7 октября 2022 БКС Экспресс Калянов Евгений
Рассмотрим акции на рынке США с наиболее высокими стоимостными оценками. Для сравнения стоимости компаний воспользуемся оценочными мультипликаторами, позволяющими сравнить между собой компании абсолютно любого размера и обладающими различными количествами акций в обращении.
Для этого из компаний с капитализацией от $100 млрд и выше отберем 15 с наиболее высоким показателем соотношения капитализации к прибыли — P/E, этот показатель является самым популярным в сравнительной оценке.
Для объективного понимания ситуации показатель P/E нужно сочетать с другими мультипликаторами. В таблице также приведены: форвардный P/E — капитализация / прогноз по чистой прибыли на следующий год, PEG — это P/E по отношению к темпу роста прибыли, P/S — капитализация / выручка, P/B — капитализация / балансовая стоимость (собственный капитал).
• Закладывая прогноз на развитие бизнеса, стоит оценить эмитента по показателям форвардный P/E и PEG.
• А если эмитенту не удается получать стабильную чистую прибыль, стоит обратить внимание на оценку по P/S — капитализация / выручка.
• Для финансового сектора важна оценка по P/B — капитализация / балансовая стоимость (собственный капитал), так как позволяет отделить собственный капитал от привлеченного. Он корректен только при сравнении компаний из одной отрасли, и у которых числятся на балансе материальные активы: земля, здания, оборудование, финансовые активы.
В таблице представлены 15 компаний с наиболее низким показателем — P/E за 12 месяцев.
Высокая оценка по мультипликаторам эмитента может говорить о превосходстве бизнеса над конкурентами, с одной стороны, или же о «перегретой» стоимости акций с другой.
Интересно из приведенной выборки бумаг выглядят следующие акции:
T-Mobile US (TMUS)
• Мобильного оператора T-Mobile, поддержку которым создает лидерство в США по разворачиванию 5G и программа обратного выкупа акций на $14 млрд. Плюсом для T-Mobile послужило недавнее успешное размещение на $842 млн. облигаций, обеспеченных телефонными кредитами клиентов, которое послужит дополнительным источником финансирования и снижения долговой нагрузки после приобретения конкурента Sprint в апреле 2020 г. Для компании это первое размещение подобного рода, ранее выпуск долговых обязательств с обеспечением клиентскими планами оплаты осуществлял только другой телеком Verizon.
Технически акции T-Mobile, сбросив перекупленность, снова поднимаются в зону максимумов.
NextEra Energy (NEE)
• Представителя сектора коммунальных услуг NextEra Energy, распределяющего энергию в Северной Америке и являющегося крупным производителем из возобновляемых источников, таких как солнечная энергия, ветровая и атомная энергетика.
Компания опубликовала в последнем отчетном квартале результат по стандартизированному EPS в 5 раз превышающему цифры сопоставимого квартала прошлого года, а форвардная дивидендная доходность NextEra Energy находится на уровне в 2,1% годовых.
Новости о снижении квот ОПЕК на добычу, стали триггером для роста цен на нефть и вызвали коррекцию в акциях NEE, задавая потенциал для их роста.
Costco (COST)
• Ритейлера Costco, ощутившего сентябрьский рост продаж на 10% по сравнению с прошлым месяцем и достигнувшего значения в $21,46 млрд. Продажи выросли в магазинах США и Канады, а их драйвером роста являются выгодные предложений Costco не только на продукты питания и предметы первой необходимости, но и на одежду, бытовую технику и электронику.
Технически в бумагах COST после существенной коррекции формируется отскок, ближайшей целью которого может стать уровень сопротивления, расположившейся на $510.
В итоге
По совокупности фундаментальных и технических факторов привлекательно выглядят:
• T-Mobile (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год $174,1 / +25%)
• NextEra Energy (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год $97,2 / +23%)
• Costco (Покупать. Цель на год $610 / +27%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для этого из компаний с капитализацией от $100 млрд и выше отберем 15 с наиболее высоким показателем соотношения капитализации к прибыли — P/E, этот показатель является самым популярным в сравнительной оценке.
Для объективного понимания ситуации показатель P/E нужно сочетать с другими мультипликаторами. В таблице также приведены: форвардный P/E — капитализация / прогноз по чистой прибыли на следующий год, PEG — это P/E по отношению к темпу роста прибыли, P/S — капитализация / выручка, P/B — капитализация / балансовая стоимость (собственный капитал).
• Закладывая прогноз на развитие бизнеса, стоит оценить эмитента по показателям форвардный P/E и PEG.
• А если эмитенту не удается получать стабильную чистую прибыль, стоит обратить внимание на оценку по P/S — капитализация / выручка.
• Для финансового сектора важна оценка по P/B — капитализация / балансовая стоимость (собственный капитал), так как позволяет отделить собственный капитал от привлеченного. Он корректен только при сравнении компаний из одной отрасли, и у которых числятся на балансе материальные активы: земля, здания, оборудование, финансовые активы.
В таблице представлены 15 компаний с наиболее низким показателем — P/E за 12 месяцев.
Высокая оценка по мультипликаторам эмитента может говорить о превосходстве бизнеса над конкурентами, с одной стороны, или же о «перегретой» стоимости акций с другой.
Интересно из приведенной выборки бумаг выглядят следующие акции:
T-Mobile US (TMUS)
• Мобильного оператора T-Mobile, поддержку которым создает лидерство в США по разворачиванию 5G и программа обратного выкупа акций на $14 млрд. Плюсом для T-Mobile послужило недавнее успешное размещение на $842 млн. облигаций, обеспеченных телефонными кредитами клиентов, которое послужит дополнительным источником финансирования и снижения долговой нагрузки после приобретения конкурента Sprint в апреле 2020 г. Для компании это первое размещение подобного рода, ранее выпуск долговых обязательств с обеспечением клиентскими планами оплаты осуществлял только другой телеком Verizon.
Технически акции T-Mobile, сбросив перекупленность, снова поднимаются в зону максимумов.
NextEra Energy (NEE)
• Представителя сектора коммунальных услуг NextEra Energy, распределяющего энергию в Северной Америке и являющегося крупным производителем из возобновляемых источников, таких как солнечная энергия, ветровая и атомная энергетика.
Компания опубликовала в последнем отчетном квартале результат по стандартизированному EPS в 5 раз превышающему цифры сопоставимого квартала прошлого года, а форвардная дивидендная доходность NextEra Energy находится на уровне в 2,1% годовых.
Новости о снижении квот ОПЕК на добычу, стали триггером для роста цен на нефть и вызвали коррекцию в акциях NEE, задавая потенциал для их роста.
Costco (COST)
• Ритейлера Costco, ощутившего сентябрьский рост продаж на 10% по сравнению с прошлым месяцем и достигнувшего значения в $21,46 млрд. Продажи выросли в магазинах США и Канады, а их драйвером роста являются выгодные предложений Costco не только на продукты питания и предметы первой необходимости, но и на одежду, бытовую технику и электронику.
Технически в бумагах COST после существенной коррекции формируется отскок, ближайшей целью которого может стать уровень сопротивления, расположившейся на $510.
В итоге
По совокупности фундаментальных и технических факторов привлекательно выглядят:
• T-Mobile (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год $174,1 / +25%)
• NextEra Energy (Консенсус-прогноз: Покупать. Цель на год $97,2 / +23%)
• Costco (Покупать. Цель на год $610 / +27%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter