23 октября 2022 Elliott Wave | Пиломатериалы
В начале этого года «несколько факторов» поддержали восходящий тренд пиломатериалов. Итак, как мы можем сказать, что последовавший за этим крах на 70% имеет смысл? Очень легко!
В эти выходные я присутствовал на свадьбе в сельской местности, на которой жених и невеста обменялись клятвами под этим великолепным деревянным алтарем ручной работы. Уникальная центральная часть была изящно изготовлена из бамбука, упавших дубовых ветвей и мескитового дерева, соединенных вместе на основе из свежесрезанной сосны.
Ближе к вечеру, после тостов и музыкальных представлений, пара вернулась к алтарю, зажгла по два фитиля по бокам и медленно пошла прочь, когда через 3...2...1 вспыхнули искры фейерверка и весь деревянный шедевр сгорел! (Мы НЕ рекомендуем пробовать это дома!)
Этот жест должен был передать непостоянство жизни, важность непривязанности и приверженность любви перед лицом перемен. Оказывается, мировой рынок пиломатериалов в этом году пережил очень похожий пожар. После достижения годового максимума в марте цены на пиломатериалы резко сгорели, рухнув на 70% до самого низкого уровня с момента начала пандемии. (Заголовок из Wall Street Journal от 27 сентября)
И все же настроение, связанное с горючим упадком пиломатериалов, не так мило, как сообщение о горящем свадебном алтаре. 22 сентября пишет Markets Insider: «Рынок пиломатериалов по-прежнему находится в состоянии общего недомогания, поскольку покупатели ожидают снижения общего спроса в будущем. Многие верфи пытаются сократить свои запасы до минимального уровня и действительно не опасаются роста цен». Добавляет один отчет лесной промышленности от 28 сентября: «Если бы график еженедельных фьючерсных цен на пиломатериалы за последние два года представлял собой ЭКГ, пациенту понадобился бы дефибриллятор». По мнению мейнстримных экспертов, крах пиломатериалов является прямым результатом «агрессивной» кампании по повышению ставок, начатой Федеральной резервной системой в этом году. Но если вы оглянетесь назад, вы увидите, что первое повышение ставки ФРС — повышение на 0,25% 17 марта — было таким же агрессивным, как ягненок. Ставки не достигали полного процентного пункта до мая, спустя много времени после того, как нисходящий тренд пиломатериалов уже загорелся. Не говоря уже о том, что до пика 4 марта цены на пиломатериалы выросли на 227% с августа 2021 года до годового максимума. И, по мнению той же группы экспертов, рынок древесины стоял на очень прочной (и пожаробезопасной) почве. Один отраслевой блоггер написал 16 февраля: «Несколько факторов… повысили спрос на новое жилье до уровня, которого мы не видели с середины 2000-х годов. Тенденции роста цен на пиломатериалы не исчезнут в ближайшее время. Спор между США и Канадой по поводу тарифов на пиломатериалы восходит к началу 1980-х годов. Разрешения на новое жилищное строительство остаются на самом высоком уровне с 2006 года, а жилищный фонд исторически низкий. Ожидайте, что цены на пиломатериалы будут высокими в обозримом будущем… Рынки фьючерсов предполагают, что пиломатериалы будут оставаться выше 1000 долларов за тысячу футов доски до сентября 2022 года». В свою очередь, аргумент «повышение ставки убило быков в пиломатериалах» в лучшем случае проблематичен; в худшем случае это попытка отвлечь внимание инвесторов от того факта, что эти поддерживающие «фундаментальные факторы», призванные поднять цены на пиломатериалы, не привели к этому. Итак, если повышение ставок не было точкой воспламенения древесного костра... что было? Итак, 4 марта наш редактор Daily Commodity Junctures Джеффри Кеннеди представил этот график пиломатериалов, на котором он идентифицировал ралли от августовского минимума как завершенное ралли волны B. Таким образом, следующий важный шаг будет снижением цен на пиломатериалы:
И на следующем графике показана распродажа на 70%, которая обожгла рынок с тех пор:
Как блестяще передал свадебный алтарь, все в этой жизни непостоянно, включая рыночные тенденции, которые постоянно меняются. Но если вы хотите использовать модель, которая подготовит вас к этим изменениям до того, как они произойдут, наша Commodity Junctures Service представляет подробный обзор потенциальных краткосрочных и долгосрочных тенденций развития ведущих мировых рынков мягких, зерновых, мясных и энергетических товаров. Конечно, те, кто использует фьючерсы, чтобы воспользоваться этими тенденциями, всегда должны помнить, что любая торговля, и особенно фьючерсы, сопряжена с огромным риском, а интерпретация волн Эллиотта ценовых моделей и технических индикаторов предназначена только для образовательных целей. (Пришлось поработать там, извините.)
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу