Участники ОПЕК+ снизили квоту по добыче нефти на 2 млн б/с и продлили действие соглашения до конца 2023 г. Эти действия картеля улучшают долгосрочные прогнозы для нефтяного рынка и создают поддержку ценам на нефть. Рассмотрим, каких эмитентов с рынка США стоит выбирать в свете текущих событий.
Для анализа возьмем представителей нефтегазовой индустрии США, акции которых торгуются на СПБ Бирже. Отфильтруем по следующим параметрам:
• Крупные компании — как правило, они отличаются большей устойчивостью и ликвидностью акций. Размер капитализации — от $100 млрд и выше.
• Низкий уровень долговой нагрузки. Отсеиваем бизнесы с большими долгами. Отношение долга к собственному капиталу (D/E) ниже 0,8.
• Не переоценены. Отфильтруем эмитентов, которые уже высоко оцениваются. Стоимостной мультипликатор P/E менее 8.
В итоге получаем выборку из 6 бумаг:
Shell (SHEL) — британская энергетическая компания, занимающаяся разведкой и добычей сырой нефти и природного газа, которые она транспортирует и реализует в Европе, Азии, Океании, Африке, США.
Valero Energy (VLO) — американская корпорация, которая производит и продает транспортное топливо и продукты нефтехимии в США, Канаде, Великобритании, Ирландии. Компания работает в трех сегментах: нефтепереработка, возобновляемое дизельное топливо и этанол.
Phillips 66 (PSX) — американская компания, перерабатывающая сырую нефть и другое сырье в нефтепродукты, такие как бензины, дистилляты, авиационное и возобновляемое топливо на 12 нефтеперерабатывающих заводах в США и Европе.
Coterra Energy (CTRA) — американская нефтегазовая компания, которая занимается разработкой, разведкой и добычей нефти, природного газа и СПГ в Соединенных Штатах. Специализируется на сланцевых месторождениях.
Marathon Oil (MRO) — американская корпорация, занимающаяся разведкой и добычей нефти в США и за их пределами. Кроме сырой нефти и конденсата, компания занимается производством и продажей продуктов, изготовленных из природного газа, таких как СПГ и метанол.
HF Sinclair (DINO) — американская компания, которая производит и продает бензин, дизельное топливо, топливо для реактивных двигателей, специальные смазочные материалы и химикаты. Компания владеет и управляет нефтеперерабатывающими заводами, расположенными в Канзасе, Оклахоме, Нью-Мексико, Юте, Вашингтоне и Вайоминге.
Кого из нефтяников выбрать
Рассмотрим эту группу поподробнее, сопоставив их показатели:
• Эффективность ведения бизнеса. Используем рентабельность по прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации (EBITDA Margin) и доходность на собственный капитал (ROE).
• Дивидендную доходность.
• Оценочные мультипликаторы. Используем отношение стоимости компании к прогнозной прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации (Форвардная EV/EBITDA) и отношение цены акции к генерируемому денежному потоку (Price/ Cash Flow).
В итоге
Согласно более высокой рентабельности бизнеса в совокупности с не завышенными оценками по мультипликаторам, выделим следующих эмитентов: Shell, входящую в состав семи крупнейших нефтегазовых компаний мира — называемых «супермейджерами», Coterra Energy, располагающую оценочными доказанными запасами в размере 2 892 млн барр. нефтяного эквивалента, и Marathon Oil, занимающую 534-е место в рейтинге Fortune 500 и 1900-е место в Forbes Global 2000.
Эти компании, демонстрируя большую эффективность бизнеса, пока оцениваются не дороже своих коллег. Это задает потенциальный апсайд при долгосрочном инвестировании и может сыграть на руку инвесторам, играющим на краткосрочном горизонте.
Для анализа возьмем представителей нефтегазовой индустрии США, акции которых торгуются на СПБ Бирже. Отфильтруем по следующим параметрам:
• Крупные компании — как правило, они отличаются большей устойчивостью и ликвидностью акций. Размер капитализации — от $100 млрд и выше.
• Низкий уровень долговой нагрузки. Отсеиваем бизнесы с большими долгами. Отношение долга к собственному капиталу (D/E) ниже 0,8.
• Не переоценены. Отфильтруем эмитентов, которые уже высоко оцениваются. Стоимостной мультипликатор P/E менее 8.
В итоге получаем выборку из 6 бумаг:
Shell (SHEL) — британская энергетическая компания, занимающаяся разведкой и добычей сырой нефти и природного газа, которые она транспортирует и реализует в Европе, Азии, Океании, Африке, США.
Valero Energy (VLO) — американская корпорация, которая производит и продает транспортное топливо и продукты нефтехимии в США, Канаде, Великобритании, Ирландии. Компания работает в трех сегментах: нефтепереработка, возобновляемое дизельное топливо и этанол.
Phillips 66 (PSX) — американская компания, перерабатывающая сырую нефть и другое сырье в нефтепродукты, такие как бензины, дистилляты, авиационное и возобновляемое топливо на 12 нефтеперерабатывающих заводах в США и Европе.
Coterra Energy (CTRA) — американская нефтегазовая компания, которая занимается разработкой, разведкой и добычей нефти, природного газа и СПГ в Соединенных Штатах. Специализируется на сланцевых месторождениях.
Marathon Oil (MRO) — американская корпорация, занимающаяся разведкой и добычей нефти в США и за их пределами. Кроме сырой нефти и конденсата, компания занимается производством и продажей продуктов, изготовленных из природного газа, таких как СПГ и метанол.
HF Sinclair (DINO) — американская компания, которая производит и продает бензин, дизельное топливо, топливо для реактивных двигателей, специальные смазочные материалы и химикаты. Компания владеет и управляет нефтеперерабатывающими заводами, расположенными в Канзасе, Оклахоме, Нью-Мексико, Юте, Вашингтоне и Вайоминге.
Кого из нефтяников выбрать
Рассмотрим эту группу поподробнее, сопоставив их показатели:
• Эффективность ведения бизнеса. Используем рентабельность по прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации (EBITDA Margin) и доходность на собственный капитал (ROE).
• Дивидендную доходность.
• Оценочные мультипликаторы. Используем отношение стоимости компании к прогнозной прибыли до уплаты налогов, процентов и начисления амортизации (Форвардная EV/EBITDA) и отношение цены акции к генерируемому денежному потоку (Price/ Cash Flow).
В итоге
Согласно более высокой рентабельности бизнеса в совокупности с не завышенными оценками по мультипликаторам, выделим следующих эмитентов: Shell, входящую в состав семи крупнейших нефтегазовых компаний мира — называемых «супермейджерами», Coterra Energy, располагающую оценочными доказанными запасами в размере 2 892 млн барр. нефтяного эквивалента, и Marathon Oil, занимающую 534-е место в рейтинге Fortune 500 и 1900-е место в Forbes Global 2000.
Эти компании, демонстрируя большую эффективность бизнеса, пока оцениваются не дороже своих коллег. Это задает потенциальный апсайд при долгосрочном инвестировании и может сыграть на руку инвесторам, играющим на краткосрочном горизонте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба