1 октября 2009 Admiral Markets
Из США продолжает поступать слабая макроэкономическая статистика. Так, хуже ожиданий в среду вышел отчет по занятости от рекрутинговой компании ADP (ADP employment report), который указал в сентябре на сокращение в США 254к рабочих мест (прогноз был -225к). Такая статистика предполагает, что официальные данные — Nonfarm payrolls также могут быть хуже прогнозов за сентябрь. Далее сильно удивила динамика индекса деловой активности в производственном секторе Чикаго (Chicago PMI) за сентябрь. Несмотря на ряд программ в поддержку именно производственному сектору («деньга за драндулеты»), соответствующий индекс вышел не только хуже ожиданий (прогноз 52), но еще и ниже психологически значимого рубежа 50 пунктов, составив 46,1 пункта. Если в четверг в таком же негативном ключе выйдет индекс ISM Manufacturing по Соединенным Штатам в целом, то нас ждет значительное падение аппетита к риску и еще один виток роста курса доллара.
Другое дело, если смотреть глобально, что все прекрасно понимают, что в целом третий квартал в США будет самым лучшим в текущем году, что все самое худшее уже позади, поэтому слабые статданные, если и приведут, то всего лишь к фиксации прибыли в «длинных» позициях по S&P500 или евро/доллар, вслед за чем рост может продолжится. Определенный оптимизм опять же вселяют прогнозы отдельных экономистов и известных инвесторов. Непосредственно в среду Алан Гринспен заявил, что не ожидает в США в 2010 году повторения рецессии, а также нобелевский лаурят Майкл Спенс дал понять, что не ждет «второго дна» в крупнейшей экономике мира в следующем году. Какое-либо действительно существенное разочарование может наступить только в следующем году, когда начнут подтверждаться прогнозы относительно медленного восстановления экономики США и замаячит реальная угроза повышения за океаном процентных ставок. До этого момента по S&P500 мы вполне можем достичь сопротивления 1200-1250 пунктов.
Относительно выступления главы ФРС Бена Бернанке в четверг. Если глава Fed даст хотя бы малейший сигнал, что денежная политика в США начнет скоро меняться, то есть уже в ближайшее время ФедРезерв начнет убирать лишнюю ликвидность, то это спровоцирует рост курса доллара США, фиксацию прибыли на мировых рынках акций (снижение по S&P500) и еще одну волну продаж на товарном рынке (WTI мы тогда можем увидеть в районе 59$-60$). Также риском для финансовых рынков и аппетита к риску может быть возможная обеспокоенность Бена Бернанке относительно надувания очередных «мыльных пузырей» в акциях или commodities. Соответственно, если ничего такого не прозвучит, будем рассчитывать на дальнейший рост в EUR/USD в район 1,4850-1,50 и на продолжение восходящего тренда по S&P500.
То, что тема с Бернанке может стрельнуть, подтверждают последние высказывания управляющих Fed:
Чарльз Плоссер: чтобы избежать гиперинфляции 70-х гг, нужно срочно ужесточать кредитно-денежную политику;
Ричард Фишер: необходимо начать отзывать поддержку, как только экономика покажет признаки стабилизации;
И только Дональд Кон в среду заявил о том, что длительный отрезок времени в США мы увидим низкие процентные ставки.
EUR
Европейский Центральный Банк заявил о готовности предоставить на 12 месяцев кредит банкам Еврозоны на 100$ млрд под 1%. Все принципе данного рода шаги предполагают то, что ЕЦБ продолжает придерживаться такой же «мягкой» денежной политики, как и ФедРезерв, что в принципе негативно для евро.
Между тем, 30 сентября, мы так и не увидели снижения или каких-либо продаж в EUR/USD, завершив день в итоге ростом до 1,4635, хотя биржи США и Европы снизились на 0,5%. Вполне возможно, что в ближайшие месяцы плохая статистика из США будет трактоваться не как повод для снижения аппетита к риску и падения мировых рынков акций, а как сигнал к тому, что ФедРезерв будет удерживать длительное время процентные ставки на нулевом уровне, что в конечном счете позитивно в плане спекулятивных настроений и надувания «пузырей».
По EUR/USD в силе по-прежнему восходящий тренд, нижняя граница которого проходит в районе 1,4450/1,45.
GBP
В GBP/USD мы также могли наблюдать покупку и скромный рост курса к закрытию в район 1,60. Если в данном случае мы так и не сумеем преодолеть рубеж 1,6100-1,6150, то можно ожидать дальнейшего сползания курса в район 1,55
РТС,ММВБ: легкая фиксация прибыли!
Блок слабых макроэкономических данных вызвал волну продаж на рынке акций РФ. Во-первых, в США хуже ожиданий вышла статистика по занятости от рекрутинговой компании ADP (-254k при прогнозе -200k), во-вторых хуже ожиданий и ниже ключевых 50 пунктов оказался за сентябрь индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго (Chicago PMI), который составил 46,1 пункта вместо ожидавшихся 52 пунктов. На фоне этого собственно индекс РТС снизился на 0,48% до 1254,52 пунктов, ММВБ упал на 1,28% до 1197 пунктов. Что спасает отечественные биржи, так это рынок черного золото, где в среду вечером после очередного отчета от Минэнерго США, мы увидели восстановление позиций на покупку и взлет цен на 5% по WTI до более чем 70$ за баррель. С учетом того, что американские биржи завершили среду незначительным снижением, в четверг по РТС мы можем попытаться еще раз обновить максимумы года, а по индексу ММВБ их достичь. Некоторые инвесторы сейчас обращают внимание также на начало нового квартала и по ходу дела приход новых денег, которые могут вызвать техническую покупку повсеместно. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Другое дело, если смотреть глобально, что все прекрасно понимают, что в целом третий квартал в США будет самым лучшим в текущем году, что все самое худшее уже позади, поэтому слабые статданные, если и приведут, то всего лишь к фиксации прибыли в «длинных» позициях по S&P500 или евро/доллар, вслед за чем рост может продолжится. Определенный оптимизм опять же вселяют прогнозы отдельных экономистов и известных инвесторов. Непосредственно в среду Алан Гринспен заявил, что не ожидает в США в 2010 году повторения рецессии, а также нобелевский лаурят Майкл Спенс дал понять, что не ждет «второго дна» в крупнейшей экономике мира в следующем году. Какое-либо действительно существенное разочарование может наступить только в следующем году, когда начнут подтверждаться прогнозы относительно медленного восстановления экономики США и замаячит реальная угроза повышения за океаном процентных ставок. До этого момента по S&P500 мы вполне можем достичь сопротивления 1200-1250 пунктов.
Относительно выступления главы ФРС Бена Бернанке в четверг. Если глава Fed даст хотя бы малейший сигнал, что денежная политика в США начнет скоро меняться, то есть уже в ближайшее время ФедРезерв начнет убирать лишнюю ликвидность, то это спровоцирует рост курса доллара США, фиксацию прибыли на мировых рынках акций (снижение по S&P500) и еще одну волну продаж на товарном рынке (WTI мы тогда можем увидеть в районе 59$-60$). Также риском для финансовых рынков и аппетита к риску может быть возможная обеспокоенность Бена Бернанке относительно надувания очередных «мыльных пузырей» в акциях или commodities. Соответственно, если ничего такого не прозвучит, будем рассчитывать на дальнейший рост в EUR/USD в район 1,4850-1,50 и на продолжение восходящего тренда по S&P500.
То, что тема с Бернанке может стрельнуть, подтверждают последние высказывания управляющих Fed:
Чарльз Плоссер: чтобы избежать гиперинфляции 70-х гг, нужно срочно ужесточать кредитно-денежную политику;
Ричард Фишер: необходимо начать отзывать поддержку, как только экономика покажет признаки стабилизации;
И только Дональд Кон в среду заявил о том, что длительный отрезок времени в США мы увидим низкие процентные ставки.
EUR
Европейский Центральный Банк заявил о готовности предоставить на 12 месяцев кредит банкам Еврозоны на 100$ млрд под 1%. Все принципе данного рода шаги предполагают то, что ЕЦБ продолжает придерживаться такой же «мягкой» денежной политики, как и ФедРезерв, что в принципе негативно для евро.
Между тем, 30 сентября, мы так и не увидели снижения или каких-либо продаж в EUR/USD, завершив день в итоге ростом до 1,4635, хотя биржи США и Европы снизились на 0,5%. Вполне возможно, что в ближайшие месяцы плохая статистика из США будет трактоваться не как повод для снижения аппетита к риску и падения мировых рынков акций, а как сигнал к тому, что ФедРезерв будет удерживать длительное время процентные ставки на нулевом уровне, что в конечном счете позитивно в плане спекулятивных настроений и надувания «пузырей».
По EUR/USD в силе по-прежнему восходящий тренд, нижняя граница которого проходит в районе 1,4450/1,45.
GBP
В GBP/USD мы также могли наблюдать покупку и скромный рост курса к закрытию в район 1,60. Если в данном случае мы так и не сумеем преодолеть рубеж 1,6100-1,6150, то можно ожидать дальнейшего сползания курса в район 1,55
РТС,ММВБ: легкая фиксация прибыли!
Блок слабых макроэкономических данных вызвал волну продаж на рынке акций РФ. Во-первых, в США хуже ожиданий вышла статистика по занятости от рекрутинговой компании ADP (-254k при прогнозе -200k), во-вторых хуже ожиданий и ниже ключевых 50 пунктов оказался за сентябрь индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго (Chicago PMI), который составил 46,1 пункта вместо ожидавшихся 52 пунктов. На фоне этого собственно индекс РТС снизился на 0,48% до 1254,52 пунктов, ММВБ упал на 1,28% до 1197 пунктов. Что спасает отечественные биржи, так это рынок черного золото, где в среду вечером после очередного отчета от Минэнерго США, мы увидели восстановление позиций на покупку и взлет цен на 5% по WTI до более чем 70$ за баррель. С учетом того, что американские биржи завершили среду незначительным снижением, в четверг по РТС мы можем попытаться еще раз обновить максимумы года, а по индексу ММВБ их достичь. Некоторые инвесторы сейчас обращают внимание также на начало нового квартала и по ходу дела приход новых денег, которые могут вызвать техническую покупку повсеместно. RUS equities
- Газпром: Совет Директоров — а) инвестпрограмма будет сокращена и составит 761 млрд рублей, 483 млрд рублей объем капитальных инвестиций. б) заимствования вырастут втрое до 304,9 млрд рублей — рост заимствований связан с финансированием реализации опциона на 20% акций Газпром нефти, купленные у итальянской компании. Новостей по ценообразованию не было. Выручка на уровне 3,3 трлн ожидается в этом году, что на 11% меньше предыдущего прогноза и на 8% меньше чем в прошлом году.
- Полиметалл -1,74% 248,55р.: отчетность за 1п09. Аналитики — главное внимание к приобретениям, масштабам сокращения расходов в приобретаемых компаний. Отчетность не дотянула до прогнозов. Выручка совпала с ожиданиями; ЧП по US Gaap снизилась за 1п09 на 56% до 19$ млн.
- Электроэнергетика: динамика вновь лучше рынка. Холдинг МРСК — рост интереса к акциям распределительных сетевых компаний. Ралли началось с заседанием Правительства в конце августа, когда были приняты решения к ускоренному переходу на RAB.
- Unicredit: предпосылки к осту акций российских распределительных сетевых компаний будут сохраняться.
- Unicredit: наиболее привлекательные акции — МРСК Центр и МРСК Сибирь(потенциал 79% и 74%).
- МРСК СК +40% 70,92р., МРСК Юга +25,72% 0,218р., МРСК Центр +14,25% 0,898р.
- Citi: параметры перехода на RAB учтены в моделе оценки ФСК, учтена возможность более дешевого привлечения капитала; до 41 копейки повышена прогнозная цена на 46% рекомендация все равно «продавать».
- JPMorgan повышает рекомендацию до выше рынка с нейтрально по Русгидро.
- Сбербанк -1,32% 59,85р., ВТБ -2,98% 5,54к.: Елена Романова (S&P) — вторая волна кризиса уже наступила, она заключается в том, что растет кредитный риск — растет с декабря 2008 года и сейчас эта волна ускоряется; объем проблемных кредитов может достичь в ближайшие два года 40% совокупных активов, пик или кульминация на ближайшие 6 месяцев придется.
- ГМК Норильский Никель -0,86% 3732,5р.: цены на никель растут два дня подряд; статистика из Китая. С 1 декабря будут введены экспортные пошлины на никель 5%, новости ожидаемые, ключевая отметка может быть 15000$ за тонну. Компания ожидает прибыли во 2п09.
- НЛМК +1,63% 76,22р., ММК +2,25% 21,26р., Северсталь 0% 235,01р., Полюс Золото -0,28% 1341,2р.
- Лукойл говорит о том, что может быть заинтересован в приобретении отдельных нефтяных активов франзуской Total. Аналогично Роснефть.
- Газпромнефть -0,4% 126,1р., Роснефть -0,79% 227,2р., Лукойл -1,17% 1637р., Газпром -2,5% 175р., Новатэк -1,78% 127,35. Сургутнефтегаз -1,33% 25,712р., Сургутнефтегаз прив -0,28% 11,208р.
- Уралсиб повышает цель по Мосэнерго и рекомендует покупать акции.
- Металлургия(НЛМК,ММК,СЕверсталь): лучше рынка на фоне новостей из Китая, роста цен на металлы.
- Сергей Богданчиков (Роснефть): приветствует планы по дальнейшей приватизации компании и продажи акций, так как это привлечет новых инвесторов.
- Индекс РТС обновил годовой максимум в среду.
- Центртел -2,54% 15,107р., Урси -1,19% 0,663р., Сибтлк +2,2% 1,022р., ЮТК -1,44% 2,119р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу