23 сентября 2022 RAZBORKA
Вчера были опубликованы данны по потреблению электроэнергии в энергосистеме Санкт-Петербурга и Ленинградской области в Августе 2022 года
Давайте обновим графики с данными по потреблению ээ и сделаем предварительны расчет результатов ЛЕНЭНЕРГО по РСБУ за 3кв 2022 года
Август'22 -1.7% к Августу'21
Тенденция потребления негативная, снижение год к году постепенно ускоряется
Снижение идет уже 3 месяца подряд
Тем не менее, абсолютный уровень потребления Августа значительно выше исторических уровней 2016-2020 годов
Накопительно с начала года, потребление 2022 года пока еще выше прошлого года
Абсолютный уровень потребления за 8 месяцев находится на рекордном уровне
В формате последних 12 месяцев (LTM) потребление перестало расти
Сказывается эффект высокой базы прошлого года и снижение потребления в последние 3 месяца
В целом, результаты для кризисного года можно назвать позитивными
Перейдем к расчетам финансовых показателей ЛЕНЭНЕРГО за 3кв 2022 года
Напомню вводные:
доля рынка компании составляет около 75%
закладываем снижение обьема полезного отпуска -1.5% (аналогично данным потребления)
с 1 июля на 5% повышен тариф на электроэнергию
с 1 июля отменено льготное тех.присоединения к сетям
Сальдо прочих доходов/расходов равно 0
В результате, при таких вводных мы получаем следующие результаты
Операционная прибыль 3кв'22 составит около 7 млрд. руб против 5.9 млрд в прошлом году
Без влияния прочих доходов/расходов, чистая прибыль после уплаты налогов составит порядка 6 млрд рублей
Вот как выглядит график прибыли, взвешенной на количество префов с учетом дивидендной политики
Расчетный дивиденд за 9 месяцев 2021 года составляет 17.5 руб на преф
Если 4кв 2022 года будет хотя бы на уровне 4кв'21, то дивиденд на преф составит 21.4 руб
Напомню, что традиционно 4-ые кварталы это самый активный период "бухгалтерской магии"
Не исключаю вероятности того, что и в этом году могут быть какие-либо списания, отрицательные переоценки которые могут занить прибыль и дивиденд
Из последних новостей от компании
Так же напомню, о введение с 1 января 2023 года предпренимательской прибыли для выплаты дивидендов
Подробно разбирал эффект от этого для всех крупных сетевых компаний
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Давайте обновим графики с данными по потреблению ээ и сделаем предварительны расчет результатов ЛЕНЭНЕРГО по РСБУ за 3кв 2022 года
Август'22 -1.7% к Августу'21
Тенденция потребления негативная, снижение год к году постепенно ускоряется
Снижение идет уже 3 месяца подряд
Тем не менее, абсолютный уровень потребления Августа значительно выше исторических уровней 2016-2020 годов
Накопительно с начала года, потребление 2022 года пока еще выше прошлого года
Абсолютный уровень потребления за 8 месяцев находится на рекордном уровне
В формате последних 12 месяцев (LTM) потребление перестало расти
Сказывается эффект высокой базы прошлого года и снижение потребления в последние 3 месяца
В целом, результаты для кризисного года можно назвать позитивными
Перейдем к расчетам финансовых показателей ЛЕНЭНЕРГО за 3кв 2022 года
Напомню вводные:
доля рынка компании составляет около 75%
закладываем снижение обьема полезного отпуска -1.5% (аналогично данным потребления)
с 1 июля на 5% повышен тариф на электроэнергию
с 1 июля отменено льготное тех.присоединения к сетям
Сальдо прочих доходов/расходов равно 0
В результате, при таких вводных мы получаем следующие результаты
Операционная прибыль 3кв'22 составит около 7 млрд. руб против 5.9 млрд в прошлом году
Без влияния прочих доходов/расходов, чистая прибыль после уплаты налогов составит порядка 6 млрд рублей
Вот как выглядит график прибыли, взвешенной на количество префов с учетом дивидендной политики
Расчетный дивиденд за 9 месяцев 2021 года составляет 17.5 руб на преф
Если 4кв 2022 года будет хотя бы на уровне 4кв'21, то дивиденд на преф составит 21.4 руб
Напомню, что традиционно 4-ые кварталы это самый активный период "бухгалтерской магии"
Не исключаю вероятности того, что и в этом году могут быть какие-либо списания, отрицательные переоценки которые могут занить прибыль и дивиденд
Из последних новостей от компании
Так же напомню, о введение с 1 января 2023 года предпренимательской прибыли для выплаты дивидендов
Подробно разбирал эффект от этого для всех крупных сетевых компаний
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter