11 октября 2022 ЦентроКредит
РЫНОК ТРУДА В США В СЕНТЯБРЕ: РОСТ ЗАНЯТОСТИ В ЧАСТНОМ СЕКТОРЕ – ЭТО ХОРОШИЙ СИГНАЛ ДЛЯ ЭКОНОМИКИ, И ПОВОД ДЛЯ ЖЕСТКОЙ РИТОРИКИ ФЕДРЕЗЕРВА
Статистика по рынку труда США за сентябрь — цифры вновь вышли лучше прогноза:
• Количество новых рабочих мест 263K vs 315К в августе (ждали 250К).
• Частный сектор: рост на 288К vs 275К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы снизилась: 3.5% vs 3.7% месяцем ранее, прогноз 3.7% (это порядка 6 млн человек)
• Рост зарплат: 0.2%мм vs 0.3%мм, и 5.0%гг vs 5.2%гг в августе
• Participation rate незначительно уменьшилась: 62.3 vs 62.4 месяцем ранее.
Рынок труда чувствует себя довольно уверенно, безработица снизилась, вернувшись на уровни июля, также сокращаются темпы роста зарплат, как помесячные, так и годовые. Для Федрезерва основным приоритетом остается инфляция, ростом экономики готовы и пожертвовать
ПАДЕНИЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ В МИРЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯ 6-Й МЕСЯЦ ПОДРЯД
Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, в сентябре продолжил снижение: -1.1% мм / 5.5% гг VS -1.9% мм / 7.7% гг в августе. Сокращение индекса зафиксировано 6-й мес подряд, что является самой длительной серией снижения с начала 2015г. Более длительная серия снижения продовольственных цен наблюдалась лишь в 1998/99гг после дефолта в России.
За 6 мес индекс ФАО снизился на 14.6%, это абсолютный рекорд – более быстрого снижения мы ещё не видели.
Если предыдущие 2 мес снижение цен захватывало все компоненты индекса, то в сентябре небольшой рост цен (1.5%) отмечен в зерновых.
Рублевый индекс из-за укрепления рубля (в сентябре средний курс USD составил 59.8 vs 60.4 в августе) снизился сильнее, чем долларовый: -2.0% мм / -13.4% гг. Отрыв от мировых цен, накопившийся за последнее десятилетие, составляет около 8%.
Ситуация на мировых рынках продовольствия будет способствовать ослаблению инфляционного давления в долларовой зоне.
АНОМАЛЬНЫЙ СКАЧОК ЦЕН НА УСЛУГИ В СЕНТЯБРЕ ВЕРНУЛ ИНФЛЯЦИЮ К ЦЕЛИ
Росстат опубликовал данные по инфляции за сентябрь, зафиксировав рост цен на 0.05% мм / 13.68% гг.
В терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции это составляет, по нашим оценкам, 4.1% mm saar. Таким образом, можно сказать, что после 4-х месяцев существенного отклонения вниз от цели инфляция вернулась к таргету ЦБ.
Это никак не следовало из недельных данных, которые показывали небольшой минус в сентябре. Причина кроется в том, что недельная корзина почти что не содержит услуг, а именно они подорожали в сентябре наиболее значительно: 0.51% мм / 11.01% гг, а с устранением сезонности: 9.9% mm saar. Такой аномальный скачок был связан с повышением цен на ОСАГО на 18.5%, подорожанием сотовой связи на 4.0%, услуг образования – на 4.5%, отдыха в ОАЭ и Египте – на 26.5% и 25.1% соответственно.
В то же время в товарах текущие темпы роста цен оставались ниже целевых: проды – 2.7% mm saar, непроды – 1.4 mm saar
ЗАФИКСИРОВАН РЕКОРДНО-ДЛИТЕЛЬНЫЙ ДЛЯ ЭТОГО ГОДА ПЕРИОД ОТТОКА НАЛИЧНЫХ ИЗ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА
По данным ЦБ, отток наличных денег из банковской системы, продолжался и на этой неделе. С 21 сентября отток не прекращался ни на один день. Таким образом, период оттока составляет уже 12 рабочих дней (во время паники в конце февраля – начале марта такой период составлял 9 дней). В итоге за это время утекло 754 млрд руб.
Для банковского сектора это пока не создаёт больших проблем. Система в целом остаётся в состоянии структурного профицита ликвидности. На сегодняшний день профицит составляет 911 млрд (минимальное значение профицита с 11 мая). Объём предоставленной банкам ликвидности со стороны ЦБ – 1 687 млрд, при этом сами банки держат в ЦБ 2 939 млрд.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Статистика по рынку труда США за сентябрь — цифры вновь вышли лучше прогноза:
• Количество новых рабочих мест 263K vs 315К в августе (ждали 250К).
• Частный сектор: рост на 288К vs 275К (мы считаем именно динамику в Private более репрезентативным показателем ситуации)
• Норма безработицы снизилась: 3.5% vs 3.7% месяцем ранее, прогноз 3.7% (это порядка 6 млн человек)
• Рост зарплат: 0.2%мм vs 0.3%мм, и 5.0%гг vs 5.2%гг в августе
• Participation rate незначительно уменьшилась: 62.3 vs 62.4 месяцем ранее.
Рынок труда чувствует себя довольно уверенно, безработица снизилась, вернувшись на уровни июля, также сокращаются темпы роста зарплат, как помесячные, так и годовые. Для Федрезерва основным приоритетом остается инфляция, ростом экономики готовы и пожертвовать
ПАДЕНИЕ ЦЕНЫ НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ В МИРЕ ПРОДОЛЖАЕТСЯ 6-Й МЕСЯЦ ПОДРЯД
Индекс продовольственных цен ФАО, рассчитываемый в USD, в сентябре продолжил снижение: -1.1% мм / 5.5% гг VS -1.9% мм / 7.7% гг в августе. Сокращение индекса зафиксировано 6-й мес подряд, что является самой длительной серией снижения с начала 2015г. Более длительная серия снижения продовольственных цен наблюдалась лишь в 1998/99гг после дефолта в России.
За 6 мес индекс ФАО снизился на 14.6%, это абсолютный рекорд – более быстрого снижения мы ещё не видели.
Если предыдущие 2 мес снижение цен захватывало все компоненты индекса, то в сентябре небольшой рост цен (1.5%) отмечен в зерновых.
Рублевый индекс из-за укрепления рубля (в сентябре средний курс USD составил 59.8 vs 60.4 в августе) снизился сильнее, чем долларовый: -2.0% мм / -13.4% гг. Отрыв от мировых цен, накопившийся за последнее десятилетие, составляет около 8%.
Ситуация на мировых рынках продовольствия будет способствовать ослаблению инфляционного давления в долларовой зоне.
АНОМАЛЬНЫЙ СКАЧОК ЦЕН НА УСЛУГИ В СЕНТЯБРЕ ВЕРНУЛ ИНФЛЯЦИЮ К ЦЕЛИ
Росстат опубликовал данные по инфляции за сентябрь, зафиксировав рост цен на 0.05% мм / 13.68% гг.
В терминах сезонно-сглаженной аннуализированной инфляции это составляет, по нашим оценкам, 4.1% mm saar. Таким образом, можно сказать, что после 4-х месяцев существенного отклонения вниз от цели инфляция вернулась к таргету ЦБ.
Это никак не следовало из недельных данных, которые показывали небольшой минус в сентябре. Причина кроется в том, что недельная корзина почти что не содержит услуг, а именно они подорожали в сентябре наиболее значительно: 0.51% мм / 11.01% гг, а с устранением сезонности: 9.9% mm saar. Такой аномальный скачок был связан с повышением цен на ОСАГО на 18.5%, подорожанием сотовой связи на 4.0%, услуг образования – на 4.5%, отдыха в ОАЭ и Египте – на 26.5% и 25.1% соответственно.
В то же время в товарах текущие темпы роста цен оставались ниже целевых: проды – 2.7% mm saar, непроды – 1.4 mm saar
ЗАФИКСИРОВАН РЕКОРДНО-ДЛИТЕЛЬНЫЙ ДЛЯ ЭТОГО ГОДА ПЕРИОД ОТТОКА НАЛИЧНЫХ ИЗ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА
По данным ЦБ, отток наличных денег из банковской системы, продолжался и на этой неделе. С 21 сентября отток не прекращался ни на один день. Таким образом, период оттока составляет уже 12 рабочих дней (во время паники в конце февраля – начале марта такой период составлял 9 дней). В итоге за это время утекло 754 млрд руб.
Для банковского сектора это пока не создаёт больших проблем. Система в целом остаётся в состоянии структурного профицита ликвидности. На сегодняшний день профицит составляет 911 млрд (минимальное значение профицита с 11 мая). Объём предоставленной банкам ликвидности со стороны ЦБ – 1 687 млрд, при этом сами банки держат в ЦБ 2 939 млрд.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter