Veon (NASDAQ: VEON) — телекоммуникационный холдинг, базирующийся в Нидерландах. В активы холдинга преимущественно входят операторы мобильной связи стран Азии и Африки. Именно Veon принадлежат все активы оператора «Вымпелком», в России известного под брендом «Билайн».
Из-за санкций и ограничений компания в последнее время несет риски, связанные с ведением бизнеса в России. Кроме того, бизнес стал менее выгодным: ограничился доступ к государственным заказам. Если контракты не продлить с некоторыми государственными структурами, то это может привести к финансовым потерям в 5,5 млрд рублей.
С подобными проблемами ранее сталкивались и другие зарубежные компании, некоторые из которых решили проблему с помощью полного ухода с рынка и продажи активов в российскую юрисдикцию. Теперь о подобном решении заявила и сам Veon.
Рост депозитарных расписок
Новость о продаже «Вымпелкома» новому российскому владельцу вызвала рост депозитарных расписок Veon более чем на 20% с начала торговой сессии 2 ноября.
Кто именно станет покупателем, неизвестно, компания пока что только заявила о поиске желающих. Условия договора также не раскрываются. Возможно, соглашение будет содержать условие обратного выкупа после истечения определенного срока.
«Вымпелком» был одним из самых доходных активов Veon в последнее время. По данным из отчета за 2 квартал 2022 года, выручка из России составила более миллиарда долларов — это больше половины всех доходов холдинга.
Из всех операторов связи, активами которых владеет Veon, «Вымпелком» находится на втором месте по числу пользователей, которых насчитывалось около 47 млн.
Слухи о продаже российского бизнеса ходили уже относительно давно, только раньше подразумевалось, что покупателем станет другая крупная российская фирма. На фоне таких новостей акции уже подросли почти на 30%. При этом в своем отчете за первый квартал 2022 года Veon сообщила, что российский бизнес успел обесцениться почти на 450 млн долларов.
Интересны ли акции для покупки
Выгоды от продажи бизнеса со стороны Veon вполне понятны: из-за давления регулятора мобильный оператор «Вымпелком» как часть бизнеса Veon теряет конкурентоспособность на российском рынке.
Бизнес на этом фоне уже обесценился, и такие тенденции могут только усилиться в ближайшее время. Продажа активов решает две задачи: Veon не рискует подпасть под санкции, а «Вымпелком» лишается ограничений со стороны регулятора.
У акций фирмы при этом все еще низкий порог входа. Но перед покупкой необходимо изучить сам холдинг. На протяжении последних пяти лет долг компании только увеличивался, а выручка не давала значительно роста. В 2020 году чистая прибыль компании была отрицательной. Покупка акций российскими инвесторами сейчас связана также с еще двумя рисками:
Акции иностранные, что в текущей ситуации само по себе накладывает на их владельцев дополнительные риски. Риски не уйдут, даже если владение такими бумагами в будущем будет осуществляться через российскую инфраструктуру.
Продать «Билайн» могут и менеджменту. Такие сделки осуществляются разными способами. Например, может возникнуть ситуация, в которой акционеры ничего не получат от продажи части бизнеса.
Резкий рост стоимости акций может быть обусловлен их высокой волатильностью. Это означает, что падение может быть столь же резким и более существенным. Таким образом, для спекулятивной торговли бумаги Veon сейчас также выглядят чрезмерно рискованными.
Что в итоге
Для долгосрочного инвестирования компания слабо подходит из-за своих показателей. Уже обозначенную высокую задолженность инвесторы могли бы проигнорировать ранее, но сейчас центральные банки массово повышают ключевые ставки, что увеличивает и платежи по задолженностям.
Veon не относится к стабильно растущим компаниям, а в условиях увеличения платежей может даже не справиться с долговой нагрузкой. Также значительная часть денег, полученных в ходе сделки по продаже «Вымпелкома», может уйти не на выплаты акционерам или приобретение новых, более прибыльных активов, а на уплату задолженностей.
Резкий рост котировок сейчас может смениться не менее резким снижением в скором времени. Это делает рискованной покупку бумаг и в краткосрочной перспективе.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Из-за санкций и ограничений компания в последнее время несет риски, связанные с ведением бизнеса в России. Кроме того, бизнес стал менее выгодным: ограничился доступ к государственным заказам. Если контракты не продлить с некоторыми государственными структурами, то это может привести к финансовым потерям в 5,5 млрд рублей.
С подобными проблемами ранее сталкивались и другие зарубежные компании, некоторые из которых решили проблему с помощью полного ухода с рынка и продажи активов в российскую юрисдикцию. Теперь о подобном решении заявила и сам Veon.
Рост депозитарных расписок
Новость о продаже «Вымпелкома» новому российскому владельцу вызвала рост депозитарных расписок Veon более чем на 20% с начала торговой сессии 2 ноября.
Кто именно станет покупателем, неизвестно, компания пока что только заявила о поиске желающих. Условия договора также не раскрываются. Возможно, соглашение будет содержать условие обратного выкупа после истечения определенного срока.
«Вымпелком» был одним из самых доходных активов Veon в последнее время. По данным из отчета за 2 квартал 2022 года, выручка из России составила более миллиарда долларов — это больше половины всех доходов холдинга.
Из всех операторов связи, активами которых владеет Veon, «Вымпелком» находится на втором месте по числу пользователей, которых насчитывалось около 47 млн.
Слухи о продаже российского бизнеса ходили уже относительно давно, только раньше подразумевалось, что покупателем станет другая крупная российская фирма. На фоне таких новостей акции уже подросли почти на 30%. При этом в своем отчете за первый квартал 2022 года Veon сообщила, что российский бизнес успел обесцениться почти на 450 млн долларов.
Интересны ли акции для покупки
Выгоды от продажи бизнеса со стороны Veon вполне понятны: из-за давления регулятора мобильный оператор «Вымпелком» как часть бизнеса Veon теряет конкурентоспособность на российском рынке.
Бизнес на этом фоне уже обесценился, и такие тенденции могут только усилиться в ближайшее время. Продажа активов решает две задачи: Veon не рискует подпасть под санкции, а «Вымпелком» лишается ограничений со стороны регулятора.
У акций фирмы при этом все еще низкий порог входа. Но перед покупкой необходимо изучить сам холдинг. На протяжении последних пяти лет долг компании только увеличивался, а выручка не давала значительно роста. В 2020 году чистая прибыль компании была отрицательной. Покупка акций российскими инвесторами сейчас связана также с еще двумя рисками:
Акции иностранные, что в текущей ситуации само по себе накладывает на их владельцев дополнительные риски. Риски не уйдут, даже если владение такими бумагами в будущем будет осуществляться через российскую инфраструктуру.
Продать «Билайн» могут и менеджменту. Такие сделки осуществляются разными способами. Например, может возникнуть ситуация, в которой акционеры ничего не получат от продажи части бизнеса.
Резкий рост стоимости акций может быть обусловлен их высокой волатильностью. Это означает, что падение может быть столь же резким и более существенным. Таким образом, для спекулятивной торговли бумаги Veon сейчас также выглядят чрезмерно рискованными.
Что в итоге
Для долгосрочного инвестирования компания слабо подходит из-за своих показателей. Уже обозначенную высокую задолженность инвесторы могли бы проигнорировать ранее, но сейчас центральные банки массово повышают ключевые ставки, что увеличивает и платежи по задолженностям.
Veon не относится к стабильно растущим компаниям, а в условиях увеличения платежей может даже не справиться с долговой нагрузкой. Также значительная часть денег, полученных в ходе сделки по продаже «Вымпелкома», может уйти не на выплаты акционерам или приобретение новых, более прибыльных активов, а на уплату задолженностей.
Резкий рост котировок сейчас может смениться не менее резким снижением в скором времени. Это делает рискованной покупку бумаг и в краткосрочной перспективе.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу