12 октября 2022 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 1941 п. (-0,4%)
Индекс РТС: 958 п. (-0,6%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 63,9 (-0,2%)
EUR/RUB: 61,9 (-0,8%)
Нефть Brent: $94,5 (+0,2%)
Лидеры: Россети СЗ (+13,2%), Лента (+3,9%), Самолет (+3,8%), ЕМС (+3%)
Аутсайдеры: Россети-ао (-4,6%), Россети-ап (-2,7%), ФСК ЕЭС (-2,4%), Белуга Групп (-2,1%)
Коротко
Российский рынок начал день в зеленой зоне, однако к середине дня продавцы активизировались. В минус погрузились отраслевые индексы нефтегазового, финансового и металлургического секторов.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,4% и торгуется на уровне 1941 п.
По индексу МосБиржи в ближайшей перспективе мы можем найти новую область для консолидации, например около 1840–1970 п. Для более уверенного трендового движения наверх необходимы дополнительные драйверы: признаки деэскалации или продолжение ослабления рубля.
Что касается среднесрочных перспектив, то к концу октября – началу ноября некоторую поддержку рынку может оказать приток средств от Газпрома (эффект реинвестирования). В условиях пониженной ликвидности и высокой доли частных инвесторов на рынке этот фактор в 2022 г. стал гораздо важнее, чем раньше. К тому же сам по себе размер дивидендного потока от одной компании рекордный.
В лидерах роста сегодня, как и накануне, оказался отраслевой индекс потребительского сектора. Повышенным спросом пользуются акции Ленты, Мать и дитя, Самолета.
• Акции Fix Price держатся в фаворитах. Бумаги традиционно обладают повышенным коэффициентом Бета относительно потребсектора. Вчера они вырвались наверх из бокового коридора последних дней. В ближайшей перспективе возможен подъем в сторону 350–360 руб. Обороты относительно низкие. Расписки Fix Price по-прежнему не выглядят чрезмерно недооцененными относительно других представителей отрасли. К тому же стоит учитывать иностранную регистрацию, которая должна обеспечивать дисконт акций по отношению к бумагам локальных компаний (Магнит, Белуга и др.).
• Акции КАМАЗа корректируются после скачка на 10% во вторник. Накануне компания опубликовала операционные результаты, согласно которым производство выросло в сентябре на 9,5% относительно августа, а за 9 месяцев увеличилось на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Акции Белуга Групп снижаются на 2%. В бумагах прошел дивидендный гэп, дивдоходность составила 5,4%. Учитывая сильные перспективы бизнеса, акции могут восстановиться достаточно быстро.
Лучше рынка смотрятся отраслевые индексы электроэнергетического, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Уверенно растут акции Юнипро и ТГК-1 на ожиданиях выхода из активов финской Fortum. После вчерашней новости о прогрессе в сделке по продаже Enel доли в Энел Россия участники рынка закладывают повышенную вероятность скорого выхода Fortum из ТГК-1 и Юнипро. Это увеличит шансы возвращения к выплате дивидендов.
• Корректируются после подъема во вторник бумаги ФСК ЕЭС и Россетей. Накануне стало известно, что президент РФ разрешил конвертацию принадлежащих недружественным нерезидентам акций структур Россетей в акции ФСК при присоединении. Эта новость почему-то вызвала бурный рост в акциях обеих компаний. В действительности решение лишь подтверждает анонсированную ранее сделку. Каких-то новых инвестидей в этом кейсе не наблюдается. Не ожидаем опережающей динамики акций ФСК относительно рынка и сектора в среднесрочной перспективе.
• Лучше коллег держатся акции Акрона. Сектор производителей удобрений выглядит интересным с точки зрения инвестиционной привлекательности. Отечественные компании торгуются по мультипликаторам ниже, чем иностранные конкуренты, но показывают более высокую рентабельность. ФосАгро, Акрон и КуйбышевАзот: на чьи акции обратить внимание, читайте в нашем материале.
Не смогли удержаться в зоне положительных значений отраслевые индексы финансового, нефтегазового и металлургического секторов. Более 1% теряют акции Сбербанка, Татнефти, Газпрома, Роснефти, Сургутнефтегаза, АЛРОСА, Норникеля, Северстали, НЛМК, ММК и Полюса.
Среди аутсайдеров дня оказался телекоммуникационный сектор.
• Бумаги МТС корректируются после вчерашнего уверенного роста. В среднесрочной перспективе пространство для подъема при стабильном внешнем фоне сохраняется. Даже если предположить, что в 2023 г. дивиденды компании снизятся из-за высокой долговой нагрузки и ухудшения финансовых результатов, дивдоходность относительно текущих значений все равно может быть выше 10% в базовом сценарии.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB просела на 0,2% и торгуется на уровне 63,5 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,8% и курсирует на отметке 61,9 руб.
Внешний фон сложился слабо положительный. Азия закрыла день без единого результата: японский Nikkei остался без изменений, гонконгский Hang Seng упал на 1%, китайский Shanghai Composite смог подрасти на 1,5%.
Европейские площадки торгуются выше уровней вторника: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,4%.
Американские фьючерсы торгуются в зоне положительных значений: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,6% и 0,8% соответственно, Nasdaq — в плюсе на 0,9%.
На нефтяном рынке небольшое преимущество на стороне покупателей. Цена барреля марки Brent к 12:20 МСК поднялась на 0,2%, до $94,5. Давление на черное золото сохраняется. Сказывается сохранение депрессивных настроений на западных фондовых площадках. Кроме того, в Китае продолжают придерживаться принципа нулевой терпимости к Covid-19, вновь вводя в ряде регионов новые ограничения. А это значит более слабый спрос и негатив для commodities.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 1941 п. (-0,4%)
Индекс РТС: 958 п. (-0,6%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 63,9 (-0,2%)
EUR/RUB: 61,9 (-0,8%)
Нефть Brent: $94,5 (+0,2%)
Лидеры: Россети СЗ (+13,2%), Лента (+3,9%), Самолет (+3,8%), ЕМС (+3%)
Аутсайдеры: Россети-ао (-4,6%), Россети-ап (-2,7%), ФСК ЕЭС (-2,4%), Белуга Групп (-2,1%)
Коротко
Российский рынок начал день в зеленой зоне, однако к середине дня продавцы активизировались. В минус погрузились отраслевые индексы нефтегазового, финансового и металлургического секторов.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,4% и торгуется на уровне 1941 п.
По индексу МосБиржи в ближайшей перспективе мы можем найти новую область для консолидации, например около 1840–1970 п. Для более уверенного трендового движения наверх необходимы дополнительные драйверы: признаки деэскалации или продолжение ослабления рубля.
Что касается среднесрочных перспектив, то к концу октября – началу ноября некоторую поддержку рынку может оказать приток средств от Газпрома (эффект реинвестирования). В условиях пониженной ликвидности и высокой доли частных инвесторов на рынке этот фактор в 2022 г. стал гораздо важнее, чем раньше. К тому же сам по себе размер дивидендного потока от одной компании рекордный.
В лидерах роста сегодня, как и накануне, оказался отраслевой индекс потребительского сектора. Повышенным спросом пользуются акции Ленты, Мать и дитя, Самолета.
• Акции Fix Price держатся в фаворитах. Бумаги традиционно обладают повышенным коэффициентом Бета относительно потребсектора. Вчера они вырвались наверх из бокового коридора последних дней. В ближайшей перспективе возможен подъем в сторону 350–360 руб. Обороты относительно низкие. Расписки Fix Price по-прежнему не выглядят чрезмерно недооцененными относительно других представителей отрасли. К тому же стоит учитывать иностранную регистрацию, которая должна обеспечивать дисконт акций по отношению к бумагам локальных компаний (Магнит, Белуга и др.).
• Акции КАМАЗа корректируются после скачка на 10% во вторник. Накануне компания опубликовала операционные результаты, согласно которым производство выросло в сентябре на 9,5% относительно августа, а за 9 месяцев увеличилось на 4,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Акции Белуга Групп снижаются на 2%. В бумагах прошел дивидендный гэп, дивдоходность составила 5,4%. Учитывая сильные перспективы бизнеса, акции могут восстановиться достаточно быстро.
Лучше рынка смотрятся отраслевые индексы электроэнергетического, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Уверенно растут акции Юнипро и ТГК-1 на ожиданиях выхода из активов финской Fortum. После вчерашней новости о прогрессе в сделке по продаже Enel доли в Энел Россия участники рынка закладывают повышенную вероятность скорого выхода Fortum из ТГК-1 и Юнипро. Это увеличит шансы возвращения к выплате дивидендов.
• Корректируются после подъема во вторник бумаги ФСК ЕЭС и Россетей. Накануне стало известно, что президент РФ разрешил конвертацию принадлежащих недружественным нерезидентам акций структур Россетей в акции ФСК при присоединении. Эта новость почему-то вызвала бурный рост в акциях обеих компаний. В действительности решение лишь подтверждает анонсированную ранее сделку. Каких-то новых инвестидей в этом кейсе не наблюдается. Не ожидаем опережающей динамики акций ФСК относительно рынка и сектора в среднесрочной перспективе.
• Лучше коллег держатся акции Акрона. Сектор производителей удобрений выглядит интересным с точки зрения инвестиционной привлекательности. Отечественные компании торгуются по мультипликаторам ниже, чем иностранные конкуренты, но показывают более высокую рентабельность. ФосАгро, Акрон и КуйбышевАзот: на чьи акции обратить внимание, читайте в нашем материале.
Не смогли удержаться в зоне положительных значений отраслевые индексы финансового, нефтегазового и металлургического секторов. Более 1% теряют акции Сбербанка, Татнефти, Газпрома, Роснефти, Сургутнефтегаза, АЛРОСА, Норникеля, Северстали, НЛМК, ММК и Полюса.
Среди аутсайдеров дня оказался телекоммуникационный сектор.
• Бумаги МТС корректируются после вчерашнего уверенного роста. В среднесрочной перспективе пространство для подъема при стабильном внешнем фоне сохраняется. Даже если предположить, что в 2023 г. дивиденды компании снизятся из-за высокой долговой нагрузки и ухудшения финансовых результатов, дивдоходность относительно текущих значений все равно может быть выше 10% в базовом сценарии.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB просела на 0,2% и торгуется на уровне 63,5 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,8% и курсирует на отметке 61,9 руб.
Внешний фон сложился слабо положительный. Азия закрыла день без единого результата: японский Nikkei остался без изменений, гонконгский Hang Seng упал на 1%, китайский Shanghai Composite смог подрасти на 1,5%.
Европейские площадки торгуются выше уровней вторника: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,4%.
Американские фьючерсы торгуются в зоне положительных значений: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,6% и 0,8% соответственно, Nasdaq — в плюсе на 0,9%.
На нефтяном рынке небольшое преимущество на стороне покупателей. Цена барреля марки Brent к 12:20 МСК поднялась на 0,2%, до $94,5. Давление на черное золото сохраняется. Сказывается сохранение депрессивных настроений на западных фондовых площадках. Кроме того, в Китае продолжают придерживаться принципа нулевой терпимости к Covid-19, вновь вводя в ряде регионов новые ограничения. А это значит более слабый спрос и негатив для commodities.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба