Индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) сегодня продолжает отскок после заявлений Народного банка Китая о новых мерах поддержки финансовой системы. В моменте котировки бенчмарка растут на 0,7%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) прибавляет 1,7%.
Рынок 26 октября
Котировки бенчмарка в моменте держатся в районе 15 300 п. Из 69 акций индекса около 44 торгуются в плюсе. Лучше рынка — технологический сектор, производители циклических потребительских товаров и здравоохранение.
Лидеры роста на СПБ Бирже:
• Smoore (тикер 6969) — 13,6%
• Kingsoft (3888) — 10,5%
• Xpeng (9868) — 9,8%
Падают против рынка:
• China Resources Beer (291) — 7,5%
• WH Group (288) — 6,8%
• Longfor Group (960) — 5,9%
Макросреда. Оценка — нейтральная
• Народный банк Китая (НБК) и Государственный валютный регулятор решили повысить параметр макропруденциального мультипликатора для трансграничного финансирования корпораций и финансовых учреждений с 1 до 1,25. Переводя с китайской грамоты: разрешили отечественным предприятиям и финансовым учреждениям увеличить размер внешних заимствований для дополнительного притока капитала и стабилизации курса юаня. Регуляторы также заявили, что они будут поддерживать здоровое развитие рынков акций и облигаций.
За I полугодие непогашенный внешний долг Китая (включая долг, выраженный в местной и иностранной валюте) составил $2,636 трлн, что на 3%, чем в конце марта.
Решение НБК — один из главных драйверов продолжения отскока на рынке сегодня.
• Доходы бюджета КНР упали на 6,6%% г/г за первые девять месяцев 2022 г. до 15,3 трлн юаней ($2,13 трлн). Налоговые поступления составили почти 12,44 трлн юаней в период с января по сентябрь, что на 11,6% меньше, чем в прошлом году.
Результат ожидаемый ввиду текущей негативной макросреды, а также программы для поддержки предприятий по возмещению налога на добавленную стоимость. Если бы не она, рост доходов составил бы 4,1% г/г.
Между тем бюджетные расходы увеличились на 6,2% г/г и достигли около 19,04 трлн юаней.
• Государственный комитет по делам развития и реформ объявил, что в ближайшее время предпримет шаги для облегчения въезда и выезда через границу руководителей и технических специалистов транснациональных корпораций и компаний с иностранными инвестициями и их семей при условии надежной профилактики и контроля COVID-19.
Хороший сигнал о том, что Китай не собирается закрываться от остального мира, как этого начали опасаться западные инвесторы после проведения XX съезда КПК.
Что дальше
Данные. В четверг, 27 октября, станет известна динамика прибыли промышленных предприятий КНР за сентябрь. В августе за первые 8 месяцев (YDT) она была отрицательной (-2,1%).
Свои отчетности за III квартал в пятницу, 28 октября, должны представить Baidu (9888) и PetroChina (857).
Цифры говорят. В отличие от американского рынка на китайских площадках компании обязаны предоставлять ежедневный отчет о выкупе своих акций. Если выгрузить данные по программам buyback одной из крупнейший корпораций Tencent (700), то можно увидеть, что менеджмент умел неплохо выкупать локальное дно. Или же это можно интерпретировать как то, что выкуп акций как раз-таки и помогал его формировать.
На текущем снижении размер выкупа достиг рекордных значений. Это может помочь котировкам сформировать потенциальное дно, но не стоит забывать про ситуацию с Prosus, так как она одна из причин резкого роста размера buyback.
Индекс. Прогноз по бенчмарку пока без изменений. Настроения инвесторов после съезда продавили индекс ниже 16 000 п., но как и отмечал ранее, с технической точки зрения это лишь увеличило вероятность формирования отскока. Негативным моментом является снижение минимальной цели для роста до конца года с 19 000 п. до 18 500 п. из-за удлинения волны падения.
Значительно ниже текущих уровней индекс может упасть лишь на значимых негативных новостных факторах — Тайвань, объявление новых локдаунов, негативные результаты аудита китайских компаний со стороны США.
Поднебесная Альфа
Что стоит рассмотреть на покупку среди бумаг Гонконгской биржи, представленных на СПБ, и почему? Какие позиции удерживать, когда докупать, а когда пора продавать? Сколько бы мог заработать инвестор и какова точность рекомендаций? Все это в подрубрике «Поднебесная Альфа» с удобным графическим виджетом.
В скором времени данная подрубрика начнет выходить в качестве отдельного регулярного обзора, в рамках которой я буду разбирать текущие рекомендации и действия по ним, а также более подробно говорить о китайском рынке в целом и возможностях на нем заработать.
Актуальные
• Рекомендации по акциям Sino Biopharmaceutical (1177), Xiaomi (1810), JD.com (9618), Alibaba (9988) и Tencent (700) остаются прежними. Можно продолжать удерживать позиции. Сигналов к каким-либо действиям пока нет. Возможности для усреднения по части бумаг еще сохраняются.
Главным риском для позиций является рост внутренней и геополитической напряженности.
• Акциям WH Group (288) на текущем падении рекомендовано рассматривать вторую часть второго этапа усреднения с текущих уровней (4,18 HKD). В целом позиция по бумаге сформирована. Рекомендуемая доля в портфеле — до 8%. Средняя цена покупки — 4,62 HKD.
Результат набора позиции в целом с учетом предстоящего цикла сезонного роста базового товара (свинины) — удовлетворительный, но можно было и лучше. Сегодняшнего сильного снижения котировок не было в ожиданиях.
Новички
• С 12 октября 2022 г. СПБ Биржа начала торги акциями 42 эмитентов с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже. Рекомендации по данным бумагам начнут появляться в ближайшее время.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок 26 октября
Котировки бенчмарка в моменте держатся в районе 15 300 п. Из 69 акций индекса около 44 торгуются в плюсе. Лучше рынка — технологический сектор, производители циклических потребительских товаров и здравоохранение.
Лидеры роста на СПБ Бирже:
• Smoore (тикер 6969) — 13,6%
• Kingsoft (3888) — 10,5%
• Xpeng (9868) — 9,8%
Падают против рынка:
• China Resources Beer (291) — 7,5%
• WH Group (288) — 6,8%
• Longfor Group (960) — 5,9%
Макросреда. Оценка — нейтральная
• Народный банк Китая (НБК) и Государственный валютный регулятор решили повысить параметр макропруденциального мультипликатора для трансграничного финансирования корпораций и финансовых учреждений с 1 до 1,25. Переводя с китайской грамоты: разрешили отечественным предприятиям и финансовым учреждениям увеличить размер внешних заимствований для дополнительного притока капитала и стабилизации курса юаня. Регуляторы также заявили, что они будут поддерживать здоровое развитие рынков акций и облигаций.
За I полугодие непогашенный внешний долг Китая (включая долг, выраженный в местной и иностранной валюте) составил $2,636 трлн, что на 3%, чем в конце марта.
Решение НБК — один из главных драйверов продолжения отскока на рынке сегодня.
• Доходы бюджета КНР упали на 6,6%% г/г за первые девять месяцев 2022 г. до 15,3 трлн юаней ($2,13 трлн). Налоговые поступления составили почти 12,44 трлн юаней в период с января по сентябрь, что на 11,6% меньше, чем в прошлом году.
Результат ожидаемый ввиду текущей негативной макросреды, а также программы для поддержки предприятий по возмещению налога на добавленную стоимость. Если бы не она, рост доходов составил бы 4,1% г/г.
Между тем бюджетные расходы увеличились на 6,2% г/г и достигли около 19,04 трлн юаней.
• Государственный комитет по делам развития и реформ объявил, что в ближайшее время предпримет шаги для облегчения въезда и выезда через границу руководителей и технических специалистов транснациональных корпораций и компаний с иностранными инвестициями и их семей при условии надежной профилактики и контроля COVID-19.
Хороший сигнал о том, что Китай не собирается закрываться от остального мира, как этого начали опасаться западные инвесторы после проведения XX съезда КПК.
Что дальше
Данные. В четверг, 27 октября, станет известна динамика прибыли промышленных предприятий КНР за сентябрь. В августе за первые 8 месяцев (YDT) она была отрицательной (-2,1%).
Свои отчетности за III квартал в пятницу, 28 октября, должны представить Baidu (9888) и PetroChina (857).
Цифры говорят. В отличие от американского рынка на китайских площадках компании обязаны предоставлять ежедневный отчет о выкупе своих акций. Если выгрузить данные по программам buyback одной из крупнейший корпораций Tencent (700), то можно увидеть, что менеджмент умел неплохо выкупать локальное дно. Или же это можно интерпретировать как то, что выкуп акций как раз-таки и помогал его формировать.
На текущем снижении размер выкупа достиг рекордных значений. Это может помочь котировкам сформировать потенциальное дно, но не стоит забывать про ситуацию с Prosus, так как она одна из причин резкого роста размера buyback.
Индекс. Прогноз по бенчмарку пока без изменений. Настроения инвесторов после съезда продавили индекс ниже 16 000 п., но как и отмечал ранее, с технической точки зрения это лишь увеличило вероятность формирования отскока. Негативным моментом является снижение минимальной цели для роста до конца года с 19 000 п. до 18 500 п. из-за удлинения волны падения.
Значительно ниже текущих уровней индекс может упасть лишь на значимых негативных новостных факторах — Тайвань, объявление новых локдаунов, негативные результаты аудита китайских компаний со стороны США.
Поднебесная Альфа
Что стоит рассмотреть на покупку среди бумаг Гонконгской биржи, представленных на СПБ, и почему? Какие позиции удерживать, когда докупать, а когда пора продавать? Сколько бы мог заработать инвестор и какова точность рекомендаций? Все это в подрубрике «Поднебесная Альфа» с удобным графическим виджетом.
В скором времени данная подрубрика начнет выходить в качестве отдельного регулярного обзора, в рамках которой я буду разбирать текущие рекомендации и действия по ним, а также более подробно говорить о китайском рынке в целом и возможностях на нем заработать.
Актуальные
• Рекомендации по акциям Sino Biopharmaceutical (1177), Xiaomi (1810), JD.com (9618), Alibaba (9988) и Tencent (700) остаются прежними. Можно продолжать удерживать позиции. Сигналов к каким-либо действиям пока нет. Возможности для усреднения по части бумаг еще сохраняются.
Главным риском для позиций является рост внутренней и геополитической напряженности.
• Акциям WH Group (288) на текущем падении рекомендовано рассматривать вторую часть второго этапа усреднения с текущих уровней (4,18 HKD). В целом позиция по бумаге сформирована. Рекомендуемая доля в портфеле — до 8%. Средняя цена покупки — 4,62 HKD.
Результат набора позиции в целом с учетом предстоящего цикла сезонного роста базового товара (свинины) — удовлетворительный, но можно было и лучше. Сегодняшнего сильного снижения котировок не было в ожиданиях.
Новички
• С 12 октября 2022 г. СПБ Биржа начала торги акциями 42 эмитентов с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже. Рекомендации по данным бумагам начнут появляться в ближайшее время.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter