Что удумал доллар

15%-ый взлет доллара США за неделю вывел инвалюту к принципиальной планке 61 руб. А что, если USD/RUB ее возьмет?
Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 60,9 (+1,2%)
Пара EUR/RUB TOM: 59,1 (+1,2%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,55 (-0,2%)

В деталях

Американский рынок завершил бодрый отскок по расписанию у 3800 п. по S&P 500. Откат закономерен, и игроки будут взвешивать вечерние сводки с рынка труда США. Волатильность торгов явно повысится, поскольку метрики по занятости влияют на динамику ключевой ставки ФРС. А пока ждем невыразительного пятничного открытия европейских площадок.

На глобальном валютном рынке доллар продолжил подъем от долгосрочной трендовой опоры, чем прервал восстановление иных валют из мировой корзины. Волатильная неделя завершается по нулям для доллара. А вот на российском валютном рынке доллар стремительно вышел на планку 61, многократно обозначенную в качестве сигнального уровня — если будет недельный прорыв, к концу октября рубль рискует быстро ослабнуть.

На сырьевом рынке инициатива остается за покупателями нефтяных контрактов, несмотря на символический пятничный откат цен. За неделю Brent взлетел на 12%, от $85 до $95, чем за считанные дни перекрыл все падение сентября. Потенциал вверх по Brent сохраняется вплоть до трехзначной планки.

Российский рубль вчера понес некритичные потери к доллару и евро, а относительно юаня и вовсе окреп в рамках коррекции после недельного ралли валюты Поднебесной. Но что более важно — доллар с прошлой пятницы, когда произошел его обвал к 53 руб. на волне страхов перед санкциями к НКЦ-НРД, взлетел на 15% и уже протестировал важный уровень 61. Накануне мы отмечали именно такую вероятность.

Если планка падет, и USD/RUB сможет закрепиться выше, вновь активируется план быстрого прохода к первому таргету IV квартала, на 65 руб. А далее вопрос техники — на горизонте 2022 г. по-прежнему не исключаем коррекцию рубля после исторического года к 70 за доллар США.

Драйвером ослабления рубля могли послужить очередные санкции ЕС. Но политика Запада неизменна, и ограничения вводятся регулярно, а рубль время от времени умудряется укрепляться на многолетние максимумы. Просто накопленные противоречия рано или поздно должны дать о себе знать в виде усиления инвалют.

Так, остается открытым вопрос перезапуска бюджетного правила, и, если функция будет активирована, это надавит на рубль. Рекордные экспортные потоки и подавленный барьерами импорт приводит к мощному профициту российской внешней торговли, но тенденция может измениться в самое ближайшее время на фоне восполнение импорта при замедлении экспорта.

Глобальную поддержку рублю все еще оказывает и процесс девалютизации российской финансовой системы на фоне рисков расчетов в валютах недружественных стран — отсюда и аномальная динамика пар, и локальное расхождение курсов Мосбиржи с Forex.

Что удумал доллар


Индекс доллара США DXY может закрыть торговую неделю нейтрально относительно прошлой пятницы, или чуть выше 112 п. От максимума 20 лет в области 115 п. индекс прогулялся строго к 110 п., что читалось на фоне перепроданности рисковых бумаг. На стадии потепления биржевого сентимента защитный доллар обычно слабеет. Но о развороте глобального ревальвационного тренда американской нацвалюты речи и не шло, а лишь технический откат.



Индекс гособлигаций России RGBI может закрыть эту неделю ростом после двухнедельного сильного падения, вызванного обострением на геополитическом поле и высоким риском остановки мягкого монетарного курса ЦБ из-за вероятности ускорения инфляции.

Пока майские минимумы чуть выше 125 п. в индексе цен ОФЗ удержаны, от уровней прошел отскок, и в ближайшие недели RGBI все-таки может вернуться к 130 п., ведь доходности бондов сейчас явно завышены относительно ставки ЦБ в 7,5%. Долговой рынок со временем адаптируется к вызовам, российская экономика уже отличилась.


http://bcs-express.ru/ (C)

При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter