17 октября 2022 Блинов Сергей
Бытует мнение, что нынешние проблемы с инфляцией в США связаны с активным использованием долларового "печатного станка" во время пандемии в 2020 году.
Это не так, ошибки были совершены позже, в 2021 году. Давайте, разберёмся.
Родимые пятна капитализма виноваты
В одном советском фильме была забавная фраза, произнесённая 15-летним школьником: "Простите меня, братцы, не я виноват, родимые пятна капитализма виноваты!"
Мы не будем обвинять в нынешней высокой инфляции в США "родимые пятна капитализма".
Не будем обвинять президента Никсона, отменившего "золотой стандарт".
Не будем обвинять Бена Бернанке (заслуженно получившего нобелевскую премию по экономике), сделавшего обычной практику "количественного смягчения".
Все эти события прошлого и нынешние проблемы США очевидно разнесены по времени.
Но точно так же и 2020 год с нынешними событиями не связан.
Решительность ФРС и моментальный выход из рецессии
Да, решительность ФРС в 2020 году сыграла феноменально позитивную роль: кризис был погашен на корню.
Чтобы рецессия продлилась всего два месяца (именно столько она длилась в США в 2020 году) — такое надо ещё поискать в истории.
И осенью 2020 года это уже было ясно.
Достаточно было взглянуть на график безработицы.
Если раньше безработица вырывалась за пределы 10%, то потом на её снижение хотя бы до 7% требовались годы.
Решительность ФРС в 2020 году позволила сделать это за считанные 6 месяцев.
Неверный курс весны 2021 года
Но уже к маю 2021 года не то, чтобы ситуация испортилась, а ФРС наметила курс, явно ведущий в кризис.
Глава ФРС Пауэлл, герой предыдущего эпизода, вдруг начал совершать ошибки. Ещё весной 2021 года он заявил, что повышать ставку, чтобы подавить ускорившуюся инфляцию, намерен не скоро: лишь после того, как сократит покупку активов (проще говоря, перестанет добавлять деньги в экономику).
"Мы сократим покупку активов ... раньше, намного раньше, чем мы подумаем о повышении процентных ставок"
- заявил Пауэлл в апреле 2021 года в ходе онлайн-мероприятия, организованного Экономическим клубом Вашингтона. (цитата по сообщению Интерфакс).
И своё слово сдержал: сначала в октябре 2021 года было объявлено о сокращении покупок активов (о нём подробнее чуть ниже). А первое повышение ставки ФРС провела с большим опозданием, в марте 2022 года, спустя год (!) после начала быстрого роста цен. Даже сейчас, по итогам сентября 2022 года учётная ставка ФРС находится на уровне 3,25%, что для подавления инфляции в 8,3% явно недостаточно.
Но все последствия этих действий, начавшихся в октябре 2021 года, были ясны ещё в мае. Результат намерений ФРС мы отобразили наглядно.
И назвали этот график "Ошибочный план действий Федрезерва".
Тогда, в мае, пойди ФРС другим курсом, никаких нынешних проблем мы (точнее — они, американцы) не видели бы и близко.
Мы тогда об ошибочности курса ФРС писали. К счастью, американцы Дзен не читают и продолжают свой ошибочный курс и поныне.
Резюме
Нынешний провал экономической политики США — это не последствия действий в 2020 году.
Ошибки совершены позже, в 2021 году. И продолжают совершаться сейчас.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Это не так, ошибки были совершены позже, в 2021 году. Давайте, разберёмся.
Родимые пятна капитализма виноваты
В одном советском фильме была забавная фраза, произнесённая 15-летним школьником: "Простите меня, братцы, не я виноват, родимые пятна капитализма виноваты!"
Мы не будем обвинять в нынешней высокой инфляции в США "родимые пятна капитализма".
Не будем обвинять президента Никсона, отменившего "золотой стандарт".
Не будем обвинять Бена Бернанке (заслуженно получившего нобелевскую премию по экономике), сделавшего обычной практику "количественного смягчения".
Все эти события прошлого и нынешние проблемы США очевидно разнесены по времени.
Но точно так же и 2020 год с нынешними событиями не связан.
Решительность ФРС и моментальный выход из рецессии
Да, решительность ФРС в 2020 году сыграла феноменально позитивную роль: кризис был погашен на корню.
Чтобы рецессия продлилась всего два месяца (именно столько она длилась в США в 2020 году) — такое надо ещё поискать в истории.
И осенью 2020 года это уже было ясно.
Достаточно было взглянуть на график безработицы.
Если раньше безработица вырывалась за пределы 10%, то потом на её снижение хотя бы до 7% требовались годы.
Решительность ФРС в 2020 году позволила сделать это за считанные 6 месяцев.
Неверный курс весны 2021 года
Но уже к маю 2021 года не то, чтобы ситуация испортилась, а ФРС наметила курс, явно ведущий в кризис.
Глава ФРС Пауэлл, герой предыдущего эпизода, вдруг начал совершать ошибки. Ещё весной 2021 года он заявил, что повышать ставку, чтобы подавить ускорившуюся инфляцию, намерен не скоро: лишь после того, как сократит покупку активов (проще говоря, перестанет добавлять деньги в экономику).
"Мы сократим покупку активов ... раньше, намного раньше, чем мы подумаем о повышении процентных ставок"
- заявил Пауэлл в апреле 2021 года в ходе онлайн-мероприятия, организованного Экономическим клубом Вашингтона. (цитата по сообщению Интерфакс).
И своё слово сдержал: сначала в октябре 2021 года было объявлено о сокращении покупок активов (о нём подробнее чуть ниже). А первое повышение ставки ФРС провела с большим опозданием, в марте 2022 года, спустя год (!) после начала быстрого роста цен. Даже сейчас, по итогам сентября 2022 года учётная ставка ФРС находится на уровне 3,25%, что для подавления инфляции в 8,3% явно недостаточно.
Но все последствия этих действий, начавшихся в октябре 2021 года, были ясны ещё в мае. Результат намерений ФРС мы отобразили наглядно.
И назвали этот график "Ошибочный план действий Федрезерва".
Тогда, в мае, пойди ФРС другим курсом, никаких нынешних проблем мы (точнее — они, американцы) не видели бы и близко.
Мы тогда об ошибочности курса ФРС писали. К счастью, американцы Дзен не читают и продолжают свой ошибочный курс и поныне.
Резюме
Нынешний провал экономической политики США — это не последствия действий в 2020 году.
Ошибки совершены позже, в 2021 году. И продолжают совершаться сейчас.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter