Прошлый раз в разборке отчета X5 писал о том, что котировки компании сильно отстали от котировок МАГНИТа
В разборке подробно рассказывал про структуру акционерного капитала и двойной уровень оффшоризации владения - рекомендую к прочтению
Прежде чем перейти к отчету, решил проверить лидеров роста индекса ММВБ за 6 месяцев 2022 года
Х5 вышел на первое место по росту котировок!
Но капитализация X5 по прежнему меньше, чем у меньшего по размеру МАГНИТА
То ли МАГНИТ слишком дорог, то ли X5 слишком дешев
Обратите внимание на падение обьема торгов X5, -80% - недружественные нерезиденты очень любили бумагу
Переходим к отчету
Как вам такая динамика показателей?
Продажи Пятерочки растут 20% год к году, Чижик продажи растут в 13 раз!
В результате, получена рекордная для 3кв выручка
Рекордная для 3кв прибыль
Прибыль на акцию в 3кв'22 составила 59 руб, а за 9м'22 171 руб
В последние годы компания направляла 100% ЧП МСФО'17 на дивиденды
Но после начала СВО и запрета на вывод капиталов в недружественные страны голандская X5 Retail Group N.V перестала платить дивиденды
Расчетный гипотетический дивиденд за 1п'22 составляет 112 руб/акция
Что у компании с денежными потоками?
Рекордный свободный денежный поток!
Как распоряжается компания этим денежным потоком в период отсутствия дивидендов?
Активно гасит долг
Сильный отчет, сильный бизнес!
Но по прежнему, инвестиционный кейс портит голандская прописка
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter