12 октября 2022 Открытие Шульгин Михаил
Российские акции подорожали по итогам торгов во вторник, 11 октября. Индекс МосБиржи закрыл гэп относительно уровней закрытия пятницы, технически возникший из-за дивидендных отсечек «Газпрома» и «Татнефти».
Драйверы роста. Во-первых, ниже 2000 п. по индексу МосБиржи и без того дешевые российские акции выглядят очень привлекательно. Отсюда спрос на ориентированные на внутренний рынок истории (Fix Price, «ПИК», МТС, «Интер РАО», X5, «Магнит»). Во-вторых, рубль дешевеет к доллару 8 дней подряд, курс USDRUB достигал уровней, которых мы не видели уже 3 месяца. Слабость российской валюты поддерживает спрос на акции наиболее дешевых экспортеров, вес которых в российских фондовых индексах является определяющим общую динамику (НЛМК, ММК, «Русал», «Норникель», преф «Сургутнефтегаза», «Роснефть»).
До конца октября инвесторы получат выплаты по дивидендам «ФосАгро», «Новатэка», «Татнефти», «Газпрома». Это должно поддержать ликвидность российского рынка. Мы позитивно оцениваем возможность вновь проверить на прочность теперь уже психологическое сопротивление 2000 п.
Мы пока продолжаем видеть возможность роста рублевого индекса к концу года до 2300 пунктов.
На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи — 1 949,46 п. (+1,69%), с нач. года -48,5%
Индекс РТС — 964,67 п. (+0,08%), с нач. года -39,5%
Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 11,6 %. Индекс торгуется с коэффициентом 3,2 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 2,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Ключевые новости
Международный валютный фонд улучшил свою оценку динамики российской экономики в 2022 году. Теперь МВФ ожидает ее падения на 3,4% вместо 6%, ожидавшихся в июле. Прогноз на 2023 год также более позитивный - снижение ВВП РФ, по мнению фонда, составит 2,3%, а не 3,5%.
Итоги российского рынка
Все 10 отраслевых индексов выросли по итогам дня.
Наименьший прирост продемонстрировал индекс «Химии и нефтехимии» (+1,2%). Все представители сектора выросли во главе с «Оргсинтезом» (+3,4%).
Лидером роста стал индекс «Строительных компаний» (+4,4%). Бумаги ГК «ПИК» подскочили в цене почти на 5%. В секторе также во вторник не было бумаг, которые завершили основную сессию в красной зоне.
Из 40 акций индекса МосБиржи: 37 подорожали и 3 подешевели.
7,1 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 14,3 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 7,1 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
Корпоративные истории
Акции «Камаза» (KMAZ) оказались одними из лидеров роста среди всех акций Московской биржи. Бумага сегодня росла на максимальном с октября 2021 года внутридневном объеме (141 млн руб.). Котировки подскакивали до 89,6 руб., что соответствует максимальным значениям за 3 недели, но к вечеру немного снизились. Поводом для роста могли стать краткие производственные итоги сентября и 9 месяцев 2022 года. «Камаз» в сентябре произвел 3 645 автомобилей, а по итогам 9 месяцев – 32 255 грузовиков (АППГ – 30 979 шт.). К августу количество произведенных авто выросло на 9,5% (+4% г/г). Компания отметила, что во втором полугодии текущего года переориентируется на производство полноприводных автомобилей, отмечая интерес в таких машинах со стороны госзаказчика. Растет выпуск запчастей. Месяц назад компания отмечала, что ей до конца года предстоит увеличить темпы производства. Осень традиционно приносит повышенный спрос на грузовики. Однако в текущей ситуации, очевидно, спрос еще выше в связи с повышенной потребностью в грузовиках со стороны вооруженных сил на фоне конфликта на Украине.
Акции «Россеттей» (RSTI) стали лидерами роста в секторе электроэнергетики. Бумаги «ФСК ЕЭС» также заметно подросли. президент РФ Владимир Путин разрешил конвертацию принадлежащих «недружественным» нерезидентам ценных бумаг RSTI и FEES в акции ФСК. Если честно, не очень понятно, на чем именно был рост. Указ Президента Российской Федерации от 5 августа 2022 г. N 520 запрещает до конца текущего года совершение сделок с акциями компаний финансовой и топливно-энергетических сфер, влекущих за собой прямо или косвенно любые изменения прав владения, при условии, что бумаги принадлежат нерезидентам из недружественных государств. Однако операции с такими акциями могут быть в частном порядке разрешены специальным разрешением Президента РФ. Собственно, это и произошло. Однако нерезиденты недружественных стран, которые после реорганизации получат техническую смену записи владения акциями ФСК вместо акций «Россетей», по-прежнему не смогут ими каким-либо образом распорядиться.
Валютный рынок
Рубль в понедельник подешевел против доллара, евро и юаня.
Торговый объем в паре доллар/рубль составил 90,2 млрд рублей по сравнению с 86 млрд рублей в предыдущий торговый день.
Торговый объем в паре евро/рубль составил 79 млрд рублей против 46,6 млрд рублей в предыдущий день.
Торговый объем в паре юань/рубль составил 85 млрд рублей против 92,5 млрд рублей в предыдущий день.
USDRUB протестировал 64,60 впервые с 6 июля, но отскочил затем к 63,70. Курс EURRUB протестировал максимумы с 11 августа на уровне 63,03, но также отскочил к 62,38 рубля за евро. При этом по паре CNYRUB мы видели впервые с 21 сентября 8,8 рубля за юань, а затем коррекцию к 8,68.
По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса РФ за 9 месяцев 2022 года составил $198,4 млрд. Это на $123,1 млрд больше, чем за тот же период прошлого года. По грубым прикидкам профицит торгового баланса все еще остается выше $21 млрд в месяц. Рост импорта не демонстрирует какой-то выдающейся динамики. Экспорт пока сокращается слабо. В таких условиях без бюджетного правила рублю будет крайне затруднительно существенно упасть против доллара. Ключевую роль в судьбе курса рубля в 2023 году сыграет эффективность 8-го пакета санкций ЕС. Запрет на экспорт нефти в ЕС морским путем вступает в силу 5 декабря. Запрет на экспорт нефтепродуктов еще через 2 месяца. Сокращение экспорта (в первую очередь), а также плавное восстановление импорта будет играть ключевую роль в динамике рубля. Пока наш прогноз на конец года на уровне 64 рубля за доллар остается в силе.
На 19:15 мск:
EUR/USD — 0,9746 (+0,45%), с начала года -14,3%
GBP/USD — 1,1138 (+0,75%), с начала года -17,7%
USD/JPY — 145,61 (-0,08%), с начала года +26,5%
Индекс доллара — 112,589 (-0,49%), с начала года +17,7%
USD/RUB (Мосбиржа) — 63,66 (+1,55%), с начала года -15,3%
EUR/RUB (Мосбиржа) — 62,48 (+1,73%), с начала года -26,9%
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Драйверы роста. Во-первых, ниже 2000 п. по индексу МосБиржи и без того дешевые российские акции выглядят очень привлекательно. Отсюда спрос на ориентированные на внутренний рынок истории (Fix Price, «ПИК», МТС, «Интер РАО», X5, «Магнит»). Во-вторых, рубль дешевеет к доллару 8 дней подряд, курс USDRUB достигал уровней, которых мы не видели уже 3 месяца. Слабость российской валюты поддерживает спрос на акции наиболее дешевых экспортеров, вес которых в российских фондовых индексах является определяющим общую динамику (НЛМК, ММК, «Русал», «Норникель», преф «Сургутнефтегаза», «Роснефть»).
До конца октября инвесторы получат выплаты по дивидендам «ФосАгро», «Новатэка», «Татнефти», «Газпрома». Это должно поддержать ликвидность российского рынка. Мы позитивно оцениваем возможность вновь проверить на прочность теперь уже психологическое сопротивление 2000 п.
Мы пока продолжаем видеть возможность роста рублевого индекса к концу года до 2300 пунктов.
На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи — 1 949,46 п. (+1,69%), с нач. года -48,5%
Индекс РТС — 964,67 п. (+0,08%), с нач. года -39,5%
Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 11,6 %. Индекс торгуется с коэффициентом 3,2 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 2,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Ключевые новости
Международный валютный фонд улучшил свою оценку динамики российской экономики в 2022 году. Теперь МВФ ожидает ее падения на 3,4% вместо 6%, ожидавшихся в июле. Прогноз на 2023 год также более позитивный - снижение ВВП РФ, по мнению фонда, составит 2,3%, а не 3,5%.
Итоги российского рынка
Все 10 отраслевых индексов выросли по итогам дня.
Наименьший прирост продемонстрировал индекс «Химии и нефтехимии» (+1,2%). Все представители сектора выросли во главе с «Оргсинтезом» (+3,4%).
Лидером роста стал индекс «Строительных компаний» (+4,4%). Бумаги ГК «ПИК» подскочили в цене почти на 5%. В секторе также во вторник не было бумаг, которые завершили основную сессию в красной зоне.
Из 40 акций индекса МосБиржи: 37 подорожали и 3 подешевели.
7,1 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 14,3 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 7,1 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
Корпоративные истории
Акции «Камаза» (KMAZ) оказались одними из лидеров роста среди всех акций Московской биржи. Бумага сегодня росла на максимальном с октября 2021 года внутридневном объеме (141 млн руб.). Котировки подскакивали до 89,6 руб., что соответствует максимальным значениям за 3 недели, но к вечеру немного снизились. Поводом для роста могли стать краткие производственные итоги сентября и 9 месяцев 2022 года. «Камаз» в сентябре произвел 3 645 автомобилей, а по итогам 9 месяцев – 32 255 грузовиков (АППГ – 30 979 шт.). К августу количество произведенных авто выросло на 9,5% (+4% г/г). Компания отметила, что во втором полугодии текущего года переориентируется на производство полноприводных автомобилей, отмечая интерес в таких машинах со стороны госзаказчика. Растет выпуск запчастей. Месяц назад компания отмечала, что ей до конца года предстоит увеличить темпы производства. Осень традиционно приносит повышенный спрос на грузовики. Однако в текущей ситуации, очевидно, спрос еще выше в связи с повышенной потребностью в грузовиках со стороны вооруженных сил на фоне конфликта на Украине.
Акции «Россеттей» (RSTI) стали лидерами роста в секторе электроэнергетики. Бумаги «ФСК ЕЭС» также заметно подросли. президент РФ Владимир Путин разрешил конвертацию принадлежащих «недружественным» нерезидентам ценных бумаг RSTI и FEES в акции ФСК. Если честно, не очень понятно, на чем именно был рост. Указ Президента Российской Федерации от 5 августа 2022 г. N 520 запрещает до конца текущего года совершение сделок с акциями компаний финансовой и топливно-энергетических сфер, влекущих за собой прямо или косвенно любые изменения прав владения, при условии, что бумаги принадлежат нерезидентам из недружественных государств. Однако операции с такими акциями могут быть в частном порядке разрешены специальным разрешением Президента РФ. Собственно, это и произошло. Однако нерезиденты недружественных стран, которые после реорганизации получат техническую смену записи владения акциями ФСК вместо акций «Россетей», по-прежнему не смогут ими каким-либо образом распорядиться.
Валютный рынок
Рубль в понедельник подешевел против доллара, евро и юаня.
Торговый объем в паре доллар/рубль составил 90,2 млрд рублей по сравнению с 86 млрд рублей в предыдущий торговый день.
Торговый объем в паре евро/рубль составил 79 млрд рублей против 46,6 млрд рублей в предыдущий день.
Торговый объем в паре юань/рубль составил 85 млрд рублей против 92,5 млрд рублей в предыдущий день.
USDRUB протестировал 64,60 впервые с 6 июля, но отскочил затем к 63,70. Курс EURRUB протестировал максимумы с 11 августа на уровне 63,03, но также отскочил к 62,38 рубля за евро. При этом по паре CNYRUB мы видели впервые с 21 сентября 8,8 рубля за юань, а затем коррекцию к 8,68.
По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса РФ за 9 месяцев 2022 года составил $198,4 млрд. Это на $123,1 млрд больше, чем за тот же период прошлого года. По грубым прикидкам профицит торгового баланса все еще остается выше $21 млрд в месяц. Рост импорта не демонстрирует какой-то выдающейся динамики. Экспорт пока сокращается слабо. В таких условиях без бюджетного правила рублю будет крайне затруднительно существенно упасть против доллара. Ключевую роль в судьбе курса рубля в 2023 году сыграет эффективность 8-го пакета санкций ЕС. Запрет на экспорт нефти в ЕС морским путем вступает в силу 5 декабря. Запрет на экспорт нефтепродуктов еще через 2 месяца. Сокращение экспорта (в первую очередь), а также плавное восстановление импорта будет играть ключевую роль в динамике рубля. Пока наш прогноз на конец года на уровне 64 рубля за доллар остается в силе.
На 19:15 мск:
EUR/USD — 0,9746 (+0,45%), с начала года -14,3%
GBP/USD — 1,1138 (+0,75%), с начала года -17,7%
USD/JPY — 145,61 (-0,08%), с начала года +26,5%
Индекс доллара — 112,589 (-0,49%), с начала года +17,7%
USD/RUB (Мосбиржа) — 63,66 (+1,55%), с начала года -15,3%
EUR/RUB (Мосбиржа) — 62,48 (+1,73%), с начала года -26,9%
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу