21 октября 2022 БКС Экспресс | РУСАЛ
РУСАЛ был первой компанией, кто выпустил сразу 2 выпуска облигаций в юанях. Сейчас компания готовится к еще одному размещению. Заявки инвесторов собираются до 24 октября.
О компании
Русал — один из крупнейших в мире производителей алюминия и глинозема. Для выпуска более 90% алюминия компании используется электроэнергия из возобновляемых источников, а внедрение инновационных и энергосберегающих технологий позволяет снижать выбросы парниковых газов на всех производственных этапах.
Компания занимает 5,6% мирового рынка производства алюминия и 6,3% мирового производства глинозема.
Финансовые показатели
Выручка не имеет стабильной динамики в последние 3 года, что может быть связано с волатильностью на рынке алюминия. За I полугодие 2022 г. компания отчиталась о рекордной выручке, сильно вырос показатель EBITDA. Однако компания показала один из худших результатов по FCF за последние годы. Долговая нагрузка осталась на комфортном уровне, соотношение чистого долга/EBITDA составляет 1,73х.
РУСАЛ имеет 2 кредитных рейтинга:
- АКРА: A+(RU), прогноз — «Стабильный»
- Китайское рейтинговое агентство CCXR: AАА, прогноз — «стабильный»
Организаторами размещения выступают: BCS Global Markets, ГПБ, МКБ, ВБРР, Экспобанк, Инвестиционный банк Синара.
Чем привлекательны облигации в юанях
• Доходность. Ожидаемая ставка по купонам 2,8–3,8%. При этом в Китае, по итогам сентября, годовой рост индекса потребительских цен (ИПЦ) составил 2,8% против 8,2% — в США и 9,9% — в Евросоюзе.
• Валютный фактор. Юань — альтернативная валюта дружественной страны, интерес к которой в последнее время значительно вырос. Доллар сейчас — токсичная валюта с рисками и дополнительными издержками. Банки и брокеры вводят дополнительные комиссии за владение валютами недружественных стран.
• Уникальность. Теперь инвесторы не только могут использовать юань как альтернативную валюту, но и инвестировать ее для увеличения доходности. Ранее инструментов в юанях не было, а сейчас инвесторы получают больше облигаций.
Основные параметры
• Объем эмиссии — будет определен позднее
• Номинал облигации — 1000 юаней
• Дата погашения — 24.04.2025
• По выпуску предусмотрены полугодовые выплаты купонов
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
О компании
Русал — один из крупнейших в мире производителей алюминия и глинозема. Для выпуска более 90% алюминия компании используется электроэнергия из возобновляемых источников, а внедрение инновационных и энергосберегающих технологий позволяет снижать выбросы парниковых газов на всех производственных этапах.
Компания занимает 5,6% мирового рынка производства алюминия и 6,3% мирового производства глинозема.
Финансовые показатели
Выручка не имеет стабильной динамики в последние 3 года, что может быть связано с волатильностью на рынке алюминия. За I полугодие 2022 г. компания отчиталась о рекордной выручке, сильно вырос показатель EBITDA. Однако компания показала один из худших результатов по FCF за последние годы. Долговая нагрузка осталась на комфортном уровне, соотношение чистого долга/EBITDA составляет 1,73х.
РУСАЛ имеет 2 кредитных рейтинга:
- АКРА: A+(RU), прогноз — «Стабильный»
- Китайское рейтинговое агентство CCXR: AАА, прогноз — «стабильный»
Организаторами размещения выступают: BCS Global Markets, ГПБ, МКБ, ВБРР, Экспобанк, Инвестиционный банк Синара.
Чем привлекательны облигации в юанях
• Доходность. Ожидаемая ставка по купонам 2,8–3,8%. При этом в Китае, по итогам сентября, годовой рост индекса потребительских цен (ИПЦ) составил 2,8% против 8,2% — в США и 9,9% — в Евросоюзе.
• Валютный фактор. Юань — альтернативная валюта дружественной страны, интерес к которой в последнее время значительно вырос. Доллар сейчас — токсичная валюта с рисками и дополнительными издержками. Банки и брокеры вводят дополнительные комиссии за владение валютами недружественных стран.
• Уникальность. Теперь инвесторы не только могут использовать юань как альтернативную валюту, но и инвестировать ее для увеличения доходности. Ранее инструментов в юанях не было, а сейчас инвесторы получают больше облигаций.
Основные параметры
• Объем эмиссии — будет определен позднее
• Номинал облигации — 1000 юаней
• Дата погашения — 24.04.2025
• По выпуску предусмотрены полугодовые выплаты купонов
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter