25 октября 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
На волне очередного отскока от двухлетних минимумов индекс S&P 500 вновь пришел на планку 3800 п. В прошлый раз попытка быков провалилась, и рынок обновил годовое дно, а что сейчас? Главное, на чем хотят осуществить прорыв сопротивления покупатели бумаг? Тем временем в нефти Brent штиль на $93, а цены газа NG уже сложились вдвое — пора вверх.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Инвесторы ухватились за вербальные интервенции членов ФРС, что высказали обеспокоенность ультражесткой политикой Федрезерва. Участникам торгов показалось, что регулятор дает сигнал рынку о грядущем послаблении ДКП. Но если мы посмотрим на фьючерсы на ставку CME FedWatch, то вероятность подъема ключевой ставки ЦБ 2 ноября до 4% составляет 95%. Да, это меньше 98%, что было неделю назад, но совершенно исключает какую-либо мягкость ФРС.
Корпоративный сезон также поддерживает покупателей, несмотря на разрозненность результатов и общий тренд на снижение эффективности корпораций. Кредитные условия ухудшаются, инфляция высокая, это бьет по потребительскому спросу. Прогнозы на IV квартал еще более мрачные, но отыгрывать их будут лишь по факту в начале 2023 г. И тогда стоимость фондирования ФРС уже может достичь 4,5% годовых.
Несмотря на сохраняющуюся фундаментальную слабость, рынок проявил техническую силу. От многолетнего дна в 3500 п. индекс S&P 500 за достаточно быстро прибавил 8%, и вчера вновь вышел на обозначенное утром сопротивление в 3800 п. Планка уже раз была протестирована в начале октября, но неудачно. Это вторая попытка, где проходит и наклонное сопротивление от локального нисходящего тренда.
Судя по настрою рынка и утренним фьючерсам на S&P 500 выше 3800 п., игроки на повышение, видится, все же будут рисковать. Фактор американского поводыря поддержит на открытии рынка покупателей европейских акций. Тем не менее переход инициативы к быкам видится краткосрочным в русле глобального падающего тренда рынка акций, а значит, у медведей вскоре может появиться соблазн для игры на понижение.
Сегодня ожидается и высокая волатильность рынка на фоне отчетности гигантов, имеющих значительный вес в индексах — результаты за III квартал представят Coca-Cola, General Electric, 3M, General Motors, Microsoft, Alphabet, Visa.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанских торгах преобладает зеленый цвет индексов акций. Японский Nikkei повышается более 1%, австралийский ASX и южнокорейский Kospi курсируют выше на треть процента. Да и китайские индексы пытаются прийти в себя после вчерашнего обвала — Shanghai Composite отскакивает более 0,5% и тестирует планку 3000 п. снизу-вверх, а гонконгский Hang Seng после вчерашних -7% сегодня достигает очередной нижней планки 15 000 п. (в моменте было -55% с максимума) и восстанавливается на процент.
В общем, фактор АТР пока встает на позиции покупателей европейских бумаг. Но долгосрочные риски региона остаются прежними: энергокризис, регулирование ИТ-сектора, жесткая геополитика, локдауны, проблемы в строительстве.
Что ждать сегодня
Выйдут индексы делового климата в Германии и потребительского доверия в США. По обоим ожидания негативные на фоне высокой инфляции и возросшей стоимости фондирования. Накануне вышли опережающие показатели сентимента менеджеров по закупкам на производстве и в сфере услуг — падение углубляется, деловая активность затухает, показатели PMI в еврозоне и Штатах падают значительно ниже пограничной планки 50 п.
Американский институт нефти опубликует оценки изменения запасов сырья. На прошлой неделе резервы сократились, что на фоне раскупорки стратегических запасов США отчасти удерживало котировки Brent от сваливания. Очередное снижение показателя API придаст сил фондовым нефтебыкам. А окончательные сводки по запасам сырья узнаем лишь завтра от Минэнерго.
Сырье
Нефтяные фьючерсы остаются в области $93, дневной диапазон колебаний Brent — 3%, вчера фьючерсы опускались к $91 и поднимались выше $94, но сессия закрыта нейтрально. Сейчас найден определенный баланс спроса и предложения. Поддержку контрактам оказывают факторы сокращения добычи ОПЕК+, близость европейского эмбарго на российское сырье, истощение стратегических запасов в США до минимумов 80-х годов. А давление на контракты исходит от замедления глобальных экономик и роста ставок.
При этом, по нашим оценкам, среднесрочная победа будет за покупателями с целью $100. Трехзначную область цен барреля Brent можно ожидать уже во второй половине ноября.
На газовых хабах инициатива остается за продавцами — в Европе за тысячу кубов газа дают уже менее $1000 (значения начала лета и в 3,5 раза дешевле пика), а в США фьючерсы на природный газ (NG) накануне уходили под $5/Mmbtu (цены начала весны и -50% от максимума). Основные факторы — погода теплее обычного и загодя заполненные хранилища.
Однако сезонность скоро возьмет свое: температура на улице будет понижаться при сохраняющемся геополитическом накале. Придется начинать расходовать запасы без возможности их восполнения на фоне остановки потоков сырья из России в Европу. Вероятно, сейчас мы и наблюдаем среднесрочное ценовое дно на хабах. Правда, экстремальная волатильность газовых контрактов еще может пощекотать нервы краткосрочным игрокам.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3797 п. (+1,2%)
Nasdaq 10 952 п. (+0,9%)
Shanghai Composite 2998 п. (+0,7%)
Нефть Brent $93,3 (-0,2%)
Какие компании отчитываются 25 октября
Coca-Cola: до открытия, прогноз EPS — $0,64.
Novartis AG: до открытия, прогноз EPS — $1,57
United Parcel Service: до открытия, прогноз EPS — $2,84.
Raytheon Technologies: до открытия, прогноз EPS — $1,11.
SAP SE: до открытия, прогноз EPS — $0,78.
General Electric: до открытия, прогноз EPS — $0,47.
3M: до открытия, прогноз EPS — $2,61.
UBS AG: до открытия, прогноз EPS — $0,45.
Archer-Daniels-Midland: до открытия, прогноз EPS — $1,41.
General Motors: до открытия, прогноз EPS — $1,91.
Biogen: до открытия, прогноз EPS — $4,15.
Halliburton: до открытия, прогноз EPS — $0,56.
Microsoft: после закрытия, прогноз EPS — $2,3.
Alphabet: после закрытия, прогноз EPS — $1,25.
Visa: после закрытия, прогноз EPS — $1,86.
Texas Instruments: после закрытия, прогноз EPS — $2,37.
Chubb Limited: после закрытия, прогноз EPS — $3,4.
Chipotle Mexican Grill: после закрытия, прогноз EPS — $9,11.
Spotify Technology S.A.: после закрытия, прогноз EPS — -$0,88.
Twitter: после закрытия, прогноз EPS — -$0,21.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Инвесторы ухватились за вербальные интервенции членов ФРС, что высказали обеспокоенность ультражесткой политикой Федрезерва. Участникам торгов показалось, что регулятор дает сигнал рынку о грядущем послаблении ДКП. Но если мы посмотрим на фьючерсы на ставку CME FedWatch, то вероятность подъема ключевой ставки ЦБ 2 ноября до 4% составляет 95%. Да, это меньше 98%, что было неделю назад, но совершенно исключает какую-либо мягкость ФРС.
Корпоративный сезон также поддерживает покупателей, несмотря на разрозненность результатов и общий тренд на снижение эффективности корпораций. Кредитные условия ухудшаются, инфляция высокая, это бьет по потребительскому спросу. Прогнозы на IV квартал еще более мрачные, но отыгрывать их будут лишь по факту в начале 2023 г. И тогда стоимость фондирования ФРС уже может достичь 4,5% годовых.
Несмотря на сохраняющуюся фундаментальную слабость, рынок проявил техническую силу. От многолетнего дна в 3500 п. индекс S&P 500 за достаточно быстро прибавил 8%, и вчера вновь вышел на обозначенное утром сопротивление в 3800 п. Планка уже раз была протестирована в начале октября, но неудачно. Это вторая попытка, где проходит и наклонное сопротивление от локального нисходящего тренда.
Судя по настрою рынка и утренним фьючерсам на S&P 500 выше 3800 п., игроки на повышение, видится, все же будут рисковать. Фактор американского поводыря поддержит на открытии рынка покупателей европейских акций. Тем не менее переход инициативы к быкам видится краткосрочным в русле глобального падающего тренда рынка акций, а значит, у медведей вскоре может появиться соблазн для игры на понижение.
Сегодня ожидается и высокая волатильность рынка на фоне отчетности гигантов, имеющих значительный вес в индексах — результаты за III квартал представят Coca-Cola, General Electric, 3M, General Motors, Microsoft, Alphabet, Visa.
Рынок Азии
На Азиатско-Тихоокеанских торгах преобладает зеленый цвет индексов акций. Японский Nikkei повышается более 1%, австралийский ASX и южнокорейский Kospi курсируют выше на треть процента. Да и китайские индексы пытаются прийти в себя после вчерашнего обвала — Shanghai Composite отскакивает более 0,5% и тестирует планку 3000 п. снизу-вверх, а гонконгский Hang Seng после вчерашних -7% сегодня достигает очередной нижней планки 15 000 п. (в моменте было -55% с максимума) и восстанавливается на процент.
В общем, фактор АТР пока встает на позиции покупателей европейских бумаг. Но долгосрочные риски региона остаются прежними: энергокризис, регулирование ИТ-сектора, жесткая геополитика, локдауны, проблемы в строительстве.
Что ждать сегодня
Выйдут индексы делового климата в Германии и потребительского доверия в США. По обоим ожидания негативные на фоне высокой инфляции и возросшей стоимости фондирования. Накануне вышли опережающие показатели сентимента менеджеров по закупкам на производстве и в сфере услуг — падение углубляется, деловая активность затухает, показатели PMI в еврозоне и Штатах падают значительно ниже пограничной планки 50 п.
Американский институт нефти опубликует оценки изменения запасов сырья. На прошлой неделе резервы сократились, что на фоне раскупорки стратегических запасов США отчасти удерживало котировки Brent от сваливания. Очередное снижение показателя API придаст сил фондовым нефтебыкам. А окончательные сводки по запасам сырья узнаем лишь завтра от Минэнерго.
Сырье
Нефтяные фьючерсы остаются в области $93, дневной диапазон колебаний Brent — 3%, вчера фьючерсы опускались к $91 и поднимались выше $94, но сессия закрыта нейтрально. Сейчас найден определенный баланс спроса и предложения. Поддержку контрактам оказывают факторы сокращения добычи ОПЕК+, близость европейского эмбарго на российское сырье, истощение стратегических запасов в США до минимумов 80-х годов. А давление на контракты исходит от замедления глобальных экономик и роста ставок.
При этом, по нашим оценкам, среднесрочная победа будет за покупателями с целью $100. Трехзначную область цен барреля Brent можно ожидать уже во второй половине ноября.
На газовых хабах инициатива остается за продавцами — в Европе за тысячу кубов газа дают уже менее $1000 (значения начала лета и в 3,5 раза дешевле пика), а в США фьючерсы на природный газ (NG) накануне уходили под $5/Mmbtu (цены начала весны и -50% от максимума). Основные факторы — погода теплее обычного и загодя заполненные хранилища.
Однако сезонность скоро возьмет свое: температура на улице будет понижаться при сохраняющемся геополитическом накале. Придется начинать расходовать запасы без возможности их восполнения на фоне остановки потоков сырья из России в Европу. Вероятно, сейчас мы и наблюдаем среднесрочное ценовое дно на хабах. Правда, экстремальная волатильность газовых контрактов еще может пощекотать нервы краткосрочным игрокам.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3797 п. (+1,2%)
Nasdaq 10 952 п. (+0,9%)
Shanghai Composite 2998 п. (+0,7%)
Нефть Brent $93,3 (-0,2%)
Какие компании отчитываются 25 октября
Coca-Cola: до открытия, прогноз EPS — $0,64.
Novartis AG: до открытия, прогноз EPS — $1,57
United Parcel Service: до открытия, прогноз EPS — $2,84.
Raytheon Technologies: до открытия, прогноз EPS — $1,11.
SAP SE: до открытия, прогноз EPS — $0,78.
General Electric: до открытия, прогноз EPS — $0,47.
3M: до открытия, прогноз EPS — $2,61.
UBS AG: до открытия, прогноз EPS — $0,45.
Archer-Daniels-Midland: до открытия, прогноз EPS — $1,41.
General Motors: до открытия, прогноз EPS — $1,91.
Biogen: до открытия, прогноз EPS — $4,15.
Halliburton: до открытия, прогноз EPS — $0,56.
Microsoft: после закрытия, прогноз EPS — $2,3.
Alphabet: после закрытия, прогноз EPS — $1,25.
Visa: после закрытия, прогноз EPS — $1,86.
Texas Instruments: после закрытия, прогноз EPS — $2,37.
Chubb Limited: после закрытия, прогноз EPS — $3,4.
Chipotle Mexican Grill: после закрытия, прогноз EPS — $9,11.
Spotify Technology S.A.: после закрытия, прогноз EPS — -$0,88.
Twitter: после закрытия, прогноз EPS — -$0,21.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter