3 ноября 2022 Тинькофф Банк
Вчера ФРС ожидаемо повысила ставку на 75 б.п. (до 3,75—4%). После публикации пресс-релиза регулятора рынок США пошел вверх. Инвесторы увидели намеки на замедление темпов повышения ставки. Но позитив продлился недолго. Заявления главы ФРС Джерома Пауэлла на пресс-конференции заставили рынок развернуться и пойти вниз. Что же такого сказал Пауэлл? Три ключевых цитаты.
1️⃣ “Поясню нашу позицию. Мы считаем, что впереди еще долгий путь. Ставку еще есть куда повышать, прежде чем она достигнет необходимого уровня, при котором будет в достаточной мере сдерживать инфляцию. Сейчас нет никаких признаков замедления инфляции. Мы там же, где были и год назад. Поэтому пауза в повышении ставки — это не то, о чем мы сейчас думаем”.
Таким образом Пауэлл подтвердил, что кардинально менять направление монетарной политики ФРС в ближайшее время не будет.
2️⃣ “Макроэкономические данные, которые выходили после нашего последнего заседания, указывают на то, что максимальный уровень ставки будет выше, чем мы ранее предполагали”.
После этого заявления рынок сразу переоценил уровень максимальной ставки — теперь опять выше 5% (буквально два дня назад было 4,75—5%).
3️⃣ “Многие эксперты считают, что современная экономика намного быстрее реагирует на изменения финансовых условий, чем это было раньше. Мы не знаем этого наверняка. По крайней мере это крайне неочевидно. Учитывать и такие мнения стоит, но не принимать их буквально. Я выберу что-то среднее: пристально следить за тем, что происходит в экономике, и стараться принять правильное решение с точки зрения риск-менеджмента. Если мы слишком сильно ужесточим политику (=повысим ставку), после мы сможем использовать наши инструменты для поддержки экономики. Но если мы не сможем взять инфляцию под контроль из-за слишком мягкой политики, то она может укорениться в экономике. И издержки при таком сценарии, в частности на рынке труда, будут намного выше. Поэтому нам надо избежать ситуации, при которой мы либо слишком рано откажемся от повышения ставки, либо слишком рано перейдем к ее снижению”.
Подобное заявление окончательно убедило рынок, что ФРС настроена решительно и ни о какой паузе в повышении ставки сейчас речи не идет.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
1️⃣ “Поясню нашу позицию. Мы считаем, что впереди еще долгий путь. Ставку еще есть куда повышать, прежде чем она достигнет необходимого уровня, при котором будет в достаточной мере сдерживать инфляцию. Сейчас нет никаких признаков замедления инфляции. Мы там же, где были и год назад. Поэтому пауза в повышении ставки — это не то, о чем мы сейчас думаем”.
Таким образом Пауэлл подтвердил, что кардинально менять направление монетарной политики ФРС в ближайшее время не будет.
2️⃣ “Макроэкономические данные, которые выходили после нашего последнего заседания, указывают на то, что максимальный уровень ставки будет выше, чем мы ранее предполагали”.
После этого заявления рынок сразу переоценил уровень максимальной ставки — теперь опять выше 5% (буквально два дня назад было 4,75—5%).
3️⃣ “Многие эксперты считают, что современная экономика намного быстрее реагирует на изменения финансовых условий, чем это было раньше. Мы не знаем этого наверняка. По крайней мере это крайне неочевидно. Учитывать и такие мнения стоит, но не принимать их буквально. Я выберу что-то среднее: пристально следить за тем, что происходит в экономике, и стараться принять правильное решение с точки зрения риск-менеджмента. Если мы слишком сильно ужесточим политику (=повысим ставку), после мы сможем использовать наши инструменты для поддержки экономики. Но если мы не сможем взять инфляцию под контроль из-за слишком мягкой политики, то она может укорениться в экономике. И издержки при таком сценарии, в частности на рынке труда, будут намного выше. Поэтому нам надо избежать ситуации, при которой мы либо слишком рано откажемся от повышения ставки, либо слишком рано перейдем к ее снижению”.
Подобное заявление окончательно убедило рынок, что ФРС настроена решительно и ни о какой паузе в повышении ставки сейчас речи не идет.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter