так же напомню, о введение с 1 января 2023 года предпренимательской прибыли для выплаты дивидендов
Подробно разбирал эффект от этого для всех крупных сетевых компаний
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба