27 октября 2022 БКС Экспресс
Котировки на 11:50 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2155 п. (+1,6%)
Индекс РТС: 1106 п. (+1,6%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 61,3 (-0,6%)
EUR/RUB: 61,7 (-0,2%)
Нефть Brent: $95,8 (+0,1%)
Лидеры: Softline (+10,3%), Россети МР (+5%), ММК (+3,4%), НМТП (+3,2%)
Аутсайдеры: ГАЗ (-1,8%), Росбанк (-0,6%), О'КЕЙ (-0,4%), Х5 (-0,2%)
Коротко
Российский рынок в четверг уверено растет. Повышенным спросом сегодня пользуются голубые фишки, среди которых в лидерах оказались акции Сбербанка, Роснефти и ЛУКОЙЛа.
В фокусе
К 11:50 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1,6% и торгуется на уровне 2155 п.
По индексу МосБиржи общая картина остается умеренно позитивной. В среду котировки в рамках локальной коррекции даже не успели полноценно протестировать ближайший уровень поддержки 2080 п., продолжение трендового движения началось раньше.
Пространство для подъема в ближайшей перспективе сохраняется. Причем топливом для движения наверх по-прежнему может выступать приток ликвидности от выплаченных акционерам Газпрома дивидендов. В качестве следующей целевой области по индексу МосБиржи можно выделить район 2200–2250 п.
В лидерах к середине дня оказались отраслевые индекс металлургического, нефтегазового и транспортного секторов.
• Продолжают подъем вчерашние фавориты — акции сталеваров: НЛМК, Северсталь, ММК. В бумагах сектора явно есть крупные покупатели. В последние дни акции сталеваров показали самый мощный рост среди ликвидных бумаг. Однако после уже прошедшего подъема пространство для дальнейшего движения наверх выглядит ограниченным, учитывая негативную конъюнктуру в секторе. Более позитивный взгляд в отрасли по-прежнему на бумаги НЛМК. Стоит отметить и фактор технической перегретости акций компаний.
• Акции Лензолото-ао сбавили темпы роста с двухзначных до +2%. Ранее мы уже много писали об этих бумагах, указывая на их чрезмерную переоценку. Но подъем все равно продолжается, хотя после выплаты высоких дивидендов на балансе эмитента практически ничего не останется. Предполагаем мощное снижение капитализации в будущем.
Компания в 2020 г. продала все свои производственные активы и на текущий момент распределяет между акционерами остатки средств со счетов. В дальнейшем не исключено, что акционерное общество будет ликвидировано. Сегодня бумаги Лензолота стали чисто спекулятивным инструментом. Оборот вчера составил более 600 млн руб. Котировки акций не отражают справедливую фундаментальную оценку.
• Продолжают подъем бумаги Роснефти. В среду стало известно, что 11 ноября компания проведет заседание совета директоров по выплате промежуточных дивидендов. На наш взгляд, дивиденды могут быть около 25 руб., если будет распределяться прибыль за 9 месяцев, и 20,38 руб., если заплатят только по факту I полугодия. То есть можно предполагать дивдоходность 6–7%. Ближайший ориентир для дальнейшего роста находится в районе 355–363 руб.
• Третью сессию подряд в плюсе торгуются акции ЛУКОЙЛа. Здесь ключевая идея сейчас заключается в надежде на дивиденды. Компания решила отложить распределение дивидендов за 2021 г., совет директоров намеревался рассмотреть вопрос о рекомендациях по выплатам до конца 2022 г. По результатам 2021 г. дивиденды ЛУКОЙЛа в рамках действующей дивидендной политики могли бы составить 532 руб. на акцию.
• Видим покупки в бумагах Газпрома. Часть средств, полученных от промежуточных дивидендов, может быть снова реинвестирована в акции газового гиганта.
Чуть отстают от рынка, но прибавляют более 1%, отраслевые индексы финансового, потребительского, телекоммуникационного и электроэнергетического секторов.
• Бумаги Сбербанка прибавляют 1,7%. Не исключаем, что часть средств от дивидендов может быть реинвестирована в обыкновенные акции банка. Участники рынка в ближайшее время не ждут дивидендов от Сбербанка, но бумага является тяжеловесом российского рынка, занимает привычные высокие строчки по оборотам и является ставкой на улучшение общего состояния дел на российском рынке. Пока банк не публикует отчетность. В то же время риторика менеджмента становится более позитивной после непростого первого полугодия. Отмечается, что большая часть резервов уже создана, а позиция банка позволяет не прибегать к послаблениям ЦБ РФ.
• Продолжают пользоваться спросом акции Системы и Сегежи. Накануне РБК со ссылкой на свои источники сообщило, что АФК стала претендентом на покупку активов IKEA в России. По данным издания, на завод шведской компании приезжали представители Segezha Group, которая входит в АФК Система, чтобы провести процедуру всестороннего анализа бизнеса — due diligence.
Заводы IKEA являются привлекательным активом, на который достаточно высокий спрос. Пока сложно судить о том, кто же станет собственником и отойдут ли активы к нему целиком. Для Системы действительно прослеживается синергия с одним из его публичных активов Segezha Group, который переживает сложности из-за потери рынков сбыта. Рассуждать о конкретном финансовом эффекте пока сложно, так как цена и другие параметры возможной сделки остаются неизвестны.
• Снова идут вверх бумаги РусГидро. На наш взгляд, оценка бумаг компании завышена. Акции выделяются в секторе своими высокими мультипликаторами. Ранее поддержку им могли оказывать покупки бумаг с открытого рынка РУСАЛом. Без этого фактора котировки были бы ниже.
• Акции Юнипро прибавляют 2%. Опубликованы сильные операционные результаты. Позитивная реакция инвесторов на операционный отчет может быть кратковременной. Ключевым в кейсе Юнипро остается вопрос того, когда произойдет продажа иностранного пакета Uniper. До этого момента о дивидендах речи идти не будет. В то же время любые новости о потенциальной сделке будут восприниматься исключительно позитивно.
• В умеренном плюсе торгуются бумаги Эталона. Компания представила операционные результаты за III квартал 2022 г., который оказался непростым для компании, как и, наверняка, для большинства российских девелоперов. Новые продажи в натуральном выражении просели на 31% по итогам квартала.
Среднесрочные ожидания по акциям Эталона преимущественно нейтральные. Ужесточение риторики ЦБ РФ по ключевой ставке, а также ухудшение потребительских настроений в сентябре негативны для восприятия инвесторами бумаг девелопера .
• Бумаги Fix Price теряют 0,3%. Компания представила неплохие операционные и финансовые показатели за III квартал 2022 г. Ожидания по акциям преимущественно нейтральные. Бизнес Fix Price устойчив к нестабильности в экономике, однако риски замедления темпов роста компании сохраняются.
• На 0,5% растут акции «Мать и дитя». Совет директоров компании в среду анонсировал дивиденды за I полугодие 2022 г. в размере 8,55 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность — 1,8%.
• В плюсе торгуются акции МТС. Мы считаем акции компании могут оказаться среди бенефициаров реинвестирования дивидендов. В то же время дивиденды — ключевой фактор в оценке акций компании, любые новости по поводу дальнейших перспектив должны оказывать сильное влияние на котировки.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB просела на 0,6% и торгуется на уровне 61,3 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,2% и курсирует на отметке 61,7 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия закрыла день преимущественно с отрицательным результатом: японский Nikkei и китайский Shanghai Composite упали на 0,3% и 0,5% соответственно, гонконгский Hang Seng вырос почти на 0,8%,
Европейские площадки торгуются чуть ниже уровней среды: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 просел на 0,3%.
Американские фьючерсы торгуются в зеленой зоне: Dow Jones и S&P 500 подрастают на 0,5% и 0,3% соответственно, Nasdaq — в плюсе на 0,1%.
В США продолжается сезон корпоративных отчетов. В четверг финансовые результаты представят: Apple, Amazon, Intel, Mastercard, Merck, McDonalds и др.
На нефтяном рынке небольшое преимущество на стороне покупателей. Цена барреля марки Brent выросла на 0,1%, до $95,8.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2155 п. (+1,6%)
Индекс РТС: 1106 п. (+1,6%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 61,3 (-0,6%)
EUR/RUB: 61,7 (-0,2%)
Нефть Brent: $95,8 (+0,1%)
Лидеры: Softline (+10,3%), Россети МР (+5%), ММК (+3,4%), НМТП (+3,2%)
Аутсайдеры: ГАЗ (-1,8%), Росбанк (-0,6%), О'КЕЙ (-0,4%), Х5 (-0,2%)
Коротко
Российский рынок в четверг уверено растет. Повышенным спросом сегодня пользуются голубые фишки, среди которых в лидерах оказались акции Сбербанка, Роснефти и ЛУКОЙЛа.
В фокусе
К 11:50 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1,6% и торгуется на уровне 2155 п.
По индексу МосБиржи общая картина остается умеренно позитивной. В среду котировки в рамках локальной коррекции даже не успели полноценно протестировать ближайший уровень поддержки 2080 п., продолжение трендового движения началось раньше.
Пространство для подъема в ближайшей перспективе сохраняется. Причем топливом для движения наверх по-прежнему может выступать приток ликвидности от выплаченных акционерам Газпрома дивидендов. В качестве следующей целевой области по индексу МосБиржи можно выделить район 2200–2250 п.
В лидерах к середине дня оказались отраслевые индекс металлургического, нефтегазового и транспортного секторов.
• Продолжают подъем вчерашние фавориты — акции сталеваров: НЛМК, Северсталь, ММК. В бумагах сектора явно есть крупные покупатели. В последние дни акции сталеваров показали самый мощный рост среди ликвидных бумаг. Однако после уже прошедшего подъема пространство для дальнейшего движения наверх выглядит ограниченным, учитывая негативную конъюнктуру в секторе. Более позитивный взгляд в отрасли по-прежнему на бумаги НЛМК. Стоит отметить и фактор технической перегретости акций компаний.
• Акции Лензолото-ао сбавили темпы роста с двухзначных до +2%. Ранее мы уже много писали об этих бумагах, указывая на их чрезмерную переоценку. Но подъем все равно продолжается, хотя после выплаты высоких дивидендов на балансе эмитента практически ничего не останется. Предполагаем мощное снижение капитализации в будущем.
Компания в 2020 г. продала все свои производственные активы и на текущий момент распределяет между акционерами остатки средств со счетов. В дальнейшем не исключено, что акционерное общество будет ликвидировано. Сегодня бумаги Лензолота стали чисто спекулятивным инструментом. Оборот вчера составил более 600 млн руб. Котировки акций не отражают справедливую фундаментальную оценку.
• Продолжают подъем бумаги Роснефти. В среду стало известно, что 11 ноября компания проведет заседание совета директоров по выплате промежуточных дивидендов. На наш взгляд, дивиденды могут быть около 25 руб., если будет распределяться прибыль за 9 месяцев, и 20,38 руб., если заплатят только по факту I полугодия. То есть можно предполагать дивдоходность 6–7%. Ближайший ориентир для дальнейшего роста находится в районе 355–363 руб.
• Третью сессию подряд в плюсе торгуются акции ЛУКОЙЛа. Здесь ключевая идея сейчас заключается в надежде на дивиденды. Компания решила отложить распределение дивидендов за 2021 г., совет директоров намеревался рассмотреть вопрос о рекомендациях по выплатам до конца 2022 г. По результатам 2021 г. дивиденды ЛУКОЙЛа в рамках действующей дивидендной политики могли бы составить 532 руб. на акцию.
• Видим покупки в бумагах Газпрома. Часть средств, полученных от промежуточных дивидендов, может быть снова реинвестирована в акции газового гиганта.
Чуть отстают от рынка, но прибавляют более 1%, отраслевые индексы финансового, потребительского, телекоммуникационного и электроэнергетического секторов.
• Бумаги Сбербанка прибавляют 1,7%. Не исключаем, что часть средств от дивидендов может быть реинвестирована в обыкновенные акции банка. Участники рынка в ближайшее время не ждут дивидендов от Сбербанка, но бумага является тяжеловесом российского рынка, занимает привычные высокие строчки по оборотам и является ставкой на улучшение общего состояния дел на российском рынке. Пока банк не публикует отчетность. В то же время риторика менеджмента становится более позитивной после непростого первого полугодия. Отмечается, что большая часть резервов уже создана, а позиция банка позволяет не прибегать к послаблениям ЦБ РФ.
• Продолжают пользоваться спросом акции Системы и Сегежи. Накануне РБК со ссылкой на свои источники сообщило, что АФК стала претендентом на покупку активов IKEA в России. По данным издания, на завод шведской компании приезжали представители Segezha Group, которая входит в АФК Система, чтобы провести процедуру всестороннего анализа бизнеса — due diligence.
Заводы IKEA являются привлекательным активом, на который достаточно высокий спрос. Пока сложно судить о том, кто же станет собственником и отойдут ли активы к нему целиком. Для Системы действительно прослеживается синергия с одним из его публичных активов Segezha Group, который переживает сложности из-за потери рынков сбыта. Рассуждать о конкретном финансовом эффекте пока сложно, так как цена и другие параметры возможной сделки остаются неизвестны.
• Снова идут вверх бумаги РусГидро. На наш взгляд, оценка бумаг компании завышена. Акции выделяются в секторе своими высокими мультипликаторами. Ранее поддержку им могли оказывать покупки бумаг с открытого рынка РУСАЛом. Без этого фактора котировки были бы ниже.
• Акции Юнипро прибавляют 2%. Опубликованы сильные операционные результаты. Позитивная реакция инвесторов на операционный отчет может быть кратковременной. Ключевым в кейсе Юнипро остается вопрос того, когда произойдет продажа иностранного пакета Uniper. До этого момента о дивидендах речи идти не будет. В то же время любые новости о потенциальной сделке будут восприниматься исключительно позитивно.
• В умеренном плюсе торгуются бумаги Эталона. Компания представила операционные результаты за III квартал 2022 г., который оказался непростым для компании, как и, наверняка, для большинства российских девелоперов. Новые продажи в натуральном выражении просели на 31% по итогам квартала.
Среднесрочные ожидания по акциям Эталона преимущественно нейтральные. Ужесточение риторики ЦБ РФ по ключевой ставке, а также ухудшение потребительских настроений в сентябре негативны для восприятия инвесторами бумаг девелопера .
• Бумаги Fix Price теряют 0,3%. Компания представила неплохие операционные и финансовые показатели за III квартал 2022 г. Ожидания по акциям преимущественно нейтральные. Бизнес Fix Price устойчив к нестабильности в экономике, однако риски замедления темпов роста компании сохраняются.
• На 0,5% растут акции «Мать и дитя». Совет директоров компании в среду анонсировал дивиденды за I полугодие 2022 г. в размере 8,55 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность — 1,8%.
• В плюсе торгуются акции МТС. Мы считаем акции компании могут оказаться среди бенефициаров реинвестирования дивидендов. В то же время дивиденды — ключевой фактор в оценке акций компании, любые новости по поводу дальнейших перспектив должны оказывать сильное влияние на котировки.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB просела на 0,6% и торгуется на уровне 61,3 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,2% и курсирует на отметке 61,7 руб.
Внешний фон сложился слабо позитивный. Азия закрыла день преимущественно с отрицательным результатом: японский Nikkei и китайский Shanghai Composite упали на 0,3% и 0,5% соответственно, гонконгский Hang Seng вырос почти на 0,8%,
Европейские площадки торгуются чуть ниже уровней среды: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 просел на 0,3%.
Американские фьючерсы торгуются в зеленой зоне: Dow Jones и S&P 500 подрастают на 0,5% и 0,3% соответственно, Nasdaq — в плюсе на 0,1%.
В США продолжается сезон корпоративных отчетов. В четверг финансовые результаты представят: Apple, Amazon, Intel, Mastercard, Merck, McDonalds и др.
На нефтяном рынке небольшое преимущество на стороне покупателей. Цена барреля марки Brent выросла на 0,1%, до $95,8.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба